1月份生铁市场回顾及2月份展望

　1月生铁市场回顾及2月展望

　　第一部分：12月汇丰PMI预值49.5 制造业扩张乏力减速仍在继续

　　1月汇丰 制造业采购经理指数（PMI）初值为49.8，尽管高于此前市场预期的49.5，也高于去年12月的终值49.6，但仍然连续第二个月处于收缩区间。多方分析认为，制造业PMI持续位于荣枯线以下运行，说明年初经济下行压力较大。

　　任泽点评称，汇丰PMI初值再次低于荣枯线下，显示经济仍然弱势；但比预期高0.3，比前值高0.2，显示经济可能在筑底。主导去年12月和今年1月PMI变动的主要是新订单指数。2014年12月的汇丰PMI中，新订单指数大跌拖累PMI滑落荣枯线；而2015年1月的新订单指数为50.8，比2014年12月的49.7回升1.1，成为拉高1月PMI的主力。这可能跟政府托底加码有关。去年12月到今年1月基建项目审批和贷款投放明显加快，政策效果将逐步显现。但是，2014年12月房地产投资数据和2015年1月房地产销售数据大幅下滑增加了未来变数。预计一季度国内生产总值（GDP）同比增速为7.1%。

　　从目前来看，今年经济下行压力大于去年，而且这种压力很可能在一季度就显现出来。海通证券宏观债券首席分析师姜超表示，2014年第四季度以来，需求整体低迷，各行业库存普遍偏高，导致企业生产意愿走弱，而货币脱实向虚则令企业融资成本居高不下。两方面因素叠加，产出料将收缩，经济继续下行概率仍大。产能去化是一个漫长的过程，而供需状况较差的局面短期内也难以改变。种种迹象表明，通货紧缩将是2015年主要风险。

　　第二部分：多重因素影响 本月生铁下滑明显

　　炼钢生铁：本月国内炼钢铁市场走势依旧保持弱势整理过程，由于目前原材料价格走势依旧弱势，成品钢材、钢坯价格低位震荡。结合上下游走势来看，目前原材料价格下跌影响钢厂内部自产生铁成本大幅下降，并且近一段时间大多数钢铁企业目前仍存在一定利润，各大钢厂对于自产生铁用量仍将进一步加大，但是对于外采炼钢铁方面由于成本偏高，大多数钢厂对于外采计划量均出现大幅缩减情况。从目前形势来看短期炼钢铁市场缺乏需求，多数铁厂方面已经出现减产、限产计划，部分中小高炉已经出现停产现象来看，价格走势略显稳定，但是从成品钢材角度来看，生铁价格依然较高价格仍存在小幅下跌可能。

　　铸造、球墨铁：本月铸造、球墨铁市场走势相对稳定，由于大多数铁厂目前处于减产阶段，各家铁厂库存情况较低，部分地区铸造铁出现缺货情况。在此情况下铸造、球墨铁市场由于供应能力不足，价格短期保持相对稳定。需求方面目前终端需求疲软，采购积极不强普遍采取按需订采模式，订货普遍处于小份成交状态，对于市场推动能力不足。故此情况来看，市场供需关系达到一定平衡，短期价格走势保持稳定。

　　第三部分：进口价格略有反弹 但数量有限影响不大

　　根据最新海关数据显示：2014年12月生铁进口总量为10,416.34吨环比11月下降51.74%，2014年全年累计生铁进口量为192649.546吨，同比去年同期增长5.72 %。12月份生铁出口总量为12125.562吨，环比11月上升42.93%，2014年1-12月 累计生铁出口量为242032.842吨，同比去年同期增长5.27%。从进出口平均价格来看，12月份进口生铁平均单价在318.67美元/吨，12月份出口生铁平均单价360.31美元/吨，通过进出口综合平均价格均出现大幅下降。通过数据方面显示，生铁进出口走势长期处于低迷走势，国际国内价差拉大，市场走势仍存在较强不可预知性。

　　第四部分：成材价格倒逼生铁继续下行

　　从12月份钢坯、成品钢材走势来看，价格回落已经成为常态，钢坯价格已经突破近5年来历史低位，并且仍处于下行通道过程。从宏观经济角度来看，PMI指数已经低于50枯荣分界线达到49.8，终端制造业已经进入萎缩状态，订单、出口等情况均不理想，目前正处于调整阶段。钢厂方面由于前期矿石等品种原材料价格大幅回落，自产铁水成本降至较低水平，对于外采炼钢铁意愿不强，炼钢铁需求仍将处于震荡回调过程。铸造铁方面由于终端制造业订单情况不足，对于铸造铁、球墨铁采购积极性持续疲软，采购价格下调预期明显，但是由于目前大多数铸造铁生产厂家减产增加，铸造、球墨铁产量下降明显，铁厂库存下降较大再度降价可能性不多。从目前走势来看，由于临近春节长假，生铁市场基本陷入停滞阶段，2月份生铁市场仍将继续维持低位震荡，价格大幅回调可能性不强。希望商家应理性看待切莫盲目操作造成自身损失。