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11月中厚板市场回顾及12月展望


2016-12-04 10:32:11 志金钢铁网 返回中厚板频道 用手机浏览>>
概述:回顾2016:2016年国内中厚板市场情况是,产业去产能、唐山世园会、杭州G20、焦煤限产、汽运限载等大事件影响供应预期及成本面上升;风...

概述:

回顾2016:2016年国内中厚板市场情况是,产业去产能、唐山世园会、杭州G20、焦煤限产、汽运限载等大事件影响供应预期及成本面上升;风险资金积极炒作之下,黑色期货持续上行,市场现货价格跟风上涨,逐月录得新高水平。

展望2017:“十三五”GDP6.5%底线支撑,维稳是核心;货币政策侧重风险防范,难见更多宽松;供给侧改革主题下,产业去产能会持续;铁矿、焦煤供应预期宽松,成本面因素适度减弱。

行情预测:2017年国内中厚板价格多将表现宽幅震荡,年度均价水平要高于今年,呈现两边高中间低特征。

第一部分、市场回顾

一、全年价格涨多跌少 年度均价远高于去年

2016年国内中板价格整体上涨多跌少,主要可以分为两个上涨阶段:第一个阶段是从3月初到4月中旬,“唐山世园会”的召开,钢厂环保减产预期,影响市场判断供应萎缩,期、现货市场积极炒作,唐山钢坯价格疯狂上涨迅速点燃整个钢铁“王国”。这一阶段, 中厚板均价累计上涨46.25%。第二个阶段是从10月上旬到11月底,公路运输限载政策及运费的大幅上涨,加剧了“276天”模式下焦、煤供应的紧张,焦炭价格快速上涨使得生产成本成为了钢材价格上涨的主要推手。这一阶段, 中厚板均价累计上涨29.48%。1-11月份, 中厚板均价较2015年底水平累计上涨了1540元/吨,累计涨幅达80.21%。

二、产量分月先增后减 四季度检修增多

今年春节以来,前期停产检修钢厂高炉、轧线设备陆续复产,产量逐月上升:1-2月份铁、钢、材产量基本同比负增长,尤其2月份产量创下今年最低水平;3月份之后,主要月份产量基本呈现同比正增长,并于5月份创下今年产量最高水平。今年1-10月份生铁累计产量为58635.3万吨,较2015年同期累计水平增加0.28%;粗钢累计产量为67296万吨,较2015年同期累计水平减少0.32%;钢材累计产量为94829.4万吨,较2015年同期累计水平增加1.5%。

今年国内中板产量亦是逐月上升:1-2月份产量延续了去年8、9月份以来的下滑态势,2月份创下今年最低水平;3月份之后,产量快速回升,并于8月份创下年内最高水平。值得注意的是,9月份开始,品种产量及产能利用率快速(明显)下滑,主要是钢厂中板轧线设备检修增多,开工下滑。不过,设备检修并非是利润问题,而是由于前期满负荷生产,轧线设备、配件等多有磨损,不得不安排检修。

三、进口水平同比增量为主 近月出口由强转差

今年以来,我国中厚板进口水平同比增量为主:1-9月份基本维持进口同比正增长,3月份创下21.08万吨年内最高进口水平;10月份进口同比由正转负,仅为12.59万吨。今年1-10月份累计进口量为155.37万吨,较2015年同期累计水平增长18.72%。

相比之下,今年我国中厚板出口水平则是增减参半,尤其近月出口明显由强转差:分月出口情况来看,3月份出口量最高,为76.96万吨,同比增长25.92%;10月份出口量最少,仅为42.78万吨,同比减少30.16%。今年1-10月份累计出口量为607.35万吨,较2015年同期累计水平减少5.55%。

四、社会库存季节性变化 全年水平维持低位

自2011-2016年 中厚板社会库存变化曲线来看,季节性变化特征依然明显:基本上年内有两个高点,一个是春节后第一周,由于春节期间销售停滞以及节后集中到货,库存表现快速上升;另一个是十middot;一小长假后第一周,金九银十预期下部分商家补库存货,节后库存上升明显。值得注意的是,今年只有春节后第一周短暂时间社会库存水平高于2015年同期,其他时间均低于2015年同期,且持续维持在相对偏低的水平上。贸易商方面,由于资金问题,风险预期等方面原因,持仓维持偏谨慎态度

一、宏观面:

1、“十三五”GDP6.5%底线支撑,维稳是核心

今年国民经济政策以维稳为主:前三个季度国内生产总值(GDP)分别增长6.7%、6.7%、6.7%,呈现稳步扩张的态势。政府加大财政支出,以及房地产繁荣抵消了持续疲软的出口。值得注意的是,虽然国内经济正在筑底走稳,但是仍存在很大的下行压力及风险:房地产泡沫、汇率下行、民间投资下降、出口疲软等方面问题严峻。预计维稳仍将是2017年政策的核心。

