概述：回顾6月，期卷震荡运行，市场需求表现低迷，市场成交表现不佳，心态表现消极，热轧卷板供应量高位回落，本月钢厂轧机生产受限，检修增加，厂库较上月继续增加，板材基本面呈现供大于需的格局。7月2日，热卷月环比降幅2.39%，热卷表现偏弱，螺纹月环比降幅5.11%，跌幅大于热卷，板材前期价格较低，价格支持力度一般。整体来看，六月份需求明显下降，下游需求低迷，需求大幅下降，成交表现不佳，库存量较往年处于正常水平。虽然七月份仍然处于需求淡季，但近期市场对于下半年限产减产传闻再起，商家信心有所增强，挺价意愿强烈。短期7月份价格在基本面预期好转的基础上维持震荡运行，底部支撑。
截止7月2日，指数方面，国内热卷指数为192.65，月环比下降2.39%，较去年同期上涨43.73%。价格方面，现全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为5400元/吨，月累计下跌182元/吨。库存方面，截至7月2日全国热轧板卷社会库存为286.11万吨，较上周增加7.43万吨。
一、国际热轧板卷市场行情
（一）国际钢铁价格指数行情
6月国际钢市增速放缓，其中分地区来看，欧洲地区本月上升明显。截止6月25日国际钢价综合指数为312.3点，较上月上升3.24%，较去年同期上涨84.90%。扁平材指数为317.1点，较上月上升3.32去年同期上涨110.7%。分区域来看，欧洲地区目前指数为299.2点，较上月上升5.91%，较去年同期上涨137.84%；亚洲地区指数为292.1点，较上月下降0.75%，较去年同期上升43.4%；北美地区指数为400.8点，较上月上升7.08%，较去年同期上涨155.12%。
二、国内市场热轧板卷供应情况
截止2021年7月1日监测的37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数51条，整体开工率79.69%，周环比下降7.81%；本周钢厂产能利用率为83.82%，周环比增加3.21%；因高炉或轧线检修而影响的日均产量为7.71万吨，周环比增加1.91万吨；因不饱和生产而影响的日均产量为2.77万吨，周环比减少约0.10万吨；本周钢厂实际产量为328.08万吨，周环比减少12.58万吨；钢厂厂内库存为109.75万吨，周环比增加1.99万吨。具体热轧商品卷总量约为230.06万吨，周环比减少9.79万吨；内部供料总量约为99.02万吨，周环比减少2.79万吨。
三、出口需求放缓，后期出口量或随国外环境趋弱运行
（一）出口价差
截止至7月2日，国内天津港出口价格较国内高855.3元/吨，约132.15美元/吨，较上月扩大0.79元/吨，其中出口价格月环比下降152.7元/吨左右，国内沧州热卷价格月环比下跌170元/吨左右。由此可见，可以发现目前国外卷板需求增长放缓，受国内价格下跌影响，出口价格同步下调，预计短期国内卷板出口需求或将维持弱势。
（二）进出口量
5月热轧板卷出口数量为70.95万吨，同比下降约57.99%；4月热轧板卷进口为21.09万吨，同比增加约3.06%。详见图4。就目前来看，短期出口形势大幅下滑。从国内外钢价同步回落，但出口价格仍高于国内价格。7月初，进出口价差拉至855元/吨。分品种来看，6月东南亚热卷进口CFR与中国出口FOB价差均值为103美元/吨，环比较上月增加3美元/吨。近期国外价格弱势下跌，国内钢材价格同步国外价格的情况下，国内钢材整体需求表现不佳，钢材价格支撑性偏弱，叠加政策端税率的不确认性，未来我国钢材的短期出口量将会继续收窄，但长期来看优势仍在。
四、6月热轧板卷库存继续增加，国内制造业需求预期不佳，出口需求下降
（一）库存方面
调研数据显示，截至7月2日，全国主要城市热轧卷板库存为286.11万吨，周环比减少7.43万吨，月环比减少30.03万吨，年同比减少33.55万吨。周钢厂产量有所下降。下周钢厂有复产预期，在检修的对冲下，产量总体稍有回升。厂社库均有上升。近期钢厂订单依然偏差，不过因上周运输问题导致厂库难以下降，本周有所缓解。下端消费较为理性，社会库存短期仍在累积。预计短期内热卷现货价格或将震荡运行。
