7月中厚板市场回顾及后市展望[7.31]

国内中厚板行情自4月中旬起经过近14周的单边下跌周期，终于在临近7月下旬时触底反弹，并随着钢坯、带钢、热卷等产品价格的震荡回升，及各地中厚板厂控制资源出厂、上调产品价格的推助而愈显涨势。由于7月15日起取消出口退税的优惠，国内厂商悉数在此之前抢单出口，造成本月国内资源出口量增幅较大，环比6月回升26.86个百分点，而进口量方面尚维持近期常量，结合前期各地部分钢厂减产、检修的情况也影响了7月国内中厚板的产量，整体市场新增资源量环比6月下滑较为明显。但机械、造船等主要下游需求行业产销指标仍不容乐观，使得一些厂商面对后市仍偏悲观。

一、市场行情回顾：

2010年7月部分重点市场普板（20mm）周价格对比

区域	上海	杭州	南京	北京	天津	广州	武汉	沈阳	西安	成都	均价
产地	马钢	酒钢	马钢	首钢	天钢	韶钢	柳钢	天钢	酒钢	酒钢	均价
7.2	4120	4170	4120	4070	3980	4400	4160	4250	4200	4300	4167
7.9	4030	4100	4060	3950	3810	4320	4000	4020	4100	4250	4054
涨跌	↓90	↓70	↓60	↓120	↓170	↓80	↓160	↓230	↓100	↓50	↓113
7.16	3930	4000	3960	3920	3880	4220	3900	3950	4050	4220	4003
涨跌	↓100	↓100	↓100	↓30	↑70	↓100	↓100	↓70	↓50	↓30	↓51
7.23	4140	4190	4120	4280	4280	4350	4020	4280	4250	4350	4226
涨跌	↑210	↑190	↑160	↑360	↑400	↑130	↑120	↑330	↑200	↑130	↑223
7.30	4280	4350	4270	4300	4250	4450	4180	4410	4400	4300	4450
涨跌	↑140	↑160	↑150	↑20	↓30	↑100	↑160	↑130	↑150	↓50	↑224

进入7月后国内主要中厚板市场行情相比前期跌势多显平缓，其北天津、邯郸等地由于市价超跌迹象明显，广州等地南方商户北上抄底现象增多，支撑了当地市价在月中率先反弹。随后，华东以及中南市场相继止跌企稳，并在大盘带动下愈显涨势。截至月底，前期跌幅最大的华北天津、邯郸市场部分商户报价拉涨幅度接近500元/吨，华东市场方面价格涨幅也在350元/吨上下，中南等地由于涨势滞后，目前涨幅在250元/吨左右。但随着市价的不断上行，各地也有商户担忧实际需求的接受情况，加之临近钢厂结算的制约，华北为首的市场行情止涨趋稳，天津、成都等底部分商户为照顾出货，报价方面还有一定回调。

结合前期整体行情走势来看，由于生产成本大幅增加概念的lsquo;深入人心rsquo;，及市价较长时间的下跌也让厂商累积了较浓的盼涨意愿，故近半月以来的行情涨幅较猛，已接近6月中旬水平，且明显高于2009年下半年的高点。而从库存走势来看，与之前价格、库存曲线走向相左的特点不同，近两月库存、现货行情走势基本一致，其中除去钢厂新上轧机投产、设备检修的因素之外，大户面对当期lsquo;跌跌不休rsquo;的市价走势和持续平淡的终端需求，从钢厂提货热情有限，中间商户囤货现象鲜见，市场需求lsquo;蓄水池rsquo;的作用几近消失，使得市场常量库存的波动越发接近实际需求的变化情况，继而与市场价格的走势趋于接近。但随着7月上半月国内资源扎堆出口、随后市场行情也愈显涨势，7月中下旬起中厚板产品的均价、库存剪刀差重现。

二、钢厂动态简析：

钢厂方面，由于宝钢为首的国内大厂出价时间基本集中在月初左右，而当期国内中板行情仍显颓势，结合5、6月部分钢厂真对中厚板产品价格的下调滞后于其他品种的情况，使得7月中上旬时各厂确定的8月中厚板价格跌幅较大，尤其宝钢方面表现突出。不过随着市价的愈显反弹，河钢方面价格回调幅度最小，而首钢方面为组织订单先期定价较低，而后发现市价反弹后顺势将厂价上调近200元/吨，让大户略感lsquo;意外rsquo;。

2010年6月至2010年8月国内部分一线钢厂普板（20mm）价格对比

区域	厂家	6月		7月		8月
区域	厂家	调幅	价格	调幅	价格	调幅	价格
华东	宝钢	→	5733	↓200	5499	↓585	4914
华东	沙钢	↓500	4600	→	4600	↓250	4350
华北	鞍钢	↑550	4937	↓468	4410	↓351	4060
	首钢	→	5288	↓562	4727	↓199	4528
	河钢	↓200	4700	↓450	4250	↓100	4150
中南	武钢	↑234	5639	↓585	5054	↓234	4820
备注：以上为表列含税价格，不包含各项优惠政策

