5月冷轧价格高位震荡为主

概述：4月国内冷轧价格呈震荡拉涨趋势，价格方面创下近10年新高。从库存情况看，4月份延续3月份降库主逻辑，但4月下旬去库速度放缓；从供应情况看，钢厂产能利用维持高位，供应压力不减，从现阶段情况看，5月冷轧价格高位震荡为主。

一、冷轧板卷国际市场整体回顾

4月份中国冷轧出口价格继续走强，月环比涨100美元/吨，涨幅较3月明显扩大。从市场反馈看，尽管4月份国内冷轧价格偏高，但国际市场需求表现尚可，出口价格快速上涨。

二、冷轧板卷4月份供应继续高位运行

根据调研，截止4月29日的钢厂生产数据，，29家冷轧板卷生产企业中产能利用率84.27%，月环比上涨0.67%，钢厂周实际产量为85.30万吨，月环比增加0.68万吨。另3月份平均产能利用率为83.26%，年同比下降2.38%，已经达到历史高位水平。

三、冷轧板卷原材料出口情况

根据海关数据的统计，3月份，冷轧薄板和冷轧薄宽钢带的出口量为69.97万吨，月环比增加36，52万吨，年同比增加25.76万吨；从数据看，近期出口有往继续保持强势。

四、冷轧板卷下游需求情况

（一）冷轧板卷去库放缓整体表现一般

社会库存方面：截至4月29日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存117.88，周环比减少0.14，月环比减少1.32，年同比减少21.00。（单位：万吨）

截至4月29日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存180.73，周环比增加1.31，月环比增加2.09，年同比减少30.51。（单位：万吨）

（二）3月份汽车产销环比分别增长63.9%和73.6%

3月，汽车产销分别完成246.2万辆和252.6万辆，环比分别增长63.9%和73.6%，同比分别增长71.6%和74.9%。本月受同期低基数因素影响，产销同比依然呈现大幅增长的态势。1-3月，汽车产销分别完成635.2万辆和648.4万辆，同比分别增长81.7%和75.6%，增幅比1-2月分别收窄7.2和0.6个百分点。与2019年1-3月数据相比，汽车产销同比增长0.3%和1.8%，增幅较1-2月相比分别收窄2.6和0.9个百分点。

展望未来，国民经济依然会保持稳定增长，近期政府针对促进消费以及为企业减负等方面陆续颁布了多项政策，未来还将进一步深化政策的执行力度和覆盖范围。这些措施对于消费市场的持续恢复均会起到支撑作用。也应注意到，近期出现的原材料价格大幅上涨将明显增加制造业企业的成本压力，另一方面，芯片等零部件供应紧张问题仍将持续影响企业生产节奏，预计二季度影响幅度大于一季度，因此，仍需保持审慎乐观的态度。

（三）汽车库存预警指数月环比继续上升

2021年4月30日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2021年4月汽车经销商库存预警指数为56.4%，较上月上涨0.9个百分点，对比去年微降0.4个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车市场处在不景气区间。

4月库存预警指数上升，主要是市场需求不足，销量下滑导致。4月份是传统的市场淡季，受清明的民俗影响，购车需求不旺，另外4月份也是农忙时节，进店量和成交率较3月均有回落。上海国际车展，大批新车首发上市，加之五一多地举办地方车展，消费者持币待购氛围浓重。

芯片供给不足，对部分车型生产带来影响。但总体上厂家和经销商库存能满足未来两个月市场需求，如果芯片短缺问题在二季度得到缓解，将不会传导到终端销售。

日前，商务部、发改委等六个部门联合举办2021年全国消费促进月活动，持续释放增长潜力。五一小长假或将引起购车潮，预计市场需求和销量将有所提升。

据成本跟踪显示，4月份虽然冷热价差收缩至300元以内，热卷结算成本整体上移，因此对于独立轧钢企业来说，5月份利润继续收窄至盈亏边缘线。

六、4月份冷轧板卷现货价格大幅拉涨

截至4月30日，冷板相对价格指数为143.62，月环比上涨6.88%，年同比上涨67.06%。