概述：回顾8月，期间震荡走弱，市场需求表现不佳，市场成交表现低迷，心态表现谨慎，热轧卷板供应量基本持平，钢厂轧机部分检修，厂库较上月继续回落，板材基本面呈现供需两弱的格局。9月1日，螺纹月环比降幅3.11%，建材表现走弱，热卷月环比降幅4.51%，跌幅大于建材，板材前期价格较高，价格支持力度较弱。整体来看，八月份需求表现不佳，下游需求萎靡，需求表现不及，成交表现低迷，库存量较往年仍处于高位水平。虽然当前需求复苏迹象尚不明显，库存居高不下，但近期各地钢厂均已公布检修限产计划，前期受疫情及汛期影响的需求将陆续释放，需求预计逐步复苏，有望大幅去库。短期9月份价格在供应下降需求回升的基础上宽幅震荡为主。
截止9月1日，指数方面，国内热卷指数为202.4，月环比下降4.51%，较去年同期上涨40.47%。价格方面，现全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为5724元/吨，月累计下跌89元/吨。库存方面，截至8月27日全国热轧板卷社会库存为294.99万吨，较上周减少4.62万吨。
一、国际热轧板卷市场行情
（一）国际钢铁价格指数行情
8月国际钢市增速放缓，其中分地区来看，北美地区本月上升明显。截止8月31日国际钢价综合指数为324.2点，较上月上升0.62%，较去年同期上涨84.20%。扁平材指数为329.1点，较上月上升0.80%，去年同期上涨107.50%。分区域来看，欧洲地区目前指数为295.8点，较上月上升0.61%，较去年同期上涨115.13%；亚洲地区指数为301.2点，较上月下降2.27%，较去年同期上升42.95%；北美地区指数为425.1点，较上月上升6.18%，较去年同期上涨192.24%。
二、国内市场热轧板卷供应情况
截止2021年8月26日监测的37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数53条，整体开工率82.81%，周环比下降1.56%；本周钢厂产能利用率为81.17%，周环比下降0.75%；因高炉或轧线检修而影响的日均产量为8.95万吨，周环比增加0.37万吨；因不饱和生产而影响的日均产量为3.01万吨，周环比减少约0.05万吨；本周钢厂实际产量为317.70万吨，周环比减少2.93万吨；钢厂厂内库存为96.50万吨，周环比减少1.40万吨。具体热轧商品卷总量约为218.88万吨，周环比减少2.41万吨；内部供料总量约为98.82万吨，周环比减少0.52万吨。
三、出口需求微降，后期出口量或随国外环境平稳运行
（一）出口价差
截止至8月31日，国内天津港出口价格较国内高763.3元/吨，约118.14美元/吨，较上月缩小211.8元/吨，其中出口价格月环比下降18.2元/吨左右，国内沧州热卷价格月环比下跌230元/吨左右。由此可见，可以发现目前国外卷板需求明显收窄，受国内价格较低影响，出口价格优势显现，预计短期国内卷板出口需求或将继续维持。
（二）进出口量
7月热轧板卷出口数量为90.33万吨，同比下降约20.98%；7月热轧板卷进口为20.07万吨，同比下降约13.65%。详见图4。就目前来看，短期出口形势小幅下降。从国内外钢价继续扩大，但出口价格明显高于国内价格。8月底，进出口价差拉至763.3元/吨。分品种来看，8月东南亚热卷进口CFR与中国出口FOB价差均值为37.2美元/吨，环比较上月扩大4.2美元/吨。近期国外价格小幅回落，国内钢材价格跌幅大于国外价格的情况下，国内钢材整体需求表现清淡，但下半年供给端收缩后，钢材价格支撑性尚可，未来我国钢材的短期出口量将会保持平稳，但长期来看优势将继续维持。
四、8月热轧板卷库存缓慢，国内制造业需求延续下行，出口需求微降
（一）库存方面
截至8月30日，全国主要城市热轧卷板库存为416.79万吨，周环比减少9.04万吨，月环比增加2.26万吨，年同比增加76.29万吨。钢厂产量小幅下降。下周检修继续维持在2家，但影响的时间有一定延长，厂社库均有所下降。9月份钢厂接单尚可，10月份预期偏差，钢厂库存短期可变空间有限，未来有一定压力。下端消费围绕着低价补库、整体缺钱，利润偏低等因素进行，对于整个购买力目前看，尚无有效提升的方式。不过低库存，对于市场而言，信心得到支撑。预计短期内热卷现货价格或将维持震荡运行。
