本周热轧价格走势分析[2月25日-3月1日]

热轧市场一周回顾及后市展望（3.1）
志金专稿：本周国内热轧卷板价格维持震荡趋稳的态势。国内重点城市5.5mm普碳热轧平均价格为4092元左右，比上周价格下跌54元，国内热轧卷板市场延续跌势，许多商家逐步改变节前对于市场的乐观估计，在资金和库存等压力下纷纷下调市场报价，寻求成交量的增加。市场方面，目前各地终端需求仍无明显增加，虽然下游企业多已恢复正常上班，但实际需求释放仍需时日，相反钢厂方面却维持正常发货速度，商家手中资源逐步增加，库存压力明显增加，市场已经陷入资源增加而下需求尚未启动的尴尬局面，市场信心受到打击，许多商家对于后市看法趋于谨慎。不过周末开始逐渐企稳。周末低迷的期盘市场出现转机，而如此积极影响也快速传递到现货市场，国内热轧价格回落趋势明显放缓，多数地区报价维持平稳，部分市场甚至出现拉涨倾向。不过当前各地实际成交仍未有明显的增加，商家实际出货并不理想，市场短期快速拉升的可能性较小。钢厂方面，由于高价铁矿石的推动，钢厂出场价格维持高位，而后期支撑力度可能会继续加强，成本价格限制这热轧卷板价格继续下跌的空间。另一方面，成交的低迷致使商家手中掌握的资源有上升的趋势，从而增加了市场的供需压力。整体来看，当前并无较大利好消息，而终端需求启动仍需时日，因此预计短期内国内热轧卷板市场价格或维持窄幅盘整的态势。
关联产品	品种	重点市场		钢厂	材质/规格		价格	周涨跌
	热卷	上海		沙钢	Q235 5.51500C		4070	-50
	冷卷	上海		鞍钢	ST12 1.01250C		4950	-30
冷轧	华东	城市	产地	3.1	周环比	月环比	区域描述
		上海	沙钢	4070	-50	-140	本周华东市场热轧板卷由于成交不畅，在远期大幅走低的情况下，价格小幅回落。截止发稿，上海市场5.75mm热卷价格为4080元/吨，较上周下跌50元/吨；杭州市场热轧板卷5.75mm价格为4160元/吨，较上周跌80元/吨；南京热轧卷报价4150元/吨，较上周跌30元/吨。随着春节假日过去，商家逐步开市，但是终端需求并没有随之恢复。据贸易商反应，市场几乎没有成交，大户日出货也仅为200吨左右，中小户几乎零成交。库存方面，节日期间并没有出现资源明显增加的情况，沙钢和宁钢仅有少量资源入库，市场整体仍旧呈现库存偏低的状态。随着国家宏观政策调整，股市和期市大幅走低，心态出现变化，预计下周华东热轧仍有小幅调整的可能。
		杭州	沙钢	4160	-80	-50
		济南	济钢	4080	-40	-20
		南京	日钢	4150	-30	-50
		区域均价		4115	-38	-40
				4092	-54	-28
	中南	乐从	柳钢	4230	-70	-130	本周中南市场热轧板卷价格陆续走弱，截止目前，广州、乐从市场5.5mm以上普卷平均价格在4230元/吨，较上周下跌70元/吨；武汉市场热卷报价4070元/吨，较上周下跌70元/吨；郑州市场热卷价格为4000元/吨，较上周下跌100元/吨。后期到货成本高企，而市场热轧现货价格均已倒挂300元/吨以上。现高位资源成交尤为乏力，加之电子盘的弱势表现，致使部分商家把前期低成本资源获利而逃，个别商家库存压力较小，价格坚挺，导致市场高低价差较大。从市场表现来看，节后市场未能实现开门红的景象，虽然各钢厂推升出厂价格，但由于本周期螺连续跳水，且终端厂家尚未启动，部分节前囤货的贸易商心态有所不稳，低价套现现象凸显，不过越是如此市场观望气氛越加浓厚，总体成交十分清淡。预计下周本地热板卷价格或维持小幅盘整行情。
		武汉	武钢	4070	-70	-10
		长沙	涟钢	4300	-30	+70
		区域均价		4200	-23	-25
				4092	-54	-28
