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7月型钢震荡上行 8月高位风险加剧


2017-08-05 16:43:00 志金钢铁网 返回型材频道 用手机浏览>>
概述:在环保限产、原料钢坯价格坚挺、期货大幅拉涨、厂家及社会库存双低的利好带动下,唐山型钢价格继续震荡上涨。对于8月份的行情,市场...
概述:在环保限产、原料钢坯价格坚挺、期货大幅拉涨、厂家及社会库存双低的利好带动下,唐山型钢价格继续震荡上涨。对于8月份的行情,市场心态愈显分歧,目前钢坯成本盈利居高不下,仍有回落的风险,而型钢厂库及社会库存压力依然不大,短期仍有上涨的理由。
一、原材料市场分析
7月28日调查唐山28家样本调坯轧钢厂合计钢坯库存35.01万吨,较上月增加4.45万吨,增幅14.5%。目前唐山钢坯的盈利水平较高,处于1020-1120元/吨,因成本端高企,目前唐山地区调坯轧材企业利润空间相对有限,工字钢盈利水平在300元/吨附近,而连铸企业吨钢盈利多在1000元/吨左右。从目前调坯型钢厂家库存看,成品材厂内库存量仍处于正常偏低水平,整体供应压力暂未明显体现。鉴于钢坯高利润仍存在高位回调的风险,市场心态分歧,多空博弈交织,不过考虑到钢坯库存依然维持低位,供应仍存缺口,钢坯价格仍显坚挺。
二、从宏观市场分析
7月份型材市场整体震荡上行,价格拉涨明显,整体利润较高,带钢厂家心态有所改善,由于目前钢厂库存低位,黑色期货市场拉涨,市场需求良好和政策利好频出等因素影响,钢材价格逆市震荡上行,市场整体好于预期,也使得市场前期对经济增速下行的悲观预期得到一定程度修复。对于8月份行情如何演绎,笔者从以下几个方面来简单分析。
第一、从主要投资来看,2017年1-6月份, 固定资产投资同比名义增长8.6%,增速比1-5月份持平。6月同比增长8.8%,比5月提高1个百分点。民间固定资产投资同比增长7.2%,增速比1-5月份回落0.3个百分点。民间固定资产投资占 固定资产投资的比重为60.66%。基建投资与制造业资产投资呈现显著增长态势,对冲了房地产投资下滑对固定资产投资的拖累。
第二、河北省冶金协会发布2017年7月份河北省钢铁行业PMI为54.4%环比下降2.3个百分点,专家认为,7月份PMI指数虽小幅下降,但河北省钢铁企业经营环境仍在持续改善。7月份的新订单指数为60.9%环比下降5.8个百分点,显示钢材需求淡季不淡。最新公布的国内宏观数据显示,国内宏观经济好于预期,整体运行状况良好,基础设施建设投资的稳步上升,房地产投资的良好表现以及制造业的快速增长,对钢价上涨形成支撑。预计8月份处于钢材市场传统消费淡季,价格上涨阻力加大。
第三、2017年7月份, 制造业采购经理指数(PMI)为51.4%,比上月小幅回落0.3个百分点,与上半年均值基本持平,制造业总体走势平稳。7月份 大范围持续高温、部分地区暴雨天气以及一些企业例行设备检修是导致制造业生产经营活动放缓的重要原因。虽然7月新订单指数、新出口订单指数等出现回落,需求有所走软,但是生产经营活动预期指数连续三个月改善,预示着工业生产将继续保持平稳态势。
二、从库存方面分析
截止至7月底,唐山地区27家型钢厂总库存42.3万,较6月底减少2.1万吨,降幅4.7%,随着成品材价格不断推高,市场囤货积极性略有提升,成品材整体走货较为顺畅,钢厂压力尚可。库存具体情况以上海市场为例,截止7月底上海市场型钢总库存为7.13万吨,相比6月底下降0.95万吨,降幅12%。由于原料及钢厂成本利润过高,商家针对后期订货较为谨慎,同时市场资源持续拉涨后,终端需求未持续释放,多数贸易商库存维持正常偏低水平,考虑到8月份钢厂产量逐步释放后,市场供给压力将加大,型钢厂库及国内整体社会库存或将增加。
四、后期市场分析
基于目前环保治理政策持续加压,8月上中旬供应端产量供应压力尚可,且由于订货成本较高,商家订货积极性不佳,短期社会库存大幅增加的概率不高。然在高利润的驱使下,尤其连铸企业供应将逐步增加,且终端需求大量释放的概率较低,对价格的上涨型材抑制,预计8月份市场或将以高位盘整为主。

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