2、货币政策侧重风险防范,难见更多宽松

已公布10月份 CPI、PPI双双上行,其中CPI重回“2时代”,PPI有负转正,通胀呈上升趋势,后期风险值得关注。同时,美联储加息美元对应升值,人民币汇率大幅下滑贬值压力增强。“资产荒”导致金融风险堆积,房价过快上涨对可持续增长构成威胁。预计2017年国家货币政策将会由宽松刺激向防泡沫、防风险倾斜。

二、产业政策:供给侧改革主题下,产业去产能会持续

供给侧改革主题下,2016年钢铁产业去产能搞的轰轰烈烈,各省市均有上报去产能计划,甚至局部省份超预期(目标)完成年度去产能任务。但是绝大多数省份都是去除无效产能,对有效在产产能触及很少。日前,发改委官员表示,“2016年是钢铁三年去产能的元年,2017年将是钢铁去产能的攻坚之年。1至9月钢价逆势大幅度上扬,不会改变 钢铁去产能的节奏,明年将继续推进钢铁去产能。”

三、(品种)供应面:山钢搬迁掀开中板去产能新序幕

2017年开始,山钢集团济南分公司高炉、轧线等设备将陆续关停,部分轧线搬迁至山钢日照项目园区。根据山钢日照精品基地主体项目建设情况来看:将新建一套1880mm热连轧机组、一套3800mm双机架炉卷轧机,一套4300mm宽厚板机组为济南分公司搬迁;原济南分公司2500mm中板机组及3500mm机组拆除(去产能)。

预计2017年国内中板产量将会有所减少,但不会改变供应过剩的境况。

四、需求面:下游行业需求前景不明朗

1、挖掘机:

2016年得益于低基数以及国家基建投资拉动,整体上表现为产销双升:统计局发布数据来看,2016年1-10月份挖掘机累计产量为88476台,累计同比增长12.4%;根据工程机械协会发布数据,2016年 1-10月挖掘机累计销量为56746台,累计同比增长16.9%。从项目启动后延续性考虑,预计挖掘机产销向好态势有望持续到2017年1季度;而后期如何仍取决于房地产以及下游基建开工、新建情况。

2、造船业:

2016年全球航运市场持续低迷,我国主要造船指标同比下降,工业总产值等主要经济指标回落明显,我国造船业形势持续严峻,2017年运行前景不佳:2016年1-10月份,承接新船订单1883万载重吨,同比下降7.6%。10月底,手持船舶订单10602万载重吨,同比下降20.6%,比2015年底下降13.8%。

五、出口环境:国际贸易摩擦增多 加大出口难度

近几年,我国外贸摩擦明显增多,外国对我国出口钢铁产品反倾销调查频频。今年最著名的莫过于 lsquo;美国337“调查”rsquo;:美国国际贸易委员会26日宣布,对宝钢、首钢、武钢、鞍钢等 钢铁企业及其美国分公司共计40家企业在美销售的碳钢与合金钢产品发起“337调查”。逐渐增多的反倾销及贸易摩擦在一定程度对我国钢铁企业产生不利影响,加大了我国钢铁企业出口难度。

六、原料、成本:铁矿、焦煤供应预期宽松,成本面因素适度减弱

2016年“276天”生产模式下焦、煤供应的紧张,焦炭价格快速上涨使得生产成本成为了下半年钢材价格上涨的主要推手。我们更倾向于认为经过今年的“摸底”,2017年焦、煤供应将会有所宽松(是否恢复330个工作日生产尚未可知);同时钢铁行业去产能政策的进一步实施,也将在一定程度上缓解焦炭供应方面的压力。

铁矿石来看,2017年度力拓、必和必拓、淡水河谷等主要矿山仍有增产计划:初步估计将增加6000万吨供应量,至少有一半将发运至 ;同时,矿价的大幅上涨,使得部分国内矿山因盈利而复工可能性大增,开工率预期将有所上升。

结论:

“十三五”GDP6.5%底线支撑,维稳仍将是2017年政策的核心;国家货币政策将会由宽松刺激向防泡沫、防风险倾斜,将难见更多宽松,甚至有所收紧;供给侧改革主题下,产业去产能会持续;局部钢厂去产能之后,2017年国内中板产量将会有所减少,但不会改变供应过剩的境况;下游行业需求前景不明朗,以及出口方面的严峻形势,对销售方面构成挑战;铁矿、焦煤供应预期宽松,成本面因素将适度减弱。综合分析,2017年国内中厚板价格多将表现宽幅震荡,年度均价水平要高于今年,呈现两边高中间低特征。

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