10月生铁市场继续底部震荡

概述：9月份生铁市场延续弱势，跌幅依旧明显，主流地区成交较差，库存偏高。本月钢价依旧大幅跳水，钢厂资金受阻严重，为缓解自身资金压力只有不断打压生铁采购，并压缩采购量，部分钢厂则暂停采购，因此各地铁厂库存也有明显攀升。随着近期铁价不断探底屡创新低，铁厂降价意愿较低，宁愿选择停产。铸造铁市场本月也无实质性改善，节前市场一改往年的活跃，死气沉沉。就目前情况来看，钢材市场供需压力仍在加大，10月份钢价依旧有小幅下跌空间，原料价格同样看跌，上下游弱势运行，小长假过后铁厂库存或将继续走高，因此笔者认为10月份生铁市场底部震荡，仍有下跌空间。

一、国际生铁市场

根据国际钢铁协会公布的最新统计数据显示，2014年8月份全球高炉生铁总产量较7月份相比有所增加，2014年8月份直接还原铁总产量较7月份相比有所增加；全球高炉生铁日均产量小幅上升，全球直接还原铁日均产量小幅上升。

统计数据显示：2014年8月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁10081.9万吨，较7月份的9938.7万吨增加了143.2万吨，与去年同期相比上涨了2.9%（2013年8月份高炉生铁产量为9793.2万吨）。2014年8月份日均产量为325.2万吨,较7月份的320.6万吨小幅上升。

2014年8月份，全球直接还原铁产量为490.1万吨，比7月份的480万吨增长了10.1万吨，与去年同比下跌了3.7%（2013年8月份全球直接还原铁产量为508.8万吨）；2014年8月份日均产量为15.8万吨，较7月份的15.48万吨相比小幅增加。

图1：2011年至2014年8月全球高炉生铁生产统计(IISI)

图2：2011年至2014年8月全球直接还原铁生产统计(IISI)

9月份国际生铁市场涨跌互现。据国际MB报价，截止9月24日，独联体出口到黑海/波罗的海价格无变动，月初至月末为440-495美元/吨；拉美出口的维多利亚港离岸价格下跌5美元/吨，由月初的385-390美元/吨调整至380-385美元/吨；欧盟进口炼钢，CFR生铁价格上涨8美元/吨，由月初的307-341美元/吨调整至313-351美元/吨；美国进口生铁价格上涨5美元/吨，由月初的410-415美元/吨调整至415-420美元/吨；拉美出口的达马德拉离岸价格上涨7.5美元/吨，由月初的390-400美元/吨调整至400-405美元/吨。具体价格走势如下表：

表1：9月部分地区生铁出口价格行情表（单位：美元/吨）

二、国内生铁产量

2014年8月生铁总产量较去年同期相比有所增加，日均产量有所增加。2014年1-8月 累计生产生铁48325.2万吨，较去年同期相比增长0.5%（2013年1-8月 累计生产生铁48107.4万吨）。

据国家统计局最新生产统计数据显示：2014年8月份， 生铁产量为6032.7万吨，较去年同期增加了9.4万吨（2013年8月 生铁总产量为6023.3万吨），同比上升0.2%；按照日均产量来算，8月份为194.6万吨，较7月份192.74万吨增加了1.86万吨。

其中8月份主要地区产量：河北地区1415.6万吨；山东地区575.9万吨；辽宁地区525.2万吨；江苏561.21万吨；山西350.4万吨。按照日均产量计算来看，7月份日均产量较6月份相比除了河北、山东地区略有下降外，其余地区均有所上升。

表2：2013年8月至2014年8月国内主要地区生铁产量对照表（单位：万吨）

图3：2013年至2014年8月国内生铁总产量及日均产量统计

图4：2013年至2014年8月国内生铁分地区产量统计

三、国内生铁进出口情况

据国家海关统计数据显示：2014年8月份我国生铁出口量环比下降、同比上升；进口量环比、同比均上升。

2014年8月我国出口生铁38859.446吨，较7月份41951.315吨减少了3091.869吨，与上月相比增长率达到-7.370%，较去年同期相比增长率达到246.251%（2013年8月我国出口生铁11222.926吨）。8月份生铁出口日本、韩国、马来西亚。其中出口日本6194.600吨，出口韩国32464.846吨，出口马来西亚200.000吨。由吉林、山东、河南地区出口，其中吉林出口297.180吨，山东出口38362.266吨，河南出口200.000吨。

