2月中厚板市场回顾及3月展望

由于春节假期（因素），二月份正常生产交易时间仅有短短的10余天。尽管如此，国内中板价格仍是演义了一波大幅度全面上涨行情。只不过，此次上涨并不是由于需求面恢复、改善导致，而是在厂、商两级（节后）库存小幅增量、相对低位水平下，受到河北唐山地区普碳坯料及其他品种涨势带动，于国内重点中板厂快速拉（调）涨厂价过程中全面展开。缺少需求面支撑的行情毕竟“华而不实”，临近月末几天时间，河北、山东局部市场价格已见明显的回落调整，只是钢厂定价仍坚持在高位。

一、市场运行情况回顾：

1、钢厂积极提价 节后中板价格快速上行

2月份春节后的前两个交易日市场延续了节前的平静，厂、商方面表现观望，市场价格维持平稳。16日，河北唐山地区普碳坯料价格再度探涨，似乎触动了河北普阳、文丰等中板厂的涨价思维，当日积极跟涨，并于17日单日（多次）累计调涨50元/吨。受此带动，河北、山东区域内中板价格快速跟涨，其后其他市场价格亦快速跟进，并于坯料及其他板卷品种涨势影响下，演义了一波大幅度全面上涨行情。24日之后，河北、山东局部市场价格见明显的回落调整。

2月份重点市场普中板价格涨跌情况

截至月末统计，全月河北普阳、文丰等中板厂出厂价格累计上涨了280元/吨；河北邯郸市场主流中板价格累计上涨了160元/吨（最高涨260元/吨，有回调），累计涨幅为8.70%； 中厚板均价累计上涨了160元/吨，累计涨幅为8.20%。

2、品种出口（同）环比皆回落 符合预期

最新公布数据显示，1月份 中厚板出口量为61.85万吨，环比2015年12月份减少2.74万吨，减幅为4.25%；同比水平上，较2015年同月减少7.62万吨，减幅为10.97%。基本上，1月份品种出口表现回落符合预期。主要是内贸价格上涨之后，外商报盘依然很低，内外贸价格倒挂，钢厂方面出口积极性有所减弱；同时，国外对我钢铁贸易摩擦增多，出口形势不利。

3、节后库存环比增量 基数小于15年同期

统计数据显示，今年春节后国内中厚板合计库存量为101.55万吨，较春节前（1月29日）水平增加14.32万吨，增幅16.42%；较2015年春节后（2月25日）同期水平低8.41%。主要是，15年9月份以来部分中板厂减产、限产，品种产量水平已有所下滑；同时，钢贸商方面一直遵循谨慎思维，春节前订货少量，且以期货或定轧资源为主。

二、影响后期市场运行因素：

1、钢厂复产 三月中板预期增量、主宽松

随着市场、钢厂价格的逐步上涨，中板钢厂方面亏损逐步减小，甚至部分已有较为理想的盈利空间。钢厂利润的修复，使得部分前期减产、限产的钢厂复产意愿增强，近期河北局部高炉、轧线已有明确3月初复产计划，预期三月份国内中板产量将呈现明显增量；同时，考虑到出口价格较低，内外贸价格倒挂情况下，钢厂出口积极性有所减弱，届时内贸供应方面将有所偏重，品种资源供应方面预计将主宽松。

2、制造业指数继续下滑 需求前景仍不佳

最新公布民新PMI（制造业）数据显示，2月份指数为37.5%，较上月下滑4.3个百分点。其中，企业新订单指数仅为33.4，较上月下滑6.2个百分点；生产指数为33.5%，较上月下滑7.6个百分点；企业资金周转指数为41.1%，较上月下滑1.3个百分点。从数据来看，制造业在持续承压并处于萎缩区间，未来需求前景仍是不佳。

3、积极关注 资金环境及产业政策面变动

日前央行方面表示：“人民银行的货币政策是处于稳健略偏宽松的状态，还要不断观察、适时动态调整。”从目前国民经济下行风险依然很大，企业融资成本依然较高等情况来看，未来货币政策面仍有一定宽松预期。同时，改革之年钢铁产业“供给侧改革”，产能去化政策如何，也是影响市场信心及价格走向的关键。

三、后期走势展望：

历年价格走势来看，每一次价格涨跌都有一定规律性。一般随着市场、终端用户方面补仓、备货操作，以及钢厂提价推升作用，春节前后市场价格多将出现明显上涨；而后，随着高位成交减弱，贸易商库存增加后出货意愿增强，逐渐出现小幅度让利，并演化为回落调整。价格走势图来看，今年价格走势与2013年更为相像，结合月底河北、山东局部市场价格已见明显的回落情况，预计3月份上旬国内中板价格多将呈现下行调整；中下旬价格走向如何取决于供需面变化情况，及市场心态转变。