概述：若说10月份建筑钢材走势平淡如水，11月钢价走势可谓跌宕起伏，在通胀预期的带动下，钢材期货价格突破4900元/吨大关，而在钢市成本高、库存下降、需求尚可的利好支撑之下，国内钢材市场价格始终维持在高位，虽然现在宏观面传递出来的流动性收紧、货币政策转向的信号，以及央行连续上调准备金，间隔之短史无前例，这无疑给市场造成一定的压力，利空因素和利多因素齐头并进，银行或将加息、房地产调控等因素、国五条的出台等等，现在的原料价格整体上行，矿石、生铁、废钢、钢坯、煤焦、合金等也都出现了一定的上涨，现随着北方的需求逐步减弱，市场商家心态出现高位恐惧之下，市场价格将会如何演变，岁末年初素有拉涨要求的钢材市场，今年能否如愿以偿，我们拭目以待。
一、 建筑钢材市场行情回顾
11月份，国内建筑钢材价格持续上扬，而促使价格上涨的因素则与市场的整体成交情况转好、库存持续下降等带动是分不开的，同时大宗商品与期货行情的走高也是一方面的利好。12月份，逐步进入钢材销售的淡季，市场需求进而减弱，但在商家销售成本与厂家生产成本的加大，建筑钢材价格仍延续着小幅上行的态势。为抑制通胀，政府连续出台调控政策，国际上爱尔兰再现主权债务危机问题，全球金融资本及商品期货宽幅震荡，从而人们心态上也受到影响。
图1： 主要城市6.5mm高线价格走势图
图2： 主要城市二级螺纹价格走势图
二、 宏观政策对建筑钢材市场的影响
转眼间，2010年即将接近尾声，从今年建材价格走势图上来看，多数业内人士表示，今年国内钢材市场与往年相比，市场走势扑朔迷离。从11月统计局公布的经济数据显示CPI同比上涨5.1%，创28个月新高，环比上涨1.1%。PPI同比上涨6.1%，环比上涨1.4%。12月初，中央政治局会议为货币政策定调，由适度宽松转为稳健，而后央行选择了第六次上调准备金率。现钢材市场最让人们所担忧的无疑是对后期加息的可能性。
图3：09年11月-10年11月CPI与PPI变化统计图
图4：近年央行调整准备金率走势图
三、 原料价格对建筑钢材市场的影响
11月份，国内钢材市场震荡上行，铁矿石现货市场也受到波及，总体小幅回升，按现有铁矿石协议价格的定价模式，9-11月份现货及相关指数价格是下一季度铁矿石协议价格确定的重要参考因素。而据了解，期间印度矿现货价格较之前三个月上涨了约6个百分点，普氏指数等也同样呈上涨态势。从这一角度来看，下一季度也就是明年第1季度国际铁矿石协议价格上涨预期较为明显。
四、 社会库存对建筑钢材市场的影响
停电限产的工作继续进行，而市场价格的大幅上涨，带动下游用户采购的积极性。近期出现的成本上升、库存下降都对钢价上涨形成利好,到11月中旬价格又上涨到接近本年的最高点。从目前的市场供需形势看，钢厂到货有所减少，而市场成交情况尚可，以北京为例，多数大户手中资源下降。后期来看，进入冬季，历年钢厂将进行检修工作，而且煤电运输紧张，限电限产工作的继续加大，以及首钢在12月20日搬迁停工，预计钢厂到货资源将不会太大，而市场需求也有所减弱，在供需关系基本持平的情况下，市场供应压力将减小，市场库存将有望继续下降。
五、 建筑钢材市场后市展望
中央经济工作会议以及11月份经济数据的公布，将是影响钢铁行业的重点，另外钢厂政策以及产能、供需等环节的变化对钢市运行也起到引导作用，对短期行情走势做简单分析：
1、迎来加息时间节点。按惯例，经济数据公布日前后是出台加息和存准率的敏感窗口，从之前政策出台后的影响力来观察，对股市以及期市形成的利空更明显一些，商家操作较为谨慎。另外传出美国第三轮宽松政策将再袭全球，因此热钱的流入对后期防通胀依然带来较大压力。
2、下旬钢铁产量出现回升。据悉，由于部分省市十一五节能减排的目标基本完成，因此限产力度有所减缓，一些钢厂复产使得11月下旬国内钢铁产量小幅回升。不过整体而言，目前供需压力并不明显，部分地区由于前期检修的因素影响，部分资源供应还略显紧张。
3、原材料价格保持坚挺。近日外盘63.5%印度粉矿继续上涨，国内原料市场依旧处在高位，因此原材料价格继续保持坚挺，这为目前钢厂或将酝酿涨价提供了基础。另外在市场看涨时同时形成推动，即使出现回落也将起到支撑作用。
4、市场心态有分歧。一方面，由于社会库存持续下降，部分资源出现短缺的缘故，商家惜售希望价格小有上扬；另一方面，面对不断攀升的订货价格，有冬储愿望的贸易商望而却步，担心承担后期风险，希望价格出现回落。
因此两种心态的存在将起博弈。综上所述，虽然近期国内钢市总体依旧处于看涨的通道中，不过由于加息预期对钢市造成不确定性，钢价上涨始终比较犹豫，甚至有承压风险的可能。然而通胀本身对价格上涨有利，防通胀又是一个长期而艰巨的任务，所以加息对钢市形成短期的影响可能稍大。故，后期钢材市场走势将震荡上行。
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