相比大厂，国内二线钢厂按旬结算的方式注定其更易紧随市价调整策略。随着市场行情的反弹，7月中旬各厂确定的下旬指导价格即以多显上调，时值月底各厂8月上旬定价悉数上扬，lsquo;市场有表现极积信号，厂方积极发力推涨rsquo;的心态明显。

2010年7月至2010年8月上旬华东部分钢厂普板（20mm）旬价对比

厂家	7月上旬		7月中旬		7月下旬		8月上旬
厂家	调幅	价格	调幅	价格	调幅	价格	调幅	价格
南钢	↓50	4600	↓50	4550	↓20	4530	↑60	4590
新钢	↑100	4400	↓200	4200	↑250	4450	↑300	4750
春冶	↓80	4220	↓220	4000	↑140	4140	↑290	4430
飞达	↑450	4250	↓150	4100	↑80	4180	↑220	4400
长达	↓320	4380	↓320	4380	→	4380	↑20	4400
无锡兆顺	↓60	4200	↓120	4080	↑40	4120	↑310	4430
福建三钢	↓100	4350	↓150	4200	→	4200	↑200	4400
兴化兆泰	↓40	4200	↓100	4100	↑40	4140	↑290	4430
备注：以上为表列含税价格，不包含各项优惠政策

文中所述，随着大户提货热情的愈显低迷，国内钢厂6月产量结束了年初以来稳步上行的态势有所回落，为589.30万吨，较5月627. 4万吨的产量下降38.10万吨，环比降低6.07个百分点。但平均到日均产量中，各品种环比上月降幅较为平缓。

三、进出口方面概况：

开篇所述，由于7月15日取消中厚板产品出口退税优惠政策，国内厂商赶在此时间点前抢单出口的现象明显，结合国际需求持续稳定、国际部分地区报价上涨等因素的综合作用，6月我国中厚板产品出口量环比增幅明显，进口方面也回升平缓，综合之下，6月我国中厚板产品净出口量环比增幅较大，为46.40万吨，较5月增量为34.76万吨，环比增幅接近三成。

四、下游行业统计：

最官方新公布的数据显示，7月制造业采购经理人指数（PMI）为51.2%，环比6月连续第三个月下滑，其中生产指数回落3.1%，新订单指数回落2.7%，产成品库存指数和新出口订单指数分别下降1.4%和0.5%，不同程度反映出下游行业复苏脚步放缓，部分甚至于之前美好憧憬有悖。

2010年1月至2010年6月中厚板主要下游工业产品产量对比

	工业锅炉（蒸发量万吨）	拖拉机（万台）	铁路机车（辆）	汽车（万辆）	民用钢质船舶（万载重吨）	集装箱出口量（万只）
2010-1	1.65	18.94	110.00	162.40	421.40	13
2010-2	1.77	17.7	159	122.6	369.5	7
涨跌	↑0.12	↓1.24	↑49.00	↓39.80	↓51.90	↓6
2010-3	2.35	27.5	220	174.8	613.2	11
涨跌	↑0.58	↑9.8	↑61	↑52.2	↑243.7	↑4
2010-4	2.3	27.78	175	159.8	423.2	17
涨跌	↓0.05	↑0.28	↓45	↓15	↓190	↑6
2010-5	2.45	26.05	184	145.8	456.7	17
涨跌	↑0.15	↓1.73	↑9	↓14	↑33.5	0
2010-6	2.89	24.54	186	142.6	738.2	23
涨跌	↑0.44	↓1.51	↑2	↓3.2	↑281.5	↑6

由于雨季的影响，6月船舶、集装箱生产情况保持一定涨势；而随着固定资产投资拉动效应的减弱，铁路机车、工业锅炉等品类产品产量增速略显波动，不过整体仍保持涨势；但经历过lsquo;井喷式rsquo;增长过后，我国汽车产品产销量保持环比下滑态势，产销分别完成139.06万辆和141.21万辆，比上月分别下降1.84%和1.83%，且据最新消息目前车企库存已逼近60天的警戒线，预计二季度开始整体产量难免继续下降。

五、后市行情展望：

结合前文所述，由于相对冷热轧、线螺等品种的下游需求表现稳定，大户现货库存压力也明显较小，钢厂在8月安排减产检修的可能性较小，相反，随着市价的走稳、回升，类似济钢计划8月检修又延期至9月的现象或将增多，结合国内资源出口方面难有改观的前提下，后期各地库存量多将增长。但目前影响中厚板价格走势的最主要因素仍是大盘，经过近段时间的观望，各地商户对行情反弹后下探的担忧也明显缓解，市场需求方面观望心理逐渐减淡，结合厂方持续稳步上调厂价推助行情上扬的因素考虑，预计短期内中板价格明显回调的可能性甚小。不过由于各地新增库存的逐步增加，终端用户对市场资源的消化能力也是决定市场表现的关键，预计8月上旬各地行情多将以稳为主，后期随着各厂资源的相继补充，以及几家新投产宽厚板轧机试轧产品的相继入市，整体行情波动幅度或将增大。

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