2月钢坯价格或先抑后扬

概述：一月份唐山钢坯市场整体呈现震荡趋强态势，出厂月均价格为3815元/吨，唐山市场价格区间在3730-3900元/吨，华东地区市场价格区间3900-4060元/吨。截止1月31日唐山地区钢坯出厂价格报3860元/吨，月环比上调110元/吨，较去年同期下调640元/吨。江阴地区（进口资源）报4010元/吨，月环比上调80元/吨。一月份受强预期政策影响期螺价格不断拉涨，邻近春，调坯轧钢厂逐步检修，钢坯需求下降明显，期螺与唐山及华东钢坯的价差不断拉大，贸易商多以正套及单边做多头寸入场，因此钢坯库存也不断增加。 据（1月20日-1月27日）国际钢价指数显示，全球钢价指数为242.5，周环比增加0.87%，月环比下降26.45%。其中扁平材指数220.6，周环比上升1.43%，月环比下降33.59%；长材指数为296.9，周环比增加0.24%，月环比下降15.22%；欧洲指数226.8，周环比增加1.16%，月环比下降21.79%；亚洲指数为242.5，周环比上升0.54%，月环比下降22.45%。 2022年12月份，全球64个纳入国际钢铁协会统计的国家粗钢总产量约为1.41亿吨，同比减少10.76%；2022年12月份中国大陆粗钢产量为7789万吨，较去年同期减少10.66%。中国产量占全球产量的55.36%。 1月份钢厂利润有所修复，螺纹及型钢品种与钢坯价差收窄，部分钢厂增加钢坯的外销量，唐山钢坯日供应量保持4-5万吨，华东钢厂也增加了钢坯外销量。邻近春节下游调坯轧钢厂逐步停产检修，钢坯需求减弱，贸易商多正套入场，全国钢坯社会库存增至150万吨。唐山市场增至100万吨。受强预期的支撑，1月份钢坯价格不断拉涨，其中唐山钢坯出厂价格上调110元/吨，江阴市场价格上调80元/吨。 截止1月27日，调研247家钢厂高炉开工率76.69%，环比上周增加0.72%，同比去年增加1.83%；高炉炼铁产能利用率84.15%，环比增加1.05%，同比增加2.64%；钢厂盈利率32.47%，环比增加5.20%，同比下降50.65%；日均铁水产量226.57万吨，环比增加2.83万吨，同比增加7.22万吨。 截止2月2日，唐山126座高炉中53座检修，高炉容积合计37070msup3;；周影响产量约79.85万吨，产能利用率76.24%，较上周上升0.49%，较上月同期上升1.1%,较去年同期上升18.78%。唐山92座高炉中有17座检修（剔除长期停产及淘汰产能），检修高炉容积合计15250msup3;；周影响产量约29.05万吨，周度产能利用率为88.01%，较上周上升0.63%，月环比上升1.6%。本调研期唐山地区一座高炉复产，高炉产能利用率小幅回升，铁水产量稳步上行。节后下游复工缓慢，需求尚未明显回归，社库垒库速度放缓，加之钢厂利润有所回落，短期复产动力不足。预计未来唐山高炉产能利用率将维持高位运行为主。 截止2月2日，唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存140.13万吨，周环比增加9.04吨。调研周期内，下游轧钢开工虽增但未完全恢复，社库垒库速度放缓；港口方面，集港南下资源略增。 铁矿石方面：回顾2023年1月份，宏观利好政策带动黑色系盘面，铁矿石价格震荡向上。截至1月30日，62%澳粉远期现货指数129.45美元/干吨，环比月初涨10.31%；62%澳粉港口现货价格指数893元/吨，环比上月底涨4.2%。内矿供应走弱，本月国内矿价格小幅回涨。1月份海外发运季末冲量结束，全球发运环比上个月环比减少2100万吨，国内月度港口铁矿到港总量达到1.08亿吨，环比微增16万吨。整体来看，铁矿石供应相比去年年底出现回落。需求上钢厂利润在一月边际修复，叠加年后部分钢厂有复产计划，预计2月日均铁矿石需求相较1月小幅增加。库存方面，春节期间疏港量下降，港口库存环比增加540万吨至1.37亿吨；而当前钢厂库存由于节中消耗，绝对值已处于历史低位，同时库销比环比月初下降1.36天。从节后需求来看，钢厂利润修复，下游复工强预期，钢厂存在一定的采购动力与补库空间。 焦炭方面：回顾1月焦炭市场，整体呈现稳中偏弱的格局。焦炭价格进行了两轮下调，幅度在200-220元/吨。对于春节前的一个月，焦炭市场却略显悲观。前期冬储推动下，焦炭价格已持续上涨四轮，利润的不断修复，焦企供应边际有所改善。而钢厂节前钢价虽以上涨为主，但是难掩成交的疲软，持续亏损下铁水产量偏低位。随着钢厂冬储补库结束，钢厂对于高价焦炭的抵触情绪较大，焦炭市场整体走弱明显。 整体看，目前钢坯的基本面矛盾为高供应，高库存，钢坯价格反弹需要重点关注供应的减量及库存拐点的发生，随着后期调坯轧钢厂的陆续开工，钢坯的需求也会逐步释放，因此二月份钢坯的价格将会呈现出先抑后扬的态势。