概述：二月份全国钢坯市场价格趋强调整，整体呈现先扬后抑态势。截止2月28日唐山地区钢坯出厂价报4550元/吨，月环比上调50元/吨，较去年同期高280元/吨。江阴地区（进口资源）报4680元/吨，月环比上调40元/吨。回顾二月钢坯市场，月初正值传统新春佳节，市场进入休市阶段；二月二日北京赛事开幕，京津冀地区受环保高压影响，钢企产能利用率维持低位，叠加2月正值采暖季期间，钢坯投放量短期难有增量；月中在国家政策干预下，黑色系期货难言乐观，市场谨慎交易格局多显，坯价随盘面震荡下行；目前春节长假已过，进入传统开工季，厂商陆续恢复正常生产，终端需求陆续启动，市场供需回暖；同时，随着冬季赛程结束叠加采暖季即将结束，限产力度或将放缓。进入“金三”传统需求旺季，市场是否仍存上行空间？我们从以下基本面进行分析。
一、2月国际钢市涨跌互现
据最近一周（2月18日-2月25日）际钢价指数显示，全球钢价指数为283.5，周环比下降0.82%，月环比下降1.94%。其中扁平材指数267.9，周环比下降1.18%，月环比下降4.29%；长材指数为330.4，周环比下降0.33%，月环比增加1.41%；欧洲指数259，周环比下降0.7%，月环比增加1.28%；亚洲指数为276.1，周环比下降0.62%，月环比增加2.04%。
二、2022年2月份全球粗钢产量小幅减少
2022年2月份，全球64个纳入国际钢铁协会统计的国家粗钢总产量约为1.58亿吨，同比减少2.98%；2022年2月份中国大陆粗钢产量为8619.3万吨，较去年同期减少6.68%。中国产量占全球产量的54.3%。
三、2022年2月份国内主要市场回顾
唐山地区：二月份钢坯市场价格趋强调整，整体呈现先扬后抑态势：月初受冰雪赛事环保高压影响，钢企产能利用率维持低位，钢坯供应难有增量。虽然下游调坯企业多未开工，实际需求支撑有限，但库存远低于去年同期水平，市场供应受限，给予钢厂端起到有利支撑，故锁价结束后坯价趋强调整。月中在国家政策干预下，黑色系期货难言乐观，市场谨慎交易格局多显，坯价冲高回落，随盘面震荡下行，市场情绪走弱；叠加下游成品利润微薄，甚至部分品种已然亏损，抑制对坯采购需求，商家多持谨慎观望心态，多逢低按需补库。月末冬季运动会结束以及秋冬季限产任务收尾，环保限产放松，钢坯供应逐渐恢复，加之马上进入金三需求旺季阶段，终端需求复苏，原料价格或呈现偏强态势，带动坯价或止跌反弹。
华东地区：本周华东钢坯价格继续承压下行，市场整体交投氛围较弱，供应方面，江苏本地及周边钢厂继续保持接7-20天订单，进口钢坯整体到港有所增量，供应端依旧保持偏紧态势，库存方面，华东主流码头钢坯库存呈增加态势，但是增量有限，需求方面，下游调坯轧钢厂开工率明显上升，但受需求端尚未启动，成品材整体成交偏弱，多以消耗厂内库存为主，对坯需求情绪不高，市场交易集中在贸易商之间交单为主。整体看，在盘面震荡运行下，贸易商挺价惜售情绪仍存，预计短期江苏钢坯市场或继续保持震荡态势。
高炉总体状况
据调研247家钢厂高炉开工率73.44%，环比上周增加3.85%，同比去年下降16.06%；高炉炼铁产能利用率77.61%，环比增加2.17%，同比下降15.11%；钢厂盈利率83.12%，环比增加2.16%，同比下降2.60%；日均铁水产量208.85万吨，环比增加5.85万吨，同比下降37.78万吨。
（二）唐山地区情况
截止2月25日，唐山地区126座高炉中有70座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计57424msup3;；周影响产量约141.26万吨，周度产能利用率为54,17%，周环比上升2.03%，月环比下降15.54%，年同比下降21.96%。