2014年8月我国进口生铁15235.267吨，较7月份12117.681吨增加了3117.586吨，与上月相比增长率达25.728%，较去年同期相比增加率达79.436%（2013年8月我国进口生铁8490.645吨）。8月份进口生铁资源来自南非、台湾、挪威、日本、朝鲜、美国、韩国。其中从南非进口20.801吨，台湾进口4.608吨，挪威进口810.000吨，日本进口0.869吨，朝鲜进口14391.483吨，美国进口0.005吨，韩国进口7.501吨。分别由北京、吉林、山东、广东、江苏、福建及辽宁地区进口。其中北京进口0.005吨，吉林进口7059.420吨，山东进口7025.000吨，广东进口29.171吨，江苏进口810.000吨，福建进口4.608吨，辽宁进口307.063吨。

图5：2011年至2014年8月国内生铁出口量对比

图6：2011年至2014年8月国内生铁进口量对比

四、表观消费量

2014年8月我国进口生铁15235.267吨，出口生铁38859.446吨， 生铁产量为6032.7万吨，表观消费量为6030.338万吨。

五、9月份生铁市场回顾

9月份生铁市场继续下跌，市场价格较为混乱，成交进一步走弱，库存上升。

9月份炼钢生铁市场延续弱势，跌幅依旧明显，主流地区成交较差，库存偏高。本月钢价依旧大幅跳水，钢厂资金受阻严重，为缓解自身资金压力只有不断打压生铁采购，并压缩采购量，部分钢厂则暂停采购，因此各地铁厂库存也有明显攀升。随着近期铁价不断探底屡创新低，铁厂降价意愿较低，宁愿选择停产。

9月铸造铁、球墨铁仍然维持下跌走势，市场成交价格较为混乱，各厂家根据订单不同价格不同，整体成交依然显清淡。厂家少有停产现象，基本都有库存，各厂家库存情况差异较大。贸易商采购热情不够，完全没有往年旺季囤货现象的出现，即使临近国庆厂家也少见囤货现象。终端企业普遍资金紧张，个别大厂家有订单增加现象，大多数厂家维持原状，采购秉着“随采随用”原则。就目前情况来看，短期难有好转，大部分人依然不看好后市。

图7：2011年1月-2014年9月国内部分地区炼钢生铁价格走势

六、10月份生铁市场展望

从上下游市场来看，压力不减。截止9月中旬，钢厂钢材库存达到1589.8万吨，环比上升5.03%，估计国庆节后的库存压力更大，社会库存也会进一步上升，而需求也难有起色。截止26日，41个港口进口铁矿石库存11069万吨，仍处于历史相对高位水平，未来一段时间，三大矿山的发货量还可能有增无减，在需求减弱的背景下，供应压力有可能会进一步加大；独立焦化企业炼焦煤总库存以及港口焦炭库存持续回升处于高位水平。在供需压力继续加大的，上下游市场仍有下跌空间。

从生铁市场供需面来看，10月份在钢价继续探底的弱势行情下，钢厂对于生铁采购打压力度势必不减，目前钢厂仍处于观望状态，而十一小长假过后，市场库存或持续走高，加上钢厂资金状况依旧紧张，预计钢厂采购价仍有30-50元/吨左右的跌幅。目前尽管铁厂停产、减产，但仍不能阻止库存走高，市场成交价格也比较混乱，部分库存偏高的企业成交价较低。

综合以上因素来看，上下游支撑不足，需求无起色，且十一小长假后库存压力明显，因此，笔者认为10月份生铁市场继续底部盘整，仍有下跌空间。