唐山钢材市场周报【2.19-2.26】

mdash;mdash;本周钢材市场整体趋弱运行

志金专稿：近期多地商贷首付比例最低降至两成；住建部本周表示，要努力稳地价、稳房价、稳预期，推进住房供给侧结构性改革，今年将大力发展装配式建筑，坚决有力处置个别房地产企业因债务违约所引发的房地产项目逾期交付风险。由此，地产调控政策已有所缓和，随着房企信贷环境、融资预期的逐步改善，市场有望逐渐触底回升。不过，短期内市场下行压力仍在持续。鉴于地产行业艰难的状况，我们认为，需要对即将到来的3-4月份，保持适度谨慎。从季节规律来看，短期内相关成品材需求将继续复苏。

一、本周市场描述

【钢坯基本面分析】

截至2月25日，唐山钢坯出厂价格4530元/吨，较上周下调100元/吨；仓储现货4590元/吨，较上周下调110元/吨。本周虽冬季运动会限产令解除，供需两端数据均增加，加之正月十五之后，终端需求陆续启动，带动一些需求释放。但基于目前消息层面，即国家出手调控煤炭、铁矿等市场，以及国际形势突变，影响大宗商品期货走势，整体交易情绪仍弱。另外天然气价格高走，在坯材价差偏低的背景下，轧钢企业成本压力较大，生产积极性较低，同时下周存冬残运动会及全国两会影响下的限停产预期，因此短期来看需求及消息层面仍对钢坯形成偏空影响。然从库存角度来看，虽然部分进口资源到港推增了本周库存趋势，但整体仍处于偏低水平，因此底部尚存一定支撑。故综合来看，预计短期钢坯市场继续呈现震荡趋弱调整走势。

【钢坯成本分析】

调研结果显示：唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为3216元/吨，平均钢坯含税成本4252元/吨，较上周下调36元/吨，与2月25日当前普方坯出厂价格4530元/吨相比，钢厂平均毛利润278元/吨，周环比下调64元/吨。

【高炉生产情况】

唐山地区126座高炉中有70座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计57424msup3;；周影响产量约141.26万吨，周度产能利用率为54.17%，周环比上升2.03%，月环比下降15.54%，年同比下降21.96%。

据调研唐山地区25家长流程钢企126座高炉样本共计复产高炉10座，复产容积12710msup3;，日均释放铁水产量约4.23万吨。据跟踪了解，唐山地区部分钢企在未来2-3天仍计划有3座高炉复产，复产容积共计4990msup3;，释放日均铁水产量约1.32万吨。另外还需关注3月上旬冬残运动会、两会以及秋冬采暖季限产任务收尾等因素对唐山高炉生产情况的影响。

【带钢基本面分析】

唐山145带钢：本周唐山145mm带钢趋弱运行。近期黑色系期货疲软，市场操作谨慎，降后成交未见放量。目前唐山地区调坯带钢厂复产有限，在高成本制约下多暂缓复产，基本面上价格存一定支撑。总的来看，当前市场情绪低迷，市场主体看空钢厂利润，采购节奏放缓，价格短期或趋弱震荡运行。

唐山355带钢：本周唐山355mm带钢宽幅震荡，整体趋弱运行，较上周降40元/吨至4830元/吨，终端成绩疲软。近期黑色系期货影响趋弱下行，现货市场心态分化，部分客户看空钢厂利润，加之需求端启动缓慢，刚需采购量偏低，因此整体成交不畅。本周带钢供给小幅回暖，增量以长流程企业为主。反观调坯企业，则受高成本钢坯和天然气制约，利润倒挂下多暂缓复产，京津冀地区窄系带钢供给维持低位。需求方面，目前胜芳地区镀锌带钢产业开工会回升至56%，随时间推进仍有复工速度有望加快。综合来看，短期热轧带钢市场价格仍有支撑，多空博弈加剧，下周355带钢或震荡运行为主，涨跌两难。

【型钢基本面分析】

随着北京赛事的圆满结束，本周21日下午14时解除环保管控措施，京津冀地区生产企业的整体开工率和产能利用率较上周有明显上升。当前京津冀地区型材市场交投多显谨慎，下游需求仍有待提升。原料普方坯价格下调70元/吨，现报4530元/吨，市场情绪继续被拉低。综合来看，短期京津冀型钢价格或稳中趋弱调整。

【管材基本面分析】

焊管、镀锌管：本周华北地区焊管、镀锌管价格继续下跌，原料带钢跌幅大于焊管，管厂利润有所扩大，但是目前价格下跌，管厂出货量非常有限，所以成品库存出现小幅累积，部分厂家有被迫减产计划。贸易商方面出货也是非常不理想，年前库存基本都已出清，兑现部分利润，但目前库存价格相对较高，商家挺价意愿较强，对于即将到来的3月，需求将有小规模释放，商家心中还是充满期待。故预计下周华北焊管市场价格高位震荡运行。

【建材基本面分析】

表需恢复情况低于预期，下游需求恢复缓慢。加之受期货下行影响，商家心态偏向谨慎，整体价格偏弱运行。但供给端压力较小，且考虑到目前售价接近冬储成本，商家存在一定惜售情绪，价格底部支撑力度较强。综合来看，预计近期市场维持弱稳态势运行。

下周市场预测

短期来看，期螺走势不明朗，市场心态不稳，需求释放整体不及预期。一方面当前国际形势紧张，导致市场情绪偏空；另一方面，近期铁矿等原料价格下挫，拖累成材价格，加上近期需求恢复不及预期，短期仍然处于供需双弱格局。因此预计下周钢材或将维持弱势运行。