概述：本周全国热轧带钢市场价格宽幅下行，各地价格降幅达240-400元/吨，整体成交偏弱。黑色系期货延续弱势，在原料端影响下不断下探寻找支撑，市场信心在此过程中消磨殆尽。当前终端分阶段试探性补库均以失败告终，市场心态偏空，现货低价频出，带钢价格下移。终端抄底者前赴后继，商贸投机者四处碰壁，市场的反复无常让从业者再次敬畏市场，目前市场反套资源受限，市场急需利好消息提振来弥补亏损。
【价格方面】
本周全国热轧带钢市场宽幅下行，南方市场领跌，无锡等地市场受东北低价资源流入影响，降幅达400元/吨。目前河北地区限产政策频出，热轧带钢及其下游生产受阻，本地需求量缩减，且目前部分商贸做期现对冲，使得价格波动加大，价格缺乏有力支撑。
【数据方面】
1、供应：
截至10月8日，全国63家热轧带钢生产企业本周开工率56.70%，周环比减3.09%；月环比减11.34%；产能利用率为56.39%，周环比减7.80%；月环比减8.95%；本周钢厂实际产量为136.36万吨，周环比减18.87万吨；月环比减21.65万吨；钢厂厂内库存为14.95万吨，周环比增0.64万吨；月环比增1.69万吨。
供暖季临近，北方地区加严限产政策，山东、河北多地带钢轧线检修，整体开工率大幅下降。检修带来的隐性成本增加，使得带钢利润逐步出现倒挂。此外，各地能耗双控政策仍在继续，部分钢厂因烧结减量仍将影响后续产量。
2、库存：
截至11月4日，据调研本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量58.83万吨，较上周减少8.19万吨，较上月同期减少21.61万吨，较去年同期增加11.14万吨。其中唐山带钢社会社库23.36万吨，周环比减少8.46万吨，月环比减少19.82万吨。本周降库主要得益于目前带钢产能低位，供给有限。其次终端前期库存成本高，在降价之际进行阶段性补库以及本地部分贸易商反套入场，使得库存去化速度尚可，整体库存维持低位。
3、需求：
本周全国地区热轧带钢表观需求量143.88万吨，周比减少13.42万吨。带钢表需连续两周下降，目前已处于年内低点，仅次于春节期间的135.79万吨和今年6月底的142.89万吨。。据调研本周焊管产量为36万吨，周环比增加0.1万吨，产能利用率为70.2%，周环比增长0.2%，开工率为85.7%，周环比增长1.6%，厂内库存为58.5万吨，周环比减少1.84万吨，原料库存为82.7万吨，周环比增加0.02万吨。
二、分析及预测
供暖季已至，限产管控难有松动，复产预期落空，热轧带钢供应将维持低位。同时东北、西北及内蒙古等地需求日益萎缩，加之终端利润微薄，资金压力偏大，后期拿货仍偏消极，整体市场延续供需双弱格局。当前期货与现货均经历了一次年内的最大降幅，目前355mm带钢现货与01期螺价差达773，基差有修复预期。考虑到当前需求低位和钢厂成本的降低趋势，期现基差或双向修复。综上，预计下周带钢价格或将震荡趋强运行，涨幅有限。
三、重点市场
唐山145：唐山145带钢宽幅下行，较上周五降190元/吨至5080元/吨，市场整体成交缩量。供给方面，本周调坯企业延续停产，目前仅长流程企业在产。黑色系期货延续弱势，在原料端影响下不断下探寻找支撑，市场信心在此过程中消磨殆尽。当前终端分阶段试探性补库均以失败告终，市场心态偏空，现货低价频出，带钢价格下移。终端抄底者前赴后继，商贸投机者四处碰壁，市场的反复无常让从业者再次敬畏市场，目前市场反套资源受限，市场急需利好消息提振来弥补亏损。总的来看，目前窄带厂家复产日期未定，市场供给有限，厂家挺价意愿强烈，预计短期内窄带钢或企稳震荡运行。
