8月生铁市场继续底部震荡

概述：7月份生铁市场涨跌互现，山东、山西地区因成交好转、库存低位，报价小幅上调，其余大部分地区因需求无改善且随着上下游市场趋弱，铁价稳中小幅下调。目前炼钢生铁市场依旧处于买方市场下，钢厂依旧是不断压价采购，但近期钢厂采购量有明显回升，主要原因是现阶段外采生铁比自产更能节约成本，因此，当前炼钢生铁市场成交有所改善；而铸造铁、球磨铁市场则疲态尽显，目前正值传统行业淡季，下游需求低迷，库存偏高、资金紧张依旧是大部分厂家所面临的问题。从下游市场来看，8月份钢材市场供需压力或将进一步加大，钢价仍将处于底部震荡阶段，能否反弹还需看金融市场配合。因此笔者预计8月份生铁市场将继续底部震荡，依旧有小幅下跌空间。

一、国际生铁市场

根据国际钢铁协会公布的最新统计数据显示，2014年6月份全球高炉生铁总产量较5月份相比有所减少，2014年6月份直接还原铁总产量较5月份相比有所减少；全球高炉生铁日均产量小幅上升，全球直接还原铁日均产量小幅下降。

统计数据显示：2014年6月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁9835.5万吨，较5月份的10080.2万吨减少了244.7万吨，与去年同期相比上涨了2.7%（2013年6月份高炉生铁产量为9576.4万吨）。2014年6月份日均产量为327.85万吨,较5月份的325.2万吨小幅增加。

2014年6月份，全球直接还原铁产量为471.6万吨，比5月份的507.7万吨减少了36.1万吨，与去年同比下跌了4.9%（2013年6月份全球直接还原铁产量为496万吨）；2014年6月份日均产量为15.72万吨，较5月份的16.38万吨相比小幅下降。

图1：2011年至2014年6月全球高炉生铁生产统计(IISI)

图2：2011年至2014年6月全球直接还原铁生产统计(IISI)

7月份国际生铁市场大部分地区下跌，跌幅明显。据国际MB报价，截止7月30日，独联体出口到黑海/波罗的海价格无变动，月初至月末为440-495美元/吨；拉美出口的维多利亚港离岸价格下跌15元/吨，由月初的390-395美元/吨调整至375-380美元/吨；欧盟进口炼钢，CFR生铁价格下跌5.5美元/吨，由月初的289-329美元/吨调整至296-333美元/吨；美国进口生铁价格下跌15美元/吨，由月初的415-420美元/吨调整至400-405美元/吨；拉美出口的达马德拉离岸价格下跌15美元/吨，由月初的400-405美元/吨调整至385-390美元/吨。具体价格走势如下表：

表1：7月部分地区生铁出口价格行情表（单位：美元/吨）

二、国内生铁产量

2014年6月生铁总产量较去年同期相比有所增加，日均产量有所增加。2014年1-6月 累计生产生铁36202.1万吨，较去年同期相比增长0.5%（2013年1-6月 累计生产生铁36017.9万吨）。

据国家统计局最新生产统计数据显示：2014年6月份， 生铁产量为6000.7万吨，较去年同期增加了133.9万吨（2013年6月 生铁总产量为5866.8万吨），同比增长2.3%；按照日均产量来算，6月份为200.02万吨，较5月份198.45万吨增加了1.57万吨。

其中6月份主要地区产量：河北地区1397.4万吨；山东地区554.4万吨；辽宁地区513.3万吨；江苏620.9万吨；山西388.7万吨。按照日均产量计算来看，6月份日均产量较5月份相比除了河北、山东地区略有下降外，其余地区均有所上升。

表2：2013年6月至2014年6月国内主要地区生铁产量对照表（单位：万吨）

图3：2013年至2014年6月国内生铁总产量及日均产量统计

图4：2013年至2014年6月国内生铁分地区产量统计

三、国内生铁进出口情况

据国家海关统计数据显示：2014年5月份我国生铁出口量环比、同比均下降；进口量环比、同比均上升。

2014年6月我国出口生铁19445.493吨，较5月份的30483.280吨减少了11037.787吨，与上月相比增长率达到-36.209%，较去年同期相比增长率达到-26.066%（2013年6月我国出口生铁26301.328吨）。6月份生铁出口韩国、马来西亚。其中出口韩国19245.493吨，出口马来西亚200.000吨。由吉林、山东、河南、辽宁地区出口，其中吉林出口1025.890吨，山东出口17811.080吨，河南出口200.000吨，辽宁出口408.523吨。

