志金专稿：在10月末市场整体走出震荡行情后，11月份市场走出大幅拉高行情。但由于北方市场季节性需求的回落，以及节能减排效果的不断弱化导致供给增加预期有所升温，同时考虑到社会库存持续性的回落，市价整体维持盘整状态。另外货币政策的不断调整，也给市场对后期的看涨预期带来一丝担忧。
一、 十一月线螺市场行情回顾
十一月线螺市场在供给不足，成本高筑的情况下仍然没有下跌迹象，而且在河北等地区节能减排政策的延续下，市场价格出现持续性的拉升，其中广州地区最为明显。而相比之下，北方市场由于季节性需求不足，导致北京市场价格在此次拉涨过程中涨幅最小，而华东地区资源紧缺情况明显导致其出现较大幅度的拉涨。随着价格快速拉涨，市场销售开始出现压力，截至月底，伴随着年底资金压力的回升，市场商家出货欲望不断增强，短期市价面临一定压力。
二、 宏观政策对线螺市场影响
近期市场最让市场人士所担忧的无疑是对后期加息的可能性，而从11月份央行的行为来看短期加息主要是基于三种可能性。第一是近期央行央票的发行力度明显不佳，对流动性的回收力度不强。第二则是本年度最后一个月份的信贷量控难控制在计划之内，央行有间接环节流行性压力可能。第三则是外汇储备量的疑虑仍让市场维持燥热。这三点因素让市场对于12月份加息的预期较为强烈。而爱尔兰债务危机则并没有对资本市场产生明显变化。另外，临近年底，各贸易商以及钢厂纷纷面临资金压力，后期市场出货情况将有所增强，对市场供应不足也将有所缓解。
三．原材料市场价格对线螺市场的影响
基于多种原因，十一月份进口铁矿石价格继续呈现小幅攀涨之势，到月底北方港口63.3/63印粉到岸价达到171美金/干吨。进口铁矿石价格在9月-11月一路上扬，共增长了20美金/干吨，涨幅13%，考虑减排政策的实施情况以及一些宏观调控政策指引下矿石需求增长的缓慢趋势，这个价格涨幅较为可观。本月钢材价格的小幅反弹使得矿石需求量增加，同时入冬以来的钢企补充库存，以及印度方面的供应减少也支撑着矿价上涨，另外美元贬值、国内通胀也起到了推波助澜的作用。这些在随之到来的十二月份仍将作为主要因子，左右进口铁矿石市场，使之主演绎高位震荡行情，其中不乏继续上演走高的行情，但是持续冲高受阻，同时下行空间较小，在170-180美金之间震荡属于大概率事件。
四、 节能减排政策的持续影响
虽然节能减排政策在不断减弱，但仍然是目前市场价格支撑的主要因素之一，同时带来的社会库存不断走低的影响，短期内市场价格难以出现大幅度回落。而且节能减排政策主要是针对中小钢厂为主，而并没有对大型钢厂执行严厉措施，同时这种减排主要以间歇性执行为主，对市场供给量难有良好统计，对贸易商和终端用户心态带来较大影响。
五．社会库存持续走低
社会库存的持续走低好像是市场贸易商看涨心态的助推剂，特别是在节能减排政策的推动下，社会库存回落幅度十分明显，有了供给减少的预期，市场价格连续出现上扬，而且虽然冬季来临，但社会库存并没有回落的意思，尤其是北方市场，北京库存仍呈大幅回落过程中。同时社会库存也给予足够配合，东北市场近期库存量也持续走低，这势必导致后期市价难以大幅走低。
六．影响十二月份线螺价格的几点因素
【利空因素】
房地产从严政策持续。目前重点城市房地产价格仍然没有出现明显缓解，虽然在持续的政策下面市场成交量有所回落，但价格不降反升，而且频频出现新地王，短期政策持续性仍将得以保证。
季节性消费减弱。随着冬季的来临，市场出货压力明显增加，特别是市场价格整体处于相对高位的情况下，对短期市场带来不利因素。
资金压力带来一定利空。由于临近年底，市场贸易商以及各钢厂纷纷面临资金还贷压力，那么出货无疑成为商家和钢厂的首选，对后期资源供给不足的压力有所缓解。
加息预期影响商家心态。在流动性依旧严重的情况下，11月份央行频繁调整准备金率，导致市场恐慌一片，再加之近期央票的发售不利更加增加了市场加息的预期。
【利多因素】
保障性住房需求强劲。为了配合房地产行业政策，大量保障性住房将大量面市，这将带来大量的需求，对钢市提供支撑，另外明年的整体比例也有所增加。
资金量大体仍属宽松。目前在信贷明显宽松的情况下，市场资金量十分充裕，而且在游资大肆炒作农产品和有色金属后，炒作没有明显跟进的钢铁产品则成为理由，这也是信贷宽松的直接影响。
节能减排效果持续。虽然其效果有所打折，但仍然限制众多中小钢厂产能的释放，对市场资源供应起到明显的抑制作用。
七．建材市场下周走势预测
综合来看，12月份线螺市场存在一定压力，贸易商资金压力以及季节性消费减少起到较为主要的影响，而北方市场价格也难出现明显大幅上扬，而南方市场在需求良好的情况下，恐难有大幅回落空间，总体维持在区间震荡行情。
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