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11月焊管价格下探空间或有收窄


2022-11-03 10:02:59 志金钢铁网 返回钢管频道 用手机浏览>>
概述:回顾10月份国内焊管市场,价格整体呈现震荡下跌态势。市场可谓是度过了一个十分平淡的银十,伴随旺季预期的落空,各地交投情况也不容...
概述:回顾10月份国内焊管市场,价格整体呈现震荡下跌态势。市场可谓是度过了一个十分平淡的“银十”,伴随旺季预期的落空,各地交投情况也不容乐观,多以让价出货为主。十一假期结束后,表观需求仍未有较大改善,但钢贸多挺价销售,降价意愿较低。据样本数据显示,10月下旬管厂产量下降明显,供应减量。下游需求量也不断萎缩,焊管市场呈现一个供需双弱格局,加之管厂厂库和社库均去库乏力,焊管价格被迫下调。
11月份,随着天气转冷,下游施工条件受限,东北地区及华北部分地区需求上量难。目前焊管供需关系依然处于错配阶段,叠加全国疫情多点散发,给市场带来较大不确定性,市场参与者心态受挫。进入11月,国内焊管价格,市场又将面临哪些风险,笔者从价格、供需及原料角度出发对11月焊管价格走势作推演预判。
一、价格与利润情况
1、10月份焊管价格震荡下行
10月焊管价格呈现震荡下行态势。截止10月31日,4寸*3.75mm焊管全国均价报4326元/吨,月环比下跌116元/吨,年同比下跌1708元/吨。10月份市场需求情况难言乐观,一直维持不温不火的交投状态,厂库及社库去库乏力,管厂产量降低,市场价格震荡下行。
2、焊管镀锌管价差扩大 管厂利润维持在成本线边缘
从焊管与镀锌管价差来看,以天津地区为例,10月焊管与镀锌管价差整体继续呈现扩大局面。月末峰值840元/吨,月谷值820元/吨,月高点为月中910元/吨。

利润方面,截止月末,焊管利润空间为-10元/吨,周环比下降10元/吨,较去年同期相比下降180元/吨;镀锌管利润为122元/吨,周环比增加39元/吨,较去年同期相比增加135元/吨。管厂利润维持在成本线边缘,长流程带钢产能利用率相对平稳,带钢社会库存持续下降,带钢供给呈现趋紧态势。焊管需求情况一般,降库不明显。

二、供给端
1、10月份管厂产量减少
截止本周国内29家主流管厂焊管产量为40.201万吨,月环比减少2.17万吨,年同比增加4.276万吨。节后归来,管厂产能利用率提高,焊管产量有较明显增加。月下旬,随着焊管利润下降,市场情绪较为悲观,叠加需求萎靡,产量下降情况明显,整体供应偏紧。11月初加息消息再起,市场心态再次受挫,利空情绪占据市场主导,贸易商补库较为犹豫。传统需求旺季已过,厂家生产积极性相对降低。
2、厂社库存双降
库存方面,10月份焊管厂库库存小幅回落,焊管社会库存同步下降。截止10月31日,焊管社会总库存82.02万吨,月环比减少3.34万吨,年同比减少10.27万吨。焊管厂库库存39.51万吨,周环比减少0.86万吨,月环比增加0.7,年同比降28.87万吨。月末厂库社库双降,贸易商补库积极性较差。

三、10月焊管日均成交量减量明显
10月焊管市场成交量呈下降态势。从我网对178家国内焊管贸易企业成交量调研显示,10月国内焊管月度日均成交量为20159吨,较上月同期减少5.3%。
10月份,市场边际需求改善不明显,成交不温不火,市场旺季不旺,加之国际面美联储加息等消息偏空,疫情多点散发等扰动,市场出货仍不顺畅,商家操作以降价降库为主。
四、原料端
1、长流程带钢产能利用率较上月小幅下降
10月长流程带钢产能利用率下降,社会库存减量明显。从我网调研数据显示,截止10月28日,长流程带钢产能利用率为55.71%,月环比下降2.5%,供应处于偏低水平。唐山地区带钢社会库存为19.45万吨,较上月减少5.36万吨,年同比为27.54万吨。
以唐山市场为例,带钢库存连续3周快速消化,厂商主动去库存,市场信心骤减。唐山管厂及周边冷轧镀锌带钢产线产量有所下降,订单情况不容乐观,厂内成品库存有所累积,市场交易集中在盘面点价及空单补库交单方面。伴随成品价格加速下滑,带钢钢厂倒挂程度加剧。目前钢厂情绪偏空,主动降低出厂价格,促进接单,本月结算之后,钢企下月指导价格低于上月结算价格,一定程度上反映市场心态偏悲观。

2、10月份管带价差扩大
从10月管带价差表现来看,管带价差一直呈现扩大态势,主要原因在于焊管价格波动相较于带钢来说幅度较小,焊管承压出货,去库较为缓慢,管厂生产积极性相对较低,对带钢需求下降,带钢价格跌幅大于焊管,使得焊管抗跌性强于带钢,管带差扩大。截止10月底,管带价差为510元/吨,月环比增加180元/吨,与去年同期相比减少150元/吨。

3、卷带差区间震荡
从本月价格表现来看,热卷与带钢10月价格窄幅调整,热卷与带钢价格基本持稳,振幅区间不大,月初卷带价差为20元/吨,月末至20元/吨。
五、8月国内焊管出口量明显增加,进口继续小幅下降
海关总署数据显示,2022年9月我国焊管出口量34.66万吨,月环比下降11.31%,年同比增长30.60%,2022年1-9月我国焊管出口量为284.41万吨,同比增长1.22%;9月中国焊管进口量为1.01万吨,月环比增长4.20%,年同比下降37.74%,2022年1-9月我国焊管进口量为10.30万吨,同比下降40.24%;1-9月累计出口焊管274.11万吨,年同比上涨3.93%。9月中国焊管进口量为0.98万吨,月环比下降7.30%,年同比下降45.61%;2022年1-9月我国净出口量为240.46.万吨,同比上升0.68%。

六、11月市场展望
对于11月焊管市场,笔者认为焊管价格下探空间或有收窄。
十月,大家共同经历了一个不温不火的“银十”,国外经济下行、国内经济增长压力较大、“迟到”的减产、需求情况持续萎缩、短期内供需格局难有改观、全国疫情散发给市场操作带来的较大不确定性、十一月初美联储加息等等,成为牵制价格上涨的因素。所有的因素汇总之后同时指向了一件事:“冬天”来了。
供需层面来看,随着天气转冷,施工条件受限,市场需求情况不容乐观,十月末管厂产量减量明显,但供需关系仍处于错配。市场情绪面来看,受需求持续萎缩、价格波动较大、出货情况不理想等因素影响,市场信心严重受挫,市场信心重建尚需时日,需等待重大利好刺激,市场参与者对市场后期走势多持悲观态度,但从目前原料带钢及焊管价格走势来看,11月上旬价格或有筑底反弹可能,11月下旬受需求持续萎缩的影响,价格或仍有下探空间(空间有限)。在利润情况持续收窄的情况下,减少投入、坚持谨慎操作,成为市场参与者的共识。
综合来看,11月国内焊管供需关系虽有向好发展态势,但短期内难有改观。目前原料端成本支撑偏弱,焊管利润维持在成本线边缘,随着原料价格超跌之后,短期内价格下探空间有限,存在技术性反弹可能,不过考虑到市场信心不足及偏弱的需求水平,会对价格的反弹形成压制,因此预计11月份国内焊管价格下探空间或有收窄。

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