5月建筑钢材震荡攀高，6月回落风险较大

5月唐山地区建材市场先抑后扬，整体呈攀高走势，环比三级螺纹涨100元/吨左右，线材大涨210元/吨。五一节间市场交投活跃，唐山钢坯大幅攀高，建材市场价格亦成上行走势，但是节后钢市难以延续活跃氛围，市场交投显冷清，随后黑色系期货全线大幅下挫，打击市场信心，加之市场资金紧张，建材价格持续走跌。市场价格降至低位后，厂商受成本支撑，挺价意愿增强，且下游接受意愿增加，采购积极性有所提高，加之环保限产炒作、期螺震荡攀高、坯价上行支撑增强，建材市场价格震荡后持续回升两周时间左右。然而市场价格快速拉涨后，厂商恐高情绪渐浓，操作积极性减弱，且期螺大幅震荡影响市场心态，观望情绪较浓，钢坯震荡调整，成本端支撑作用并不稳固，因此本月下旬建材市场价格频繁调整。

据了解，部分厂家轧线的年度常规检查安排在淡季5-8月份，但是近期部分连铸连轧线材利润达650-880元/吨，部分三级螺纹厂盈利水平甚至达到1000元/吨左右，在高额利润刺激下，厂家生产积极性高涨，多在条件允许的情况下维持满负荷生产，甚至少数前期停产轧线已经重新投入生产，据统计，本月唐山建材厂开工率在60%-64%之间调整，整体开工水平维持高位，资源产量仍然偏高，在钢材市场整体供大于求的局面下，供应面压力仍然偏大。“金三银四”传统旺季过后，终端需求逐步转弱，叠加南方梅雨天气，实际需求难以对市场价格形成坚实稳固的支撑作用，据了解，部分成品材下游贸易商对后市预期并不乐观，操作积极性较低，很少买进货物，仅在市场价格降至相对低位时进行阶段性补库，采购后也基本以快进快出为主，市场整体观望氛围浓郁。一二线重点城市仍以调控为主，多数三四线城市以“去库存”为主基调，整体成交量将逐渐回落；同时，根据 “房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，以及“既抑制房地产泡沫，又防止出现大起大落”的定调，房地产市场将回归居住属性，投机性需求将受到压制，预计2017年房地产投资将进入下行通道，对建材需求的抑制作用将逐渐显现，后期市场价格或缺乏足够的支撑作用。综合来看，笔者认为6月唐山地区建材市场价格回落风险较大，但鉴于钢坯尚处高位，对建材仍有一定支撑，故建材价格下行空间有限。