唐山钢材市场周报【11.20-11.27】

mdash;mdash;本周钢材市场整体趋强运行

志金专稿：目前已进入采暖季，唐山不断发出环保通知，车辆管控也是家常便饭，如果严重的话可能会导致限产或者错峰生产，且今年限产形势严峻，尤其是山东地区，下半年成品产量急剧下滑，对于焦炭的需求也是持续偏弱，铁水成本一再下降。且目前成品处于淡季，国家一再强调加强大宗商品监测预警，严厉打击囤积居奇、哄抬价格等违法行为，成品材销量平平。所以，从目前的情况来看，支撑因素依旧偏弱，但考虑到目前已进入11月底，不少钢企表示12月份会着手考虑冬储事宜。

一、本周市场描述

【钢坯基本面分析】

本周全国钢坯价格趋高调整，截至11月26日，唐山钢坯出厂价格4320元/吨，周比上调120元/吨；仓储现货4390元/吨，周比上调100元/吨。钢坯利润在坯料价格回升以及成本持续回落的局面下大幅修复，但目前仍处于偏低水平，短期内钢坯成本仍有下降空间存在，反映到钢坯利润上尚有持续修复的可能。目前唐山地区环保限产频发，主要影响下游轧钢厂连续性生产，但此局面对于轧钢环节来讲，有助于成品挺价以及预接订单。虽然下游的停产导致钢坯需求迟滞，但就目前钢坯市场来讲，钢厂直发资源多以短期锁价形式外售，现货市场尚有补仓以及交单行为，一定程度上能够对冲下游轧钢停产带来的对坯需求迟滞影响。另外进口资源陆续集中到港，且多为预售资源（到港直接提走）一定程度上也抑制了下游厂家采坯积极性。短期内钢坯基本面对价格影响有限，更多为情绪变化主导价格走向，综合预计短期内钢坯价格或保持窄幅调整局面。

【钢坯成本分析】

调研结果显示：样本钢厂平均铁水不含税成本为3085元/吨，平均钢坯含税成本4048元/吨，周环比下调247元/吨，与11月26日当前普方坯出厂价格4320元/吨相比，钢厂平均毛利润272元/吨，周环比上调367元/吨。

【高炉生产情况】

唐山地区126座高炉中有67座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计55386msup3;；周影响产量约114.31万吨，产能利用率63.26%，周环比上升0.6%，月环比下降1.75%，较去年同期下降15.36%。

本周调研周期内，唐山个别钢企高炉复产及检修并存。24日唐山再次发布二级应急响应，据调研了解，大部分钢厂均按照文件对烧结及转炉进行有效执行，个别钢企近期有高炉检修计划，由此来看，下周唐山高炉产能利用率将下行为主。

【带钢基本面分析】

唐山145：唐山145带钢震荡上行，较上周五上涨180元/吨，目前唐山地区独立轧材企业已于周三下午陆续停产，复产日期未定，145mm带钢日产量降约2.54万吨。加之长流程钢厂窄带钢存不饱和生产、停产等现象，合力之下使得本地145mm带钢市场供给回归低位，样本企业日供给量约0.91万吨。总的来看，供需双弱格局中供给端率先异动，打破市场僵局，在产企业接单情况将迎来一定的好转，145mm带钢价格支撑渐强。近期带钢市场交投情绪逐步回暖，145mm带钢仍存一定上行空间，涨幅有限。

唐山355：本周唐山市场355带钢价格震荡上行，成交清淡。今日黑色系期货盘面震荡下行，午后355带钢市场价格跟降，现货市场成交疲软。本周唐山地区红色预警，新一轮限产政策推出，对现货价格起支撑作用。据调研数据显示，唐山热轧带钢社会库存为15.89万吨，周比增加1.12万吨。在限产预期下，市场资源或依然偏紧。综合来看，预计下周唐山地区热轧带钢或趋强运行。

【带钢开工情况】

唐山34条窄带开工6条，开工率约17.65%周比减5.88%；44条232以上带钢线开工14条，开工率约31.82%周比增2.27%

【型钢基本面分析】

本周京津冀地区生产企业整体的开工率和产能利用率对比24日调研日前，环比上周有所上升。但由于唐山地区24日15时启动了重污染天气二级响应，当前唐山地区调坯型钢生产企业多处于停产阶段，具体复产时间不明确。那么我们从供应端来看,厂家执行停产，供应压力有增；从需求方面来看，个别日尚可整体需求一般；从心态方面来看，逢低按需补，心态较谨慎。本周型材价格趋强运行，在期钢以及原料端价格提涨影响，型材现货价格也多跟调。本周个别日有出现集中补库的现象，但下游贸易心态多谨慎，多快进快出。综合来看，短期京津冀型钢价格或将稳中趋弱整理。

【管材基本面分析】

本周规模管厂产能利用率较上周小幅增加，但整体产能利用率仍然较低，唐山管材供应仍然偏紧。需求方面看，本周焊管成交较上周明显增加，近两日期货市场拉涨，在买涨不买跌心理因素作用下，贸易商补库积极性增加，市场成交上量，但下游工地需求仍然低迷。管材市场维持供需两弱局面。值得一提的是本周带钢价格的大幅拉涨以及华北带钢会议结算价格较高，使得管厂利润收缩，下周管厂挺价意愿或进一步加强。消息面看，本周唐山地区再次启动重污染天气Ⅱ级应急响应，带钢厂存在进一步检修预期，原料对价格支撑力度仍然偏强。综上所述，预计下周唐山管材价格或有趋强运行可能。

【建材基本面分析】

本周期螺高位震荡，原料价格托底、本地资源匮乏使得价格筑底反弹，市场心态有一定好转，但需求偏弱的境况不改善，价格上涨仍将缺乏动力。成本方面，今日焦炭8轮提降消息已经落地，焦企生产亏损，部分焦企发文抗议，预计后期成本下移空有限。需求方面，央行对于国有地产的扶持资金传到至市场仍需时间，并且今年下游提前进入回款周期，预计后期难有增量。产量方面虽有外围资源少量流入但主流资源依旧延续弱势。供需双弱的局面尚未打破，预计短期内本地建筑钢材价格略有松动，仍需重点关注政策变化，谨防反弹回落。

下周市场预测

早盘期货低位震荡，上午钢材价格稳中有松。从成交方面来看，午后期货大幅走低，高位成交明显转差，市场交投氛围冷清。短期来看，即将进入12月份，随着北方天气逐渐转冷，降雪降温天气增加，短期需求仍有下滑的可能。其次，临近年末，市场即将进入冬储周期，目前期现基差较大，当前现货价格离冬储预期仍有空间。再者，近期原料端波动剧烈，对成材大多数影响多是负反馈，原料下跌一定程度拖累钢材成本坍塌。因此预计下周钢材价格窄幅趋弱为主。