2月焊管价格或有望迎来阶段性反弹

1、焊管价格小幅上涨 从焊管与镀锌管价差来看，1月焊管与镀锌管价差维持在770-800元/吨左右，截至1月31日，天津市场焊管与镀锌管价差为790元/吨，月环比收窄10元/吨，仍处于年内偏高位水平；从价差波动情况来看，1月焊管与镀锌管价差波动较小。 从利润来看，1月焊管利润、镀锌管利润均呈现先增后降态势，月内波动幅度在80元/吨左右，月内波动幅度较大。截至1月28日，焊管订货利润空间为70元/吨，月环比增加40元/吨，年同比减少200元/吨；镀锌管订货利润为160元/吨，月环比增加20元/吨，年同比减少176元/吨。焊管、镀锌管利润先增后降，主要由于月内带钢、锌锭价格变动频繁，月内焊管价格以上涨为主。从利润水平来看，焊管利润空间明显低于镀锌管利润空间。 从我网对国内29家主流管厂调研数据来看，1月国内焊管产量大幅减少，数据显示，1月样本企业焊管产量为56万吨，环比下降67.06%，同比下降54.97%。1月焊管、镀锌管产量同比、环比均明显下降，主要由于近期管厂多采取低产量、低库存策略来控制风险，在1月原料成本偏高、市场需求较弱的情况下，今年管厂停产时间早于去年同期，1月焊管、镀锌管产量均大幅减少。 库存方面，1月管厂库存及社会库存变化出现小幅减少。截至1月27日，管厂库存为48.2万吨，环比下降0.44%，同比上涨7.13%，焊管社会库存为85.83万吨，环比增涨9.44%，同比减少7.2%。 进入1月，一方面，今年春节时间较去年提前，下游工程停工较早，市场需求情况明显减少，另一方面，随着前期宏观利好消息被市场逐步消化，再加上元旦、春节假期叠加国内阳性人数的增加，市场整体成交活跃度明显下降。 长流程带钢产能利用率上升，社会库存增加。从我网调研数据显示，截止1月24日，长流程带钢产能利用率为43.06%，环比上升1.93%，唐山地区带钢社会库存为37.45万吨，环比增加24.12万吨。一方面，今年管厂放假较早，带钢需求呈季节性减少，另一方面，节前多数带钢贸易商做了冬储计划，因此带钢社会库存明显增加。 2、管带价差收窄 从本月价格表现来看，热卷与带钢价格1月整体价格均出现小幅上涨，月初卷带价差为20元/吨，月末收窄至0元/吨，卷带价差小幅收窄。 2022年12月中国焊管出口量32.88万吨，月环比增长8.41%，同比下降13.85%；1-12月累计出口焊管379.99万吨，同比增长0.66%。12月中国焊管进口量为0.912万吨，月环比下降11.1%，同比下降50.89%；1-12月累计进口焊管13.13万吨，同比下降40.03%。 从宏观方面来看，2023年政策重心重回稳增长，财政货币政策均有望宽松，中央经济工作会议强调2023年经济工作要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。整体基本面向好较为确定。 从供应角度来看，1月国内焊管产量大幅减少，管厂库存小幅减少，今年管厂停产早与去年同期，目前焊管利润尚可，年后管厂或将加快生产节奏，预计2月焊管产量或将明显增加。 从市场情绪方面看，目前多数商家短期内看涨，仅有部分商家短期内看跌，市场心态较为乐观。