概述:截止3月31日焦炭综合指数(MyCpic)报1746.7,较2月末上涨124,涨幅较为明显;受环保限产、钢厂采购周期来临影响,本月焦炭价格逐渐步入上行通道,且在月末上涨节奏有逐渐加快,总幅度达150-200元/吨,前期上下游高额利差也有明显缓解,且目前仍难言平衡,综合焦煤价格、库存情况及环保政策因素,4月焦炭市场仍有一定上涨空间,预计幅度在100-150元/吨。
一、生产情况
(一)2017年1-2月份 焦炭产量6926万吨,同比增加4.6%。
国家统计局最新公布信息显示,1-2月份 焦炭产量6926万吨,同比增加4.6%。国家统计局数据显示,1-2月份 粗钢产量12877万吨,同比上升5.8%;焦炭下游需求旺盛。
图1:2014年至今 焦炭产量走势图
(二)3月独立焦化企业平均产能利用率为76.6%,较上月上升3.1%
统计100家典型独立焦化企业样本数据显示,2017年3月末独立焦化企业平均产能利用率为76.6%,较上月末上升3.1%,但相比去年峰值仍有一定差距。
受焦企利润好转、环保力度减弱等影响,华北、华东、华中、西北地区开工较前期均有明显上升,加之钢厂高炉开工继续维持稳步增长,本月焦炭市场处于供需双增形势。表1:2017年2月份区域独立焦化企业产能利用率变化情况
区域
|
2月末产能利用率
|
3月末产能利用率
|
增幅
|
东北地区
|
86.50%
|
74.70%
|
-11.80%
|
华北地区
|
70.20%
|
79.96%
|
9.76%
|
华东地区
|
83.10%
|
80.95%
|
-2.15%
|
华中地区
|
76.00%
|
71.66%
|
-4.34%
|
西北地区
|
76.40%
|
70.52%
|
-5.88%
|
西南地区
|
43.10%
|
53.82%
|
10.72%
|
表2:2017年2月份产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况
产能(万吨)
|
2月末产能利用率
|
3月末产能利用率
|
增幅
|
产能》200
|
76.40%
|
79.30%
|
2.90%
|
产能lt;100
|
67.10%
|
70.90%
|
3.80%
|
产能100-200
|
68.10%
|
71.80%
|
3.70%
|
二、出口情况
2017年2月份我国出口焦炭81.42万吨,环比上涨2.73%
据海关总署发布最新数据显示,2月出口81.42万吨,环比上涨2.73%;2月份我国出口焦炭81.42万吨,同比下降7.56%。价格方面,据海关总署数据显示,2月份 焦炭出口吨焦离岸价均价约为290.5美金。
具体流向市场分析:2月出口流向国前三名分别是日本、巴西和南非,前三个国家的数量占据出口总量的40.6%,相比1月份比例有下降,东亚、东南亚及非洲市场仍是我国焦炭出口主要市场。图2:2017年2月份 焦炭出口国及价格情况
三、库存情况
(一)焦企库存急剧下降 钢厂库存企稳不易
截至3月底统计数据显示,主要地区焦企焦炭库存在本月出现加速回落,华北、华东、西北等地区样本企业库存均降至三分之一以下,在环保仍对焦企生产起到显著压制的情况,钢厂需求回暖使得采购端出现一定压力;本月各地区钢厂焦炭可用天数较上月基本持平,后期随高炉开工上升有下降可能。(表4、表5)
表3:3月份区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况
2月末焦炭库存
|
3月末焦炭库存
|
增幅(万吨)
|
|
东北
|
2.8
|
0.8
|
-2
|
华北
|
44.2
|
9.1
|
-35.1
|
华东
|
22.62
|
6.41
|
-16.21
|
华中
|
0.45
|
0.2
|
-0.25
|
西北
|
33.3
|
11
|
-22.3
|
西南
|
2.8
|
2.6
|
-0.2
|
表4:3月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况(天)
日期
|
东北地区
|
西北地区
|
华北地区
|
华中地区
|
华东地区
|
华南地区
|
西南地区
|
2017-03-03
|
8.2
|
2.4
|
8.8
|
