5月生铁市场回顾及6月展望

5月生铁市场走势与笔者预期相符，几乎所有区域价格都有上涨，主产区涨幅在50-100元/吨之间，主要因焦炭涨价导致铁厂成本上移，铁价随之上调。6月价格还会再涨吗？笔者将从以下方面分析。

一、国际生铁市场

根据国际钢铁协会公布的最新统计数据显示，2018年4月份全球高炉生铁总产量较2018年3月份相比有所增加，2018年4月份直接还原铁总产量较2018年3月份相比增加。

统计数据显示：2018年4月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁102263千吨，较3月份的6608千吨增加了95655千吨，与去年同期相比增加了1494千吨（2017年4月份高炉生铁产量为100769千吨）。

2018年4月份，全球直接还原铁产量为7106千吨，比2018年3月份的6966吨增加了140千吨，与去年同比增加了1897千吨（2017年4月份全球直接还原铁产量为5209千吨）。

图1：2011年至2018年4月全球高炉生铁生产统计(IISI)

数据来源:Mysteel

图2：2011年至2018年4月全球直接还原铁生产统计(IISI)

数据来源:Mysteel

二、国内生铁进出口情况（海关数据暂更新至3月）

据国家海关统计数据显示：2018年3月份我国生铁出口量同比降低；进口量同比增加。2018年3月我国出口生铁0吨较2018年1月份的831降了831吨。2月份生铁出口日本、韩国。其中出口韩国0吨，出口日本0吨。由吉林、山东等地区出口，其中吉林出口0吨，山东出口0吨。

2018年3月我国进口生铁1045吨较2018年1月的831吨增加了214吨。2月份进口生铁资源来自日本、南非等国。其中从日本进口110吨、南非进口80吨。分别由山辽宁、广东等地区进口。其中辽宁进口85吨，广东进口110吨。

图3：2012年至2018年3月国内生铁出口量对比

数据来源:Mysteel

图4：2012年至2018年3月国内生铁进口量对比

数据来源:Mysteel

三、5月份生铁市场回顾

5月生铁市场整体上涨，具体价格变化如下：炼铁涨幅大于铸造铁，翼城累计涨70元/吨至3130元/吨，唐山涨80元/吨至3080元/吨，哈尔滨涨30元/吨至3350元/吨；铸铁翼城涨40元/吨至3510元/吨，临沂、徐州涨50元/吨至3400元/吨，哈尔滨涨30元/吨至3350元/吨，现款含税；球铁翼城涨30元/吨至3310元/吨，武安平，临沂、徐州涨50元/吨至3400元/吨，本溪涨20元/吨至3400元/吨，现款含税。

5月铁市的涨价主要因焦炭上涨推高了生铁成本，铁厂上调价格幅度也仅为成本而非利润，从焦炭的上涨幅度来看，铁厂虽涨价但利润却再被吞掉部分，因为焦炭的涨幅在300-400元/吨，炼铁焦比约0.4，即光焦炭炼铁成本就增加了120-160元/吨，铸铁焦比在0.7左右，其成本则增加了210-280元/吨，故实际上铁厂利润是在压缩的。

而供需方面，徐州铁厂整月都处于停产状态，降低了生铁的供应压力，河北限产力度与徐州比肩，无放松迹象，本地钢厂均靠外采铁水保持生产，也分担了山西、山东等地的输出压力，故整体供需相对较为平衡。

图5：2014年1月-2018年5月国内部分地区炼钢生铁价格走势

数据来源:Mysteel

四、6月份生铁市场展望

5月因成本上涨生铁价格上调，6月又该何去何从呢？笔者认为以下几个方面是决定6月铁市涨跌的关键因素：第一，焦炭基本已涨至短期高点，在目前铁厂生产成本本就较高的情况下再度上涨涨幅难以过大，而矿石国外供应并未减少，存一定程度的供给压力，故6月成本持稳的可能性偏大些；第二，徐州铁厂仍在停产，但目前有消息称政府可能让铁厂选择性复产，而暂时来看没那么快，但这才月初，中下旬就不好说了，如果开了，那么供应压力则有可能使得铁价下跌，本身徐州铁价格在未全停之前是最低的；第三，各铁厂现均无库存，尤其炼钢铁资源偏紧，而市场需求又较坚挺，其中，河北区域最为明显，近期一直靠外地铁支撑生产，故此方面对铁价尚有一定支撑；第四，6月初天气不算太热，但到了下旬会逐渐升温，将渐渐进入铸造业淡季，届时需求会有所减弱。因此，笔者认为，6月铁市先强后弱的可能性较大。