2014年6月我国进口生铁16789.150吨，较5月份9205.178吨增加了7583.972吨，与上月相比增长率达82.388%，较去年同期相比增加率达44.246%（2013年6月我国进口生铁11639.234吨）。6月份进口生铁资源来自加拿大、南非、挪威、日本、朝鲜。其中从加拿大进口43.000吨，南非进口2011.402吨，挪威进口810.000吨，日本进口0.345吨，朝鲜进口13924.403吨。分别由吉林、山东、广东、江苏及辽宁地区进口。其中吉林进口3564.680吨，山东进口9951.200吨，广东进口2011.402吨，江苏进口853.345吨，辽宁进口408.523吨。

图5：2011年至2014年6月国内生铁出口量对比

图6：2011年至2014年6月国内生铁进口量对比

四、表观消费量

2014年6月我国进口生铁16789.150吨，出口生铁19445.493吨， 生铁产量为6000.7万吨，表观消费量为6000.4万吨。

五、7月份生铁市场回顾

7月份生铁市场涨跌互现，部分地区市场成交有所好转，炼钢生铁表现好于铸造、球墨生铁。

7月份炼钢生铁市场涨跌互现，山东、山西地区因成交好转、库存低位，报价小幅上调，其余大部分地区因需求无改善且随着上下游市场趋弱，铁价稳中小幅下调。目前炼钢生铁市场依旧处于买方市场下，钢厂依旧是不断压价采购，但近期钢厂采购量有明显回升，主要原因是现阶段外采生铁比自产更能节约成本，因此，当前炼钢生铁市场成交有所改善，部分地区市场供不应求，整体来看，市场库存并不高。

7月份铸造铁、球墨铁价格弱势下跌，需求较差，成交疲软，大部分厂家库存维持在高位，个别厂家有停产、减产现象。传统行业淡季，厂家多愿意以价换量，但是效果甚微。矿石价格的地位让铁厂成本大幅缩减，实际销售过程中能有一定利润，因此只要不是资金周转困难的厂家基本不愿意选择停产，而是只要有销售，价格“好商量”。贸易商少有囤货现象，对当前市场信心不足，基本快进快出的操作原则。终端企业部分厂家放高温假，大部分厂家未满负荷生产，均有不同程度的减产，采购也不太积极。市场整体疲态尽显，库存偏高，资金偏紧，销售不旺。八月或有触底可能。

图7：2011年1月-2014年7月国内部分地区炼钢生铁价格走势

六、8月份生铁市场展望

从基本面来看，7月钢材产量维持高位，不容怀疑，8月产量也估计维持高位水平，这将对市场形成压力，而从样本社会库存看，估计7月下降幅度只有50万吨左右，钢厂库存，截止中旬末，增加了将近90万吨，整体库存已经出现被动上升迹象。另外，从挖掘机等基建先行指标看，传统淡季的8月，需求增速还有可能进一步放缓甚至回落，供需压力有可能加大。从原材料来看，供应同样是维持高位水平，焦煤、焦炭价格仍有小幅下行空间，而对铁矿石来说，100美元以上是有比较大的压力，绝大多数钢厂不愿意在这价位以上采购。而向下的空间，依然存在。在低成本下，只要钢厂盈利空间存在，供给的压力就难减轻。所以，从基本面上看，要触发8月钢铁市场反弹，还是有难度。

从生铁市场供需面来看，因原料价格偏低，钢厂利润尚可，故近期钢厂生产积极性较高，对于炼钢生铁采购量较一、二季度也有适当增加，部分钢厂8月份生铁采购价格已出，较7月份来说涨跌互现，离产铁地区较近的钢厂采购价相对低于偏远地区钢厂。钢厂持续打压下，各地区铁厂的开工率依旧不高，但近期出货情况有所改善，整体来看，铁厂库存压力都不大，部分地区甚至出现供不应求的情况。

综合以上因素来看，8月份上下游市场仍有弱势下行空间，尽管需求有所好转但仍难带动铁价走出弱势行情，不过后期继续下跌的空间已经很小，因此笔者预计，8月份国内生铁市场将继续底部震荡运行。