冷卷市场周评（2022.10.14-10.21）

概述：本周全国冷轧板卷各大市场整体价格小幅下跌运行，市场成交整体表现一般。基本面看，冷轧产量周环比小幅回升，厂库微降，社库微降，整体库小幅减少。市场方面，本周热卷期货震荡偏弱运行，各大市场观望心态加重，整体均价小幅下跌运行。

【价格方面】

截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为4483元/吨，周环比下跌41元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm新天钢冷卷报价4290元/吨，周环比下跌70元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价4450元/吨，周环比下跌20元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4380元/吨，周环比下跌90元/吨。

【供给方面】

29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率85.11%，周环比持平；钢厂产能利用率81.93%，周环比增加1.06%；钢厂周实际产量为82.93万吨，周环比增加1.07万吨；钢厂库存37.65万吨，周环比减少0.46万吨。

【库存方面】

20日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存130.80，周环比减少2.49，月环比减少1.07，年同比（公历）增加6.61，年同比（农历）增加7.69。（单位：万吨）

20日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存205.57，周环比减少2.29，月环比减少2.30，年同比（公历）增加12.00，年同比（农历）增加15.31。（单位：万吨）

【重点市场阐述】

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格整体小幅下跌运行，商家操作以出货回笼资金为主，市场交投气氛一般，成交量整体表现一般。具体价格方面：截至发稿1.0鞍卷4360，本卷4330，鞍板4490，本板4350，青山卷4450，唐二卷4330，首卷4360，邯卷4330；1.5-2.0各大钢厂4320-4460（元/吨），整体价格上周下跌30元/吨。库存方面，10月20日本网所盘上海全体仓库冷轧75.75万吨，周环比减少0.75万吨。库存小幅下降，但仍然处于高位。冷热价差方面，本周热卷期货盘面偏弱运行，带动热卷现货价格下跌幅度大于冷轧，本周冷热价差继续扩大到650元/吨。市场方面，本周热卷盘面震荡下跌，市场“买账不买跌”的心态加持，市场观望情绪加重。据商家反馈，下游制造业接单较为一般，补库需求逐渐减弱，本周整体成交表现不佳。但商家认为市场上整体资源压力并不是特别大，加之钢厂结算价格较高，成本支撑较强，市场挺价意愿较强，这也是本周冷热价差扩大的重要因素。政策方面，本周各大主流钢厂出台上海地区结算价格，大约为4400元/吨。就下周市场而言，供应方面，当前上海市场冷轧库存压力善存。据钢厂反馈，9-10月份由于接单尚可钢厂产量继续回升，市场投放量明显增多，资源也将陆续到库。需求方面，下周终端或将仍然会保持不温不火状态。综合来看，在矛盾继续累积的状态下，预计下周上海市场冷轧板卷价格或将继续震荡偏弱运行。

乐从讯：本周乐从冷轧板卷价格继续下行，现货均价为4370元/吨，较上周均价下跌86元/吨。截至发稿：现1.0*1250*C鞍钢冷卷4380元/吨，1.0*1250*C柳钢冷卷4370元/吨，1.0*1250*C本浦冷卷4350元/吨。本周黑色系期货盘面继续弱势下行，在期货盘面和现货热卷下跌的带动下市场价格再度下落，且跌幅较上周有所扩大。具体来看，本周热卷现货价格下跌80元/吨，冷轧价格随之下调，且跌幅稍大于热轧板卷，整周跌幅在86元/吨，目前乐从市场1.0mm*1250mm*C冷轧板卷主流资源价格4370元/吨。市场方面，周一期货开盘便大幅下行，现货市场一片冷清，期现公司低价资源频出，商家为保证每日出货量不得不跟跌，市场价格大幅回落，单日跌幅达60元/吨。之后的几天虽期货震荡运行，但由于下游企业存在订单较少的问题，整体采购积极性并不强烈，而商家为完成本月协议量继续下调价格。据悉，目前钢厂资源正常到货，而“银十”预期稍有落空，市场在节后迎来一小波上涨行情之后便不断下探。当前，10月销售仅余一周时间，市场对于11月份行情似乎也较为悲观，部分商家认为跌价的情绪或继续蔓延，现阶段以出货为主，补库为辅。就下周市场而言，乐从冷轧板卷价格或将偏弱运行。

综合来看：展望下周全国冷轧板卷市场，笔者预计国内冷轧板卷价格或将震荡偏弱运行，本周钢厂产量继续回升，市场投放量明显增多。下周预计产量或将继续维持82万吨左右的产量。厂库小幅微降，社库微降，整体库小幅减少。市场方面，本周热卷盘面震荡下跌，市场“买账不买跌”的心态加持，市场观望情绪加重。据商家反馈，下游制造业接单较为一般，补库需求逐渐减弱，本周整体成交表现不佳。但商家认为市场上整体资源压力并不是特别大，加之钢厂出台的最新结算价格较高，成本支撑较强，市场挺价意愿较强，就下周市场而言，供应方面，当前全国市场冷轧库存压力善存。据钢厂反馈，9-10月份由于接单尚可钢厂产量继续回升，市场投放量明显增多，资源也将陆续到库。需求方面，下周终端或将仍然会保持不温不火状态。综合来看，在矛盾继续累积的状态下，预计下周全国市场冷轧板卷价格或将继续震荡偏弱运行。