4月建材先抑后扬，5月弱势震荡运行

4月唐山地区建材市场先抑后扬，环比三级螺纹税前主流持平，线材大跌180元/吨。月初即清明假期前后，贸易商采购补库较多，市场成交放量，同时钢坯价格持续走高，成本端支撑作用增强，带动建材市场价格上行。之后期螺下行，打击市场信心，钢坯震荡下挫，成本端支撑作用减弱，市场“买涨不买跌”心态浓郁，厂商操作积极性较低，钢市交投清淡，建材市场价格震荡走低，于19日达到本月低点。钢坯价格降至低位，厂家挺价意愿强，成本端渐有支撑，建材轧线检修增多，资源供应减少，且低价采购渐多，建材市场价格低位盘整。月末期螺攀高，环保限产炒作再起，提振厂商心态，市场迎来五一节前阶段性补库行情，唐山钢市交投氛围活跃，钢厂报价积极拉涨，同时钢坯价格暴涨，更是增加了厂商信心。

供应面：随着市场价格的大幅频繁波动，建材厂的盈利空间也随之放宽收窄，部分钢厂轧线会视盈利情况而进行正常生产或检修。据本网理论计算，部分连铸连轧线材厂盈利可达350-550元/吨，虽然调坯厂受成本端限制，利润空间会有所缩减，但是部分螺纹厂仍可盈利50-250元/吨，一般偏上水平甚至极高额的利润刺激下，钢厂生产积极性普遍高涨，据统计，本月唐山建材厂开工率维持在60%左右上下浮动，较去年整体开工水平高近10个百分点，资源供应量将比2016年有较为明显的增加。

需求面：“金三银四”过后，钢市进入传统淡季，终端需求逐步转弱，叠加南方梅雨天气，实际需求难以对市场价格形成坚实稳固的支撑作用，据了解，部分成品材下游贸易商对后市预期并不乐观，操作积极性较低，很少买进货物，仅在市场价格降至相对低位时进行阶段性补库，采购后也基本以快进快出为主，市场整体观望氛围浓郁。

资金面：月初央行大幅回笼资金，市场资金面整体偏紧，虽然中旬开始，央行恢复逆回购操作，但是有分析师认为，从近期流动性控量及回购开盘价异动来看，货币政策放松怕是无望了，甚至不排除央行继续小幅收紧，再让金融机构“出出汗”、“排排毒”的可能。二季度是流动性波动高发期，扰动因素多，流动性本身存在季节性收紧压力，同时，去杠杆背景下市场情绪谨慎，资金接续和预防性需求增多，容易加剧阶段性流动性供求矛盾，此时若央行进一步大幅收紧货币政策，发生流动性风险的可能性将明显上升，因此，整体来看，未来市场资金面不容乐观。

综合来看，资源供应供应水平偏高，但是需求面难以形成稳固支撑，另外，4月制造业经济指数跌破预期甚至创年内新低，更是引发了市场对后市需求的担忧，加之市场资金面难以放松，厂商对后市预期难言乐观，虽然“一带一路”带来的环保限产可能会促进市场的操作热情，但实际需求很难出现根本改善，建材市场价格没有足够的支撑，预计5月唐山地区建材市场整体呈弱势震荡的走势。