（二）需求方面
需求方面，制造业延续下行态势，8月份制造业PMI为50.1%，同比下降0.3%。其中大、中型企业PMI 分别为50.3%和51.2%，连续6 个月位于临界点及以上，企业运行态势相对稳定。小型企业PMI为48.2%，小型企业景气水平持续偏低，小型企业PMI虽然环比上升0.4个百分点，但仍处于48.2%的低位且已连续4个月低于临界点，说明小型企业生产经营压力仍较大。不过，企业对未来市场的预期仍较乐观，生产经营活动预期指数为57.5%，持续位于较高景气区间，调查的21个行业中有19个行业的生产经营活动预期指数均高于临界点，部分受访企业反映随着疫情汛情影响逐步消退，生产经营将很快恢复常态。而新订单指数较上月回落0.5个百分点，后续生产或向需求收敛，景气度改善持续性需保持观察；企业经营分化，小企业经营困难。大宗商品价格上涨，抬升原材料成本，对下游企业利润挤压尤为明显。中小企业集中在下游，叠加出口订单下滑，中小企业经营尤为困难。中小企业是中国经济的毛细血管，政策助力迫在眉睫。综合来看，本月供给扩张力度小幅收窄，且内外部需求全面收缩。经济恢复不均衡结构下，需求的疲软将延续下去，后续PMI 可能降至收缩区间；但在稳增长的工作部署与财政托底下，经济失速下行概率较小。
五、8月国内热轧板卷市场价格震荡下行，需求清淡
（一）热轧板卷市场价格
截至8月31日，国内4.75mm热轧板卷均价为5742元/吨，较上月下降了191元/吨，较去年同期上涨了1728元/吨。分区域看，全国25个主要城市热轧板卷价格均震荡下跌，跌幅在200元/吨以上的城市有华东区域的上海、杭州、南京、合肥、福州等；华中区域的武汉；华南区域的广州；华北区域的北京；北方区域的哈尔滨、沈阳；西南区域的重庆、成都、昆明；西北区域的西安、兰州、乌鲁木齐
（二）成本利润
截止至8月31日，热轧生产成本为4984元/吨，较上月下降290元/吨，热卷价格指数为5700元/吨，周环比下降6元/吨，热轧盈利为715元/吨，较上周下降190元/吨。目前钢厂利润较上月相比基本持平，高于去年钢厂盈利水平约652元/吨。目前下游需求表现不佳，市场价格易跌难涨，但考虑到下半年粗钢产量平控，短期铁矿价格趋弱，钢厂利润较好；九月份需求小幅好转，短期钢厂盈利空间或将继续维持。
六、国内市场分析总结
综合来看，目前热轧卷板行情处于震荡走弱的下行期中。产量方面，铁矿价格大幅下跌后，钢厂生产盈利水平持续向好，但受限于限产控产政策等影响，生产积极性偏弱，9月份热卷钢厂产量或将小幅下降。库存方面，当前热轧总库存呈小幅下降，厂库继续向社库转移，近期市场需求复苏缓慢，成交表现偏淡，降库速度缓慢。需求情况，工程机械方面整体生产订单环比小幅增加，生产节奏将由宽松逐步转为正常。钢结构企业环比订单情况接单量呈现小幅增长，接单量情况稍有好转，由于前期受高温汛期等影响，部分订单业主及企业延后释放，加之近期钢价整体波动不大，企业采购意愿增强，而钢结构企业9月的订单量同比2020年同期大致持平。造船行业中企业普遍表示目前订单情况持续较好，生产依旧维持高位，因此短期我国新承接订单量环比或基本持平，同比明显增长。整体来看当前下游企业新接订单表现有所好转，“金九”市场需求预期存在，需求预计在9-10月份期间逐步好转，但由于考虑到宏观经济下行风险较大，当前汽车、家电、机械行业情况不乐观，因此增幅或相对有限。而8月份价格下跌主要原因在于月初部分钢厂受铁矿价格大跌，利润情况再度好转，考虑检修延期，使得产量高位运行，市场需求不及，库存消化速度缓慢；另外近日公布的8月份PMI指数为50.1%，低于上月0.3个百分点，制造业扩张力度有所减弱，从市场反应来看，宏观数据相对利空，市场情绪受挫，加之现货成交下滑，商家不得不以价换量，降价出货。但目前宝武、鞍本等钢厂均表示坚决执行限产政策，市场对后期钢厂检修有所预期，以及随着“金九”旺季的到来，需求预计将回补前期受汛情及疫情影响的需求，价格具有企稳基础，库存有望继续下降。因此9月份热轧卷板价格或将宽幅震荡为主，长期来看谨慎偏强。
冀公网安备 13020202000413号