（二）需求方面
需求方面，制造业基本持平，6月份制造业PMI为50.09%，同比下降0.1%。其中大小企业继续分化。大、中型企业PMI分别为51.7%、50.8%，分别比上月回落0.1、0.3个百分点。小型企业PMI为49.1%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点。大、中型企业都出现了一定回落，但都高于临界点。特别是大型企业，高于临界点1.7个百分点，活跃程度依然很高，且总体平稳。中型企业回落较多，也没有进入收缩空间，仍高于临界点0.7个百分点，继续保持活跃状态。尤其值得关注的是小型企业，从数据来看，仍处于临界点以下，但是，比上月回升了0.3个百分点，呈现良好的恢复态势。毫无疑问，小型企业指数的回升，是最值得高兴的事。至少，说明上游产品成本上升与消费市场需求不足的矛盾正在得到化解，小型企业景气度已经得到了一定恢复、正在向着扩张逐步迈进。受局部地区疫情零星出现以及经济生产端边际放缓影响，6月经济景气度有所走弱。后续看，经济生产端或延续扩张放缓态势，需求端总体仍处于弱修复区间，叠加企业新出口订单出现一定下降，经济增速或面临一定边际回落压力，PMI 短期大幅反弹的基础较弱。同时，随着疫情防控及暑期消费的释放，叠加下半年专项债的加快发行。预计7月PMI或窄幅波动为主。
五、6月国内热轧板卷市场价格弱势调整，需求低迷
（一）热轧板卷市场价格
截至7月2日，国内4.75mm热轧板卷均价为5400元/吨，较上月下跌了182元/吨，较去年同期上涨了1620元/吨。分区域看，全国25个主要城市热轧板卷价格均弱势下跌，跌幅在100元/吨以上的城市有华东区域的杭州、南京、济南等；华中区域的长沙、郑州、南昌、武汉；华南区域的广州；华北区域的北京、天津、石家庄、邯郸、太原；北方区域的哈尔滨、沈阳；西南区域的重庆、成都、昆明；西北区域的西安、兰州、乌鲁木齐。
（二）成本利润
截止至7月2日，测算热轧生产成本为5592元/吨，较上月上升274元/吨，热卷价格指数为5401元/吨，周环比下降132元/吨，热轧盈利为负191元/吨，较上周下降405元/吨。目前钢厂利润较上月相比继续大幅减少，低于去年钢厂盈利水平约301元/吨。目前下游需求表现不佳，市场价格弱势下行，钢厂利润缩减；七月份需求维持低迷，短期钢厂盈利空间或将难有起色。
六、国内市场分析总结
综合来看，目前钢厂生产盈利情况靠近盈亏线附近，生产积极性下降，钢厂部分检修，受此影响下6月份热卷钢厂产量或将窄幅运行。库存方面，热轧总库存呈继续增加，近期钢厂库存因成交不佳而继续上升，社库同步增加。需求情况，工程机械方面整体生产订单继续下滑，同比去年基数较高，因此来看生产订单也在下滑。上半年产品整体销量增幅低于产量增幅较多，导致目前产成品库存较高，而7、8月份又是行业传统淡季，因此接下来几个月主要以去库存为主，生产节奏将会持续放缓。多数企业表示将继续保持观望，若7、8月出现明显的止跌之势，届时再做钢材的战略储备。钢结构企业订单情况接单量情况一般，主要原因是钢价前期快速上涨，使得钢结构成本大幅上升，业主及企业接单意愿不强或定价较高，但近期价格回落后，前期积压的采购计划，陆续开始放量，或出现集中备货行为。造船行业进入6月钢价大幅下跌，新造船成本有所下降，在新船价格不断上涨以及人民币对美元汇率贬值背景下，船厂利润情况明显有所好转，进而也将利好船企接单，因此，短期我国新承接订单量环比或小增。整体来看当前下游企业新接订单表现一般，6月份钢价弱势运行，在买涨不买跌的心态作用下，多数企业暂无囤货意愿，采购计划延后，维持观望心态，但近期受减产趋严消息提振，以及之前到货成本较高，市场商家挺价意愿转强。因此市场投机性需求逐步回潮，下游企业在价格止跌反弹之势，需求也将阶段性释放，库存增速有望收窄，因此7月份热轧卷板价格或将阶段性调整，整体震荡运行为主，底部有所支撑。
冀公网安备 13020202000413号