概述：11月全国生铁市场宽幅下调。11月上中旬随着黑色系期货持续下行，钢材、废钢、铁矿石价格亦不断走跌，焦炭月内累降8轮，降幅1600元/吨，生铁成本大幅降低，加之下游企业多观望少采购，生铁报价陆续下调，为促出货议价空间不断扩大，甚至有部分商家有低价抛货现象。进入下旬后，钢材、废钢、矿石等品种价格止跌回涨，商家心态有所提振，市场交投气氛好转，铁厂多积极出货，部分报价也有所上调，但涨后成交多放缓，市场观望气氛增加。目前来看，矿石和废钢价格盘整运行，焦炭下调空间或有限，加之冬奥会临近铁厂及下游企业将有不同程度的限产，商家心态不乐观，那么12月生铁市场将如何演绎，笔者从以下几个方面进行阐述。
一、国际生铁市场产量环比互有增减
根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2021年10月份全球高炉生铁总产量较2021年9月份相比有所减少，2021年10月份直接还原铁总产量较2021年9月份相比有所增加。
统计数据显示：2021年10月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁100915千吨，较2021年9月份的102490千吨减少1575千吨，与去年同期相比减少26346千吨（2020年10月份高炉生铁产量为114088千吨）。
2021年10月份，全球直接还原铁产量为9067千吨，比2021年9月份的8762千吨增加305千吨，与去年同比增加787千吨（2020年10月份全球直接还原铁产量为8280千吨）。
二、11月份生铁价格走势
11月全国生铁市场价格宽幅下行，具体价格变化如下。截至11月30日炼钢生铁（L8-L10）：主产区临沂降500元/吨报3600元/吨，武安降600元/吨报4700元/吨，哈尔滨降600元/吨报3650元/吨，临汾降650元/吨报3700元/吨。铸造生铁（Z18）：主产区临汾降550元/吨报4250元/吨，武安降430元/吨报4300元/，临沂降600元/吨报4100元/吨；球墨铸铁（Q12）：临汾降530元/吨报4320元/吨，武安降680元/吨报4250元/吨，林州降650元/吨报4390元/吨（一级一类），本溪降500元/吨报4350元/吨。
三、相关品种市场走势
焦炭方面：焦炭经过连续8轮降价后，现阶段有止跌企稳趋势，焦炭出货好转，焦炭库存稍有下降，钢厂利润得到修复，钢厂采购积极性恢复，控制到货情况好转，需求向好，焦炭供需有望达成新的平衡，短期内焦炭市场弱稳运行。焦化厂利润修复之后产量可能上升，而钢厂或因冬奥会影响钢材产量下降，需求再次降低，焦炭行情再次转弱。后期需关注焦化复产和钢厂限产消息。
矿石方面：近日澳大利亚、巴西发运延续增量，到港虽有减量，但是目前国内港口库存仍保持增速，整体供应量扩大；虽然钢厂亏损面积有所减少，但受制于采暖季限产及冬奥会临近等约束，高炉铁水仍有下降趋势，原料补库需求不足，预期采购将有所减量，供需差扩大趋势不变，难对价格产生支撑，短期内铁矿石价格将偏弱运行。
废钢方面：当前焦炭持续提降，铁水成本下降，废钢性价比稍显弱势，加上成材有回调风险，利空废钢价格，临近年底，市场资源紧缺，基地整体到货一般，此外北方采暖季叠加冬奥会限产预期下，贸易商看空情绪浓，出货增快多保证资金流通，因此短期内国内普碳废钢市场仍将窄幅盘整运行。
四、铁厂生产开工率有所提升
11月焦炭共计降价8轮，累计下跌1600元/吨，铁矿石市场亦趋弱调整，生铁成本大幅降低，铁厂利润持续修复，部分停产铁厂按计划复产，铁厂开工及产能利用率有所提升。截止11月26日，Mysteel调研的全国49家样本生铁厂家周度生产情况如下：铁厂开工率57.1%，较上月同期上升6.1%；高炉开工率49.3%，较上月同期上升6.6%；产能利用率40.6%，较上月同期上升2.3%。周度供应量20.99万吨，环比增加1.19万吨。库存41.7万吨，环比增加2.6万吨。
五、12月生铁市场展望
1）从供需方面看，据了解部分地区钢厂粗钢平控任务完成，后期将恢复采购生铁或逐渐停止外售生铁，不过另有钢厂开始外销生铁，整体来看炼钢生铁供需两弱格局暂未改变；球铁和铸铁方面，近日低价资源成交明显好转，铁厂库存有所下降，但临近冬奥会，各地铸造厂或有不同程度的限产，短期仍以刚需采购为主。
2）从成本方面看，铁矿石价格反弹基于高炉复产的预期，但12月份高炉复产带来的铁水产量增长较为有限，在没有更多的复产消息释放的情况下，铁矿石短期持续上涨的基础不强；而焦炭经过8轮降价后跌势放缓，且焦企库存有下降，挺价意愿不断增强，但考虑到采暖季和冬奥会限产影响，钢厂多按需采购为主，短期来看焦炭仍将关注供需环境的变化。因此综合来看生铁成本支撑略显一般。
目前矿石市场偏强，废钢稳中盘整，焦钢企业博弈暂稳，市场观望情绪浓，商家多报稳观望。但随着冬奥会的临近，铁厂及下游部分企业后期面临限产，生铁供需两弱的局面将更加明显，加之成本支撑一般，商家心态不乐观，因此综合预计12月生铁市场仍将偏弱运行。
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