	华北	天津	首钢	3950	-110	-90	本周华北市场热轧卷板价格小幅回落，天津热轧厚卷主流3950元/吨，较上周下跌110元/吨；北京热卷4030元/吨，较上周下跌100元/吨；邯郸热卷3980元/吨，较上周回落70元/吨；唐山热卷4000元/吨，较上周回落100元/吨。本周资本市场仍无乐观表现，钢材期盘维持低位，加上主导市场热轧报价阴跌不止，华北各市场报价均维持盘整趋弱态势，但商家心态有所转变，毕竟目前下游企业多以陆续恢复生产，后期市场仍有预期，但实际需求启动仍需时日，市场暂时维持较高成本、较高库存，而需求未有改善的尴尬局面，供需矛盾比较突出，商家多维持快进快出的操作策略，而部分资金较为紧张的钢贸商有降价套现的操作，市场基本维持平稳心态。宏观方面， 2月官方制造业PMI降至50.1，低于预期的50.5，前值为50.4。汇丰银行PMI终值降至4个月低点50.4，这一数值的预览值同样为50.4，上月终值52.3。整体来看，当前并无较大利好消息，而终端需求启动仍需时日，因此预计短期内国内热轧卷板市场价格或维持窄幅盘整的态势。
		北京	首钢	4030	-100	-30
		邯郸	太钢	3980	-70	-60
		区域均价		3986	-96	-54
				4092	-54	-28
	东北	沈阳	鞍钢	4020	-30	+20	本周东北市场热板价格稳中回落，现沈阳市场5.5mm热卷价格为4020元/吨，鞍山市场热卷报价为4040元/吨，哈尔冰市场热卷为4120元/吨。近期除沈阳市场到货相对偏少外，其他库存增加较为明显，约0.5-1万吨，库存压力略有增加。成交方面，传统的消费淡季尚未完全启动，市场整体成交难见好转，仅部分商家因报价偏低，成交尚可，但直接流向终端的资源相对偏少。对于后市，商家多持谨慎态度，在大环境偏弱的背景下，市场价格难保上行，而在成本高企的背景下，商家又不愿降价销售。综合来看，预计短期本地市场热板价格或将以小幅调整为主。
		哈尔滨	鞍钢	4100	-20	-
		鞍山	鞍钢	4020	-20	+10
		区域均价		4046	-24	+13
				4092	-54	-28
	西部	西安	酒钢	4150	-20	+90	本周西北市场热轧板卷小幅回落，成交依旧较淡。截止周五，西安市场主导钢厂5.5mm普卷价格为4150-4160元/吨，相比上周价格下跌20元/吨；兰州市场热轧板卷价格为4140元/吨，较上周下跌30元/吨。本周以来，西北市场热轧板卷商家受外围市场价格带动下跌，呈现前高后低态势。由于市场上终端客户仍未上班，仍处于有价无市状态，成交量很低。库存方面，现在西安市场热卷库存量为7.2万吨，相比上周小幅增加0.4万吨。近期部分主导钢厂到货开始正常，多为八钢、包钢资源，市场库存继续上升。综合来看，受外围市场下跌影响，预计下周西北市场热轧板卷价格弱势调整态势。
		兰州	攀钢	4140	-30	+80
		重庆	重钢	4100	-50	-
		成都	攀钢	4120	-60	-
		区域均价		4127	-40	+33
				4092	-54	-28
库存变化	城市			库存			与上周相比
	上海			93.96			0.19
	春节期间钢厂发货不多，市场库存增加14-15万吨，资源补充速度加快，预计3月份市场库存维持高位运行
本周关键数据	沙钢调价、2月中旬粗钢 PMI数据
下周关注	1月粗钢产量数据、工业增加值、固定资产投资等宏观数据
后市展望	本周热轧卷板呈现涨跌忽现的局面，由于本周为春节后的第二哥交易周，刚过元宵，但市场在经历短暂的开门红之后迅速回落，大多数市场呈现小幅下跌的局面，但由于商家预期以及相关联盘面的下跌影响主流市场呈现比较明显的下跌。由于春节之后钢厂发货速度加快，库存增加明显，目前商家感到压力较大。考虑到后期终端采购不会像想像那样集中爆发，温和增长的可能性较大，预计短期内国内热轧板卷市场价格窄幅盘整的可能性较大。

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