8月管市继续涨势  9月震荡走高

概述：8月国内管带市场继续以涨势为主，虽然因季节性淡季效果，整体成交量增量有限，但因商家心态多显积极，加之一些利好因素支撑，使得市价持续走高。但淡季毕竟是淡季，随着高点来临，市场渐显疲软，临近月底时随着空头局面增加，市价止涨回调，这使得商家对于后市向好预期打了个折扣。对于即将到来的9月份，笔者认为，随着季节性天气，如高温、台风、强降雨等天气减少，市场刚性需求恢复，使得市场在需求上得到支撑，而同时环保限产及去产能因素存在，在供给侧方面也给予一定支撑。但考虑到8月份持续的涨势也消耗了商家一定信心，故向好预期有所减弱。因此综合来看9月份管带市场虽以涨势为主，但幅度或有限。

一、带钢净出口量下降 焊管净出口量回升

7月热轧窄带钢净出口1.6万吨，较上月增0.43万吨，而同比增加幅度142.42%。7月焊接钢管净出口量为40.98万吨，较上月降2.35万吨，而同比略增8.5%。对于8月份进出口预期，笔者认为由于国内钢市价格持续大幅走高，市场活跃度较高，较7月部分资源或多用于国内。但考虑到国内仍处于季节性淡季，内销量依旧有限。因此综合预计8月份整体进出口量较7月波动不大。

二、8月管带价格震荡上扬的行情

8月国内管带市场仍呈现涨势，虽然因季节性需求淡季影响，整体需求量较上月未增多少，但因上游钢市表现较为强势，成本上给予了市场有利的支撑，加之8月份宏观层面利好消息较多，导致市场对于后期向好预期较浓，因此在价格方面多显坚挺，且在上游钢坯拉涨带动下，价格持续攀高。然价格的高涨并未带来需求的释放，临近月底时随着上游钢市整体下行，加之期钢持续震荡弱势运行，使得市场询盘减少，市场需求渐显冷清。另外南方部分地区受G20会议影响，室外工程停工，制约了一部分需求的释放，故本月市场以稳中趋降格局结束。

三、结算价符合市场预测

本月带钢结算于24日由德龙钢铁主持召开，具体会议精神：8月带钢结算价：355以下2520，360-420为2550，420-500为2610。500以上在355规格基础上加价90-120，承兑+40；9月指导价：窄带为2800,宽带为2900，承兑+40。本月结算价基本符合商家预期，下月指导价仍高可见钢厂对后市信心较足。因此，在终端需求恢复背景下，9月价格仍呈现涨势。

四、厂商盈利空间较可，生产多显积极

据最新统计：唐山共计76条带钢线，开工42条，开工率约为55.26%，较上月底增13.15%。虽然8月中下旬唐山地区发布强化8月份空气质量的环保文件，但此文件对管带厂制约有限，加之力度小于前几个月的限产政策，因此停工检修情况不多。然由于本月价格持续上扬，使得管带厂利润颇丰，另外由于其他轧材品种利润空间小于带钢品种，故部分有能力的企业加大对带钢的生产，因此整体开工率维持在50%以上。

综合来看：进入9月份，高温、强降雨、台风等天气减少，使得建筑行业迎来黄金开工期，这在刚性需求上给予市场支撑。另外上游钢市拉涨预期仍浓，当前管带差价不大，成本支撑仍强，加之一些宏观利好消息仍存，因此市场对于后市信心仍可。故9月份涨势仍为主流。但考虑到淡季背景下，长期拉涨的格局消耗了一部分后期涨势，加之8月末的弱势行情，使得金九市场蒙上一层阴影。另外通过近几日发布的宏观消息来看，一些城市仍对房地产采取限购政策，加之9月份处于三季度末还贷阶段，市场资金面或现收紧，因此也加重了弱势局面。故综合来看，9月份虽仍以涨势为主，但弱调局面仍存，整体均价略高于8月份。