唐山钢材市场周报【6.11-6.18】

mdash;mdash;本周钢材市场宽幅下行

志金专稿：从本周供应端变化来看，库存压力持续处于偏高位，钢厂虽然有减产计划但是并未加码实施。周内关于唐山、江苏钢厂限产的消息继续发酵。据了解，两地情况较不相同。本周唐山有部分钢厂新增高炉常规检修计划，限产消息暂未得到确认。面对高库存、低需求，以及原燃料价格持续高位，成本较高造成的亏损减产，钢厂成本持续倒挂，生产积极性受到一定影响。江苏省日前确实下达了有关要求，江苏省钢铁企业粗钢产能按照2016年备案产能计算，所有省内钢铁企业产能利用率不超120%；按照压减要求所有钢铁企业原则上减量不低于5%。2021年江苏粗钢产量为1.19亿吨，占全国的11.55%。2022年前4个月粗钢产量为4058万吨，若按5%计算，则5-12月仍需压减约332万吨，具体后期将继续跟踪。总的来说，目前国内供应端并无明显减量，市场压力依旧。

一、本周市场描述

【钢坯基本面分析】

截至6月17日，唐山钢坯出厂价格4180元/吨，较上周下调340元/吨；仓储现货4180元/吨，较上周下调420元/吨。目前钢坯市场主要集中在社库持续累积和下游终端需求不足之间供需矛盾。供给方面，自5月下旬开始，钢坯库存压力陆续从厂库转移到社库，这虽然缓解了钢厂端资金压力，加重了贸易环节的资金占用率，同时也使得后期消库压力逐日增加。一旦下游需求持续无改善的话，那么不排除后期降价消库回笼资金的局面出现。另外受国际通胀等问题影响，一些国家加息潮来袭，继续对大宗商品市场带来不利影响。当然目前市场仍存一些利好支撑，比如，由于轧钢企业厂内钢坯原料库存持续处于低位，一旦后期需求增加，势必带动补货潮来袭。另外国家稳经济大盘的决心未变，后期一些具体措施或陆续落地，另外近期国家压减粗钢产能及主流城市钢企高炉检修减产的消息越演越烈，这在消息或情绪上给予一定支撑。另外焦炭、矿石等原料市场维持高位坚挺格局，钢企成本压力尚存。综合预计近期钢坯市场维持趋弱震荡观望的走势。

【钢坯成本分析】

调研结果显示：唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为3535元/吨，平均钢坯含税成本4508元/吨，周环比上调67元/吨，与6月17日当前普方坯出厂价格4180元/吨相比，钢厂平均毛利润-328元/吨，周环比下调407元/吨。

【高炉生产情况】

唐山在统94座高炉15座短期停产（剔除已淘汰高炉）开工约84.04%周比持平。

据了解，6月底至7月份唐山及周边共计7家钢企10座高炉计划检修减产，检修容积共计13960msup3;，日均影响铁水产量约3.47万吨。其中涉及4座高炉为产能置换淘汰产能，但在新产能投产前存在短时间产量断档期，如果计划检修逐步落地，届时唐山高炉产能利用率将会逐步下降。

【带钢基本面分析】

145带钢：本周唐山小窄带价格加速下滑，周五主流厂家报价4520元/吨，周比降200-220元/吨。降后成交无好转，本周成交量大幅下滑。目前145带钢利润再度压缩，厂家倒挂百元以上，但为了维持订单以及正常的运转，被动维持生产。受淡季需求萎缩及资金压力突出影响，下游脚手架厂家多数停产，小窄带厂家销售受阻，厂内库存出现累积。目前美联储加息利空出尽，海内外偏空情绪蔓延，市场悲观情绪短期尚需要消化调整，综合预计下周窄带市场或继续弱势调整运行。

唐山355以上带钢：本周唐山热轧带钢加速下行，截止发稿，唐山355带钢主流4410元/吨，周比降340元/吨。本周美联储加息75个基点落地，海外经济预期收紧，国内限产、宽松货币政策等尚未明显体现。钢企高炉部分存在检修，但影响主要集中在建材品种，带钢影响相对有限。目前带钢供应依旧相对高位，降价过程中下游观望情绪较浓，市场成交量大幅萎缩。目前唐山带钢库存加速累积，超过70万吨库存体量，市场卷带销售压力凸显，市场悲观情绪蔓延。在钢企供应未出现明显下滑情况下，市场资金压力突出，近期市场弱势情绪或将延续，预计下周带钢价格弱势调整运行。

【带钢开工情况】

唐山34条窄带开工6条，开工率约17.65%周比持平；44条232以上带钢线开工16条，开工率约36.35%周比增2.27%

【型钢基本面分析】

本周京津冀地区型钢生产企业的开工率及产能利用率继续下降。钢厂方面，本周京津冀地区型钢生产企业因亏损停产检修继续增多；市场方面，本周贸易商补库操作多为刚需低价采，谨慎操作为主。本周下游需求仍然表现不佳，市场悲观情绪显浓。午后原料方坯价格下调200元/吨,现报价格4180元/吨。原料方坯宽幅下调，市场情绪继续被拉低。综合来看，短期京津冀型钢价格趋弱调整。

【管材基本面分析】

目前唐山地区市场需求难有好转，库存方面来看，管厂正常生产下，厂社库存同步回升，贸易商库存压力日渐增加。原料方面来看，本周带钢产能利用率继续增加，库存同比仍处于偏高水平，供应承压。目前唐山焊管产能利用率稍有回落，管厂利润偏低，不过在供需错配的双重压力下，临近周末唐山地区规模以上管厂陆续开始减产，下周供应或有减量，价格抗跌性或有所增强。下游需求方面，六月份传统淡季，唐山下游需求仍然清淡，经过上一周镀锌管的补库，本周价格下行的情况下，需求不及上周，长期来看需求难有好转。近两日美联储加息靴子落地以及多加央行的加息，资金收窄，黑色系期货回落，加之南方多地汛期，下游需求预期不佳。因此整体唐山地区利空占据主导的情况下，价格仍有下行可能，但下行幅度或收窄。

【建材基本面分析】

本周京津冀地区社会库存继续上升，终端需求表现不及预期，市场价格跌幅有所扩大。从统计的数据来看，目前京津冀地区库存增至85.3万吨，创年内新高，较去年同期高25.47万吨，商家心态悲观，多低价抛售以换取有限的市场需求。综合来看，市场库存持续居高不下，需求复苏不及预期，预计下周京津冀地区建筑钢材价格将继续维持震荡趋弱走势。

下周市场预测

总体来看，现阶段上游生产企业近二周供应持续增量，但由于终端消费市场采购积极性不高，同时叠加近期南方区域多雨水等影响，资源压力逐步转移至贸易端。另一方面，从成本角度而言，上游企业利润修复情况虽然较前期有所好转，但整体效益增幅并不明显，而与此同时商家库存资源成本相对偏高，因此对于成本置换角度来说市场依旧存在一定的出货倾向。因此综合来说，预计下周国内钢材市场价格或低位震荡运行。