3月焦煤市场回顾及4月展望

一、国内煤炭成产情况

据统计局统计数据显示，1-2月 原煤产量5.07亿吨，同比下降1.7%；2月份国有重点煤矿产量1.41亿吨，同比上升13.98%，由于节假日的不同以及市场因素造成了产量数据上的差异化。2017年一季度焦煤产能同比去年变化不大，4月份开始由于对煤矿安全、超产检查或对煤炭产量造成一定影响。

图1：煤炭产量一炼焦原煤产量情况对比

2017年2月份国有重点煤矿销量完成1.31亿吨，同比上升16.17%；2月份 重点煤矿供冶金行业用煤完成762.17万吨，同比增加12.84万吨。各省完成情况如下：山西省253.25万吨，河南省108.3万吨，安徽省104.02万吨，山东省59.9万吨，黑龙江省43.76万吨，河北省31.28万吨，此外神华集团供冶金行业用煤完成70.86万吨。

3月份国内焦煤是止跌企稳，随着焦炭价格上涨以及焦钢企业库存下降，下游陆续开始对炼焦煤进行补库。先阶段煤矿生产正常，月底山西省出台关于检查煤矿安全、超产等问题后续或将对焦煤供应产生影响。

图2：炼焦煤价格指数（柳林4#）

（2）进口市场

3月份进口焦煤价格止跌反弹，截止3月23日，普氏澳峰景矿报169，低挥发报167，中挥发报159.5，半软报102；低挥发喷吹报119，中挥发喷吹报117。随着进口焦煤价格下跌与国内煤价差不断扩大，市场成交开始变得活跃。截止2月24日，沿海五港进口炼焦煤库存总量为235.5万吨，增7.7万吨；其中：京唐港96.2万吨增0.4万吨，日照港0平，青岛港47万吨增6万吨，连云港0平 湛江港92.3万吨增1.3万吨。

3月份国内焦炭价格开始止跌反弹，主流区域累计上涨100-150元/吨，焦化企业受环保及亏损影响限产力度较大，而下游钢厂需求较旺，故而焦炭价格由弱转强。结合目前焦钢企业开工情况来看，北方随着天气逐渐转好环保限产力度预计会慢慢减弱，在需求不减的前提下四月份焦炭价格或有继续上涨的可能，但预计上涨的空间有限。

图3:焦炭产量与同比数据走势

据统计局数据显示，1-2月份 粗钢产量12877万吨，同比增长5.8%。截止3月24日，本周Mysteel调研163家钢厂高炉产能利用率83.86%环比增0.48%，剔除淘汰产能的利用率为88.69%同比增1.29%，钢厂盈利率87.73%降0.61%。

煤焦测数据显示，截止3月24日，统计 100家独立焦企开工率数据，平均产能利用率75.77%；按产能（产能lt;100利用率73.00%，产能100-200利用率69.46%，产能》200利用率78.26%）；按地区（东北80.58%，华北76.84%，华东82.35%，华中75.34%，西北70.52%，西南50.80%）。

据我的钢铁网对50家样本钢厂焦化及100家独立焦化企业炼焦煤库存调查数据显示，截止3月24日，总库存量为1173.13万吨，较上周减7.81万吨，环比降0.66%。本周样本钢厂总库存555.45万吨，较上周减35.35万吨，环比降5.98%；样本焦化厂总库存为617.68万吨，较上周增27.54万吨，环比升4.67%。

供给方面，供暖季结束之后国家仍在收紧煤炭供应，目前山西地区正在严查超产、安全等问题，预计后期焦煤供应会偏紧张。需求方面，焦炭价格止跌反弹，且随着焦化企业利润的恢复预计开工情况也会有所上升，故4月份焦煤需求偏乐观。从调研数据上来看，独立焦企库存开始上升，近期焦企采购积极性增强，钢厂方面则因前期库存相对高位补库意愿并不强。综合市场来看，近期焦炭价格上涨，焦煤需求尚可，预计短期内焦煤现货价格易涨难跌。