11.7
|
14.2
|
13.5
|
9
|
2017-03-10
|
5.6
|
3.1
|
8.3
|
11.7
|
14.2
|
14
|
9
|
2017-03-17
|
5.9
|
2
|
8.7
|
11.7
|
14.1
|
13.5
|
9.5
|
2017-03-24
|
6
|
2
|
8.8
|
10.8
|
13.8
|
15
|
9.6
|
2017-03-31
|
8.2
|
2.4
|
8.8
|
11.7
|
14.2
|
13.5
|
9
|
(二)天津港焦炭现货库存小幅上升
截止3/31日,港口焦炭同口径库存统计显示:天津港163增3(港外108港内55),连云港12增2,日照港50平,青岛港49增2。(万吨)
图3:2014-2016年天津港焦炭库存走势
四、焦企议价地位上升 钢厂多接受调价
因前期多数钢厂为打压焦炭价格有意放缓采购节奏,3月份需求释放后造成了采购较为集中,焦炭订单较为紧张,钢厂为保证采购多接受调价,全月主流钢厂焦炭到厂价格反弹100-200元/吨不等;但近期调价节奏加快也使得部分钢厂出现抵触情绪。
表5:3月份国内钢厂冶金焦采购价变化情况(截止3.31)
地区
|
企业名称
|
规格
|
价格
|
涨跌
|
备注
|
华北
|
河北钢铁
|
一级冶金焦
|
1930
|
↑150
|
4月1日起执行
|
邯郸文丰
|
二级冶金焦
|
1700
|
↑150
|
CSR50
|
|
唐山瑞丰
|
准一级冶金焦
|
1780
|
↑50
|
||
承德建龙
|
二级冶金焦
|
1820
|
↑150
|
||
河北邢钢
|
二级冶金焦
|
1770
|
↑150
|
||
天津钢铁
|
一级冶金焦
|
1930
|
↑150
|
CSR65
|
|
山西晋钢
|
一级冶金焦
|
1800
|
↑150
|
干熄焦
|
|
二级冶金焦
|
1650
|
↑270
|
Mt10,自提预付
|
||
西北
|
陕西龙钢
|
一级冶金焦
|
1740
|
↑150
|
Mt4
|
东北
|
辽宁新抚钢
|
二级冶金焦
|
1790
|
↑130
|
Mt5
|
华东
|
山东日钢
|
二级冶金焦
|
1820
|
↑200
|
A13S0.7
|
莱钢永锋
|
准一冶金焦
|
1850
|
↑150
|
||
莱芜钢铁
|
准一级冶金焦
|
2045
|
↑95
|
干基到厂
|
|
潍坊特钢
|
准一级冶金焦
|
1860
|
↑240
|
||
东南钢铁
|
二级冶金焦
|
1850
|
↑200
|
||
沙钢
|
二级冶金焦
|
1780
|
↓220
|
2月份结算价
|
|
江苏兴澄特钢
|
一级冶金焦
|
2210
|
↓240
|
干熄焦,2月份结算价
|
|
华中
|
安徽马钢
|
准一级冶金焦
|
2030
|
↑30
|
|
济源钢铁
|
准一级冶金焦
|
1800
|
↑200
|
||
华菱湘钢
|
准一级冶金焦
|
1870
|
↓50
|
||
冷水江钢
|
二级冶金焦
|
1750
|
↑40
|
||
西南
|
曲靖呈钢
|
准二级冶金焦
|
2160
|
↓150
|
干基到厂含税
|
五、焦炭供给端仍有释放空间 钢价回落4月焦价涨势趋缓
3月钢材市场相对上月并无太大起色,唐山钢坯价格险破3000大关,利润回落使得钢厂复产积极性受到一定打击,高炉开工仅维持每周小幅上升;此外,部分地区焦企生产仍受环保限产压制,而华北、华东地区环保检查初步确定在4月中上旬结束,供给端仍有一定的释放空间;由于进入上行通道,业者情绪也出现了反转,且目前未见降温。
而在采购方面,钢厂态度转为相对保守,尽量保持厂内焦炭库存处于健康水平,若高炉开工无明显上升,4月份需求端的增量也将比较有限。
原料焦煤方面,在两会、安全检查结束后,出现一定走弱迹象,前期部分高位资源价格也出现回落,高低硫焦煤价差也有一定修复,但虽焦企开工逐渐上升,焦煤价格仍有跟进焦炭的可能性,且部分大矿近期出现提涨迹象,预计下月原料成本对焦炭价格仍有一定支撑。
综上,4月国内焦炭市场价格市场心态、原料成本支撑、钢厂采购需求稳定等因素影响下仍具备上涨动力,预计幅度在100-150元/吨,焦钢企业开工由于对库存、供需起到关键性影响仍需重点关注