唐山355：本周唐山355带钢市场含税现货价格弱势运行，整体交投氛围低迷。截至目前，午后唐山355带钢市场价格较昨日降60元/吨，现货主流价格5020元/吨，现货成交依旧清淡。本周黑色系期货继续走低，市场心态较为恐慌，部分商家低价抛货，落袋为安。本周国家打压原料价格对市场影响仍存，带钢利润压缩至成本边缘，利润收窄。本周库存较上周减少1.61万吨至2.67万吨。总体来看，目前需求相对偏弱，库存资源相对较少，商家多持观望态度。预计下周唐山热轧带钢市场价格弱势运行。
胜芳：本周胜芳热轧带钢价钢价格宽幅下行。截至11月5日，胜芳热轧带钢325-406mm报5070-5080元/吨，685-885mm报5060-5070元/吨，周环比下降280-370元/吨。据本周二统计样本数据显示，霸州镀锌带钢整体开工率 69.00%，周环比1.00%；本周镀锌带钢产能利用率为72.96%，周环比1.54%。本周受到国家焦煤焦炭管控以及限产政策干预，黑色系期货下行，加剧市场恐慌心理。需求方面，下游采购谨慎，整体以按需采购为主。综合来看，下周胜芳带钢价格或窄幅震荡为主。
邯郸：本周邯郸地区热轧带钢市场价格继续震荡走低，较上周累降200元/吨至5250元/吨，成交依旧低迷。本周黑色系期货继续走低，市场心态恐慌，大多观望为主，谨慎补库，部分贸易商暗降出货。本周国家打压原料价格对市场影响仍存，带钢利润压缩至成本边缘，利润收窄。总体来看，目前需求相对偏弱，库存资源也不多，商家多持观望态度。预计下周邯郸热轧带钢市场价格弱势运行。
天津：本周天津地区热轧带钢市场价格继续震荡走低，成交依旧低迷。本周国家打压原料价格对市场影响继续发酵，热轧带钢成本端支撑不在。下游管厂需求依旧不温不火，加之进入传统淡季，后期需求难有起色。尽管近期唐山地区二级预警，部分钢厂检修，市场供应减少，但下游厂商普遍不看好后期市场，因此天津地区热轧带钢市场价格仍有下降空间。但目前钢厂尚有高价原料库存待消化，因此降幅或小于其他城市。
无锡：本周无锡市场带钢价格震荡下行，截至11月5日，无锡中天带钢5050-5080元/吨，周比降400元/吨左右。本周无锡带钢库存为5.4万吨，周比增加0.4万吨。收成本下移及部分区域解除二级应急响应，高炉复产影响，市场信心受挫，价格大幅走低。目前期现贴水现象严重，华东热卷库存大幅走高，市场供需矛盾尖锐，卷带倒挂百余元，无锡市场再度成为周边城市价格洼地。本月钢坯进口资源增加，板材类出口受阻，市场情绪偏空，预计短期无锡市场带钢价格继续弱势运行。
宁波：本周宁波地区热轧带钢市场价格继续下调，低价成交尚可。本周黑色系期货继续走低，市场心态恐慌，部分商家低价抛货，落袋为安。此外，当地热卷价格偏低，2.5*1250*C宁钢资源市场价格为5220元/吨，对热轧带钢市场价格有所抑制。本周宁波地区市场库存降速较为明显，较上周累降1万吨左右，而下周恒联资源即将到港，市场资源或将增加。综上，预计宁波地区热轧带钢市场价格或仍有下降空间。
莱芜：本周莱芜带钢市场价格震荡下调，截至发稿，市场主流报价5380元/吨，周环比下降200元/吨，整体成交偏弱。本周黑色系期货震荡下行，部分商家心态出现恐慌。市场方面，市场贸易商受大幅降价影响，各贸易商报价随之走低，多为低价抛货，亏损较为严重。库存方面，本周莱芜带钢库存为2.1万吨，部分带钢生产企业开始复产，但整体库存仍处偏低状态。需求方面，下游需求依旧难有起色，利润压缩至成本边缘，部分厂商停止接单。综上所述，预计下游莱芜热轧带钢市场价格弱势调整。
西南地区带钢：目前市场成交较差，价格继续下跌。目前玉溪新兴钢厂带钢产线停产，市场实际销售价格5330元/吨左右，较上周跌150元/吨，厂内库存3000吨。汇钢目前不饱和生产，日均产量3000吨，厂内带钢库存为7500吨，销售不含税价格4680元/吨。当前钢厂生产不畅，产量释放受限，后期资源到货量一般。成交方面，目前市场价格继续下跌，下游管厂需求表现萎靡，终端采购积极性不佳，成交情况较差，钢厂库存较上周继续增加。整体来看，短期市场维持供大于求的态势，预计下周西南带钢价格或将维持弱势运行。
冀公网安备 13020202000413号