据调研唐山地区25家长流程钢企126座高炉样本共计复产高炉10座，复产容积12710msup3;，日均释放铁水产量约4.23万吨。据跟踪了解，唐山地区部分钢企在未来2-3天仍计划有3座高炉复产，复产容积共计4990msup3;，释放日均铁水产量约1.32万吨。另外还需关注3月上旬冬残运会、两会以及秋冬采暖季限产任务收尾等因素对唐山高炉生产情况的影响。
（三）库存方面
截止2月25日，唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存41.55万吨，周环比上升1.15万吨，受下游轧钢复产带动，仓储钢坯库存有所消化。但港口方面，因部分资源入港推增了库存趋势。
四、原料市场
铁矿石方面：2月铁矿石价格先扬后抑，62%澳粉月均价格较上月增加9.96美元/吨，但月底价格较月初下跌10.7美元/吨。其中国内铁精粉价格相对进口铁矿石坚挺，进口铁矿石中低品粉块跌幅最大，块矿跌幅最小。回顾2月铁矿基本面情况，远期供应端2月份全球铁矿石发运量受到澳大利亚的泊位检修和巴西的持续降雨影响下降，较1月减少2186万吨至1.02亿吨；近端供应由于前期发运偏低，2月份中国45铁矿石到港量同步回落。需求方面，2月高炉铁水产量在冬季赛事期间严格限产的影响下先降后增，整体较1月下降。铁矿石供需两端双降，但是供应降幅更大，供需差从1月的1200万吨收窄至311万吨，但仍不改供大于求的局面。体现到库存端，2月港口库存月环比累库577万吨，在港船舶减少了44条，因此2月铁矿石基本面矛盾较小，对矿价并无支撑作用。此外，冰雪运动限产严格叠加春节期间钢厂消耗自有库存为主，钢厂需求低迷下矿价下行压力较大，同时2月政府对价格监管力度加强抑制部分投机需求，因此2月整体矿价震荡下行。展望3月份，铁矿石供应量随着主要矿山季末的冲量目标环比将有所增加，国内的铁矿石产量也将随着天气好转及其他会议影响陆续恢复，未来铁矿石将处于供应持续增加的趋势当中。需求端随着冬季运动会结束，一些相关的限产也就随之结束，但3月还要召开残奥会、两会，且仍处于秋冬季限产的阶段，整体预计3月高炉铁水产量将会呈现先降后增趋势，整月日均预计恢复至218-219万吨/天左右，但还需要关注钢厂利润下滑对钢厂生产积极性的影响。体现到库存端，虽然随着供需差的进一步收窄，总库存有去库趋势，但由于目前压港库存较高，3月预计压港仍有较大减量空间，港口库存小幅波动为主。
焦炭方面：2月份焦炭价格先抑后扬，节后归来焦炭迎来2轮合计400元/吨下调，随后在24日顺利上涨200元/吨，且市场仍有偏强预期。展望3月，钢厂复产下需求持续回升，虽3月钢厂仍有限产预期，但限产幅度或相对有限，整体铁水产量也将由明显提升，需求支撑较为强烈，同时风险并存，原料上涨下，钢厂能否有足够的利润空间来承受成本上升，预计3月焦炭价格整体偏强运行，中下旬上涨趋势或有变化。
展望
目前虽冰雪运动限产令解除，供需两端数据均增加，加之正月十五之后，终端需求陆续启动，带动一些需求释放。但基于目前消息层面，即国家出手调控煤炭、铁矿等市场，以及国际形势突变，影响大宗商品期货走势，整体交易情绪较弱。另外天然气价格高走，在坯材价差偏低的背景下，轧钢企业成本压力较大，生产积极性较低，同时三月初存冬残奥会及全国两会影响下的限停产预期，因此短期来看需求及消息层面仍对钢坯形成周偏空影响。然从库存角度来看，虽然部分进口资源到港推增了当前库存趋势，但整体仍处于偏低水平，因此底部尚存一定支撑。当前市场在政策干预下，“金三”需求恢复且市场预期较强，需求释放将逐步加速。从整体来看，三月钢坯价格或仍存上行空间，但是上涨幅度仍需要重点关注下游需求恢复程度。
冀公网安备 13020202000413号