志金专稿：本周钢材价格呈现冲高回落态势，先是节后归来市场在积极的宏观氛围下迎来“开门红”，但无量拉涨后市场兑现利润意愿强烈，套保资金进入，期货盘面呈现明显回落态势，而下游终端尚未恢复，导致现货价格也呈现明显回调。从本周数据来看，近期钢厂利润较前期有明显恢复，节后供给呈现陆续复产态势，但下游终端普遍于元宵节后复工，短期供给恢复速度大于需求恢复速度，使得市场急于兑现冬储利润，价格也出现较快的下跌。
一、 本周市场描述
【钢坯基本面分析】
唐山钢坯出厂价格 3770-3810 元/吨，较上周下调 60-100 元/吨；仓储现货 3840 元/吨，较上周下调 90 元/吨。从基本面角度来看，钢企亏损扩大，钢坯供应存减量预期；成交方面，本周基差收窄，正套交易仍有加仓，但成交放缓，调坯厂成品库存高压，下周或低价去库为主，钢坯采购需求放缓；北材南下理论价差接近合理区间，华东地区钢坯需求空间尚待验证；钢坯社会库存维持新高，去库压力增强，但供给减量、正套成交放缓，钢坯累库趋势缓。整体来看，钢坯社会库存矛盾仍尖锐，但原料端钢企厂内库存低位、产业终端钢材库存处于低位水平，原料补库及终端开工预期仍存，价格底部支撑。综合预计下周钢坯市场价格或降后反弹，震荡运行，需关注终端市场开工补库预期、原料成本变化情况。
【钢坯成本分析】
调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为 3034 元/吨，平均钢坯含税成本 3912 元/吨，周环比上调 55 元/吨，与 2 月 3 日当前普方坯出厂价格 3770-3810元/吨相比，钢厂平均亏损 102-142 元/吨，周环比增加 95-135 元/吨。
【高炉生产情况】
本周唐山高炉开工率约 85.54%，较上期减少 1.21%。
本周唐山地区有一座高炉检修。节后下游复工缓慢，需求尚未明显回归，社库垒库速度放缓，加之钢厂利润有所回落，短期复产动力不足。预计未来唐山高炉产能利用率将维持高位运行为主。
【带钢基本面分析】
截止本周五，唐山 145 系带钢：本周市场主流价格较昨趋弱运行，主流报 4070-4090元/吨，整体成交不畅。今日黑色系期货震荡趋弱运行，打击市场信心，热轧带钢现货价格趋弱，成交萎靡，午后期货调头上涨，市场价格部分小幅回调，但成交并无好转，下游采购持币观望，实际需求复苏尚需时间。现部分厂家陆续开始提前接单，后期产能利用率将逐渐小幅上升。综合来看，预计下周 145 带钢市场价格或震荡趋强运行。
唐山 355 以上带钢：本周唐山热轧带钢涨后回落，成交阶段放量。本周下游陆续返工，但黑色系期货走弱，市场多谨慎观望为主；部分正套资源解套低价投入市场，成交阶段放量。本周唐山继续累库，但多为正套资源，仍需关注期货波动。下周下游开工将继续恢复，需求或逐渐好转。加之钢厂目前订单情况尚可，挺价意愿较高。综上，预计下周唐山热轧带钢市场价格或趋强运行。
【型钢基本面分析】
节后归市京津冀型材价格震荡调整，厂商陆续恢复正常生产经营，截止本周三调研的京津冀生产企业的生产情况来看，整体开工率及产能利用率均有明显上升。今日期钢低位震荡，型材市场交投整体偏弱，在钢厂产量不断上升但终端需求尚未恢复的情况下，型材贸易商由强预期向谨慎心态转化。综合来看，短期京津冀型材价格将震荡趋弱调整。
【管材基本面分析】
从库存方面来看，带钢对节后市场一片看涨，春节期间库存增量较大；管材市场相较几乎无增量，年后市场宽幅上涨，厂库向社库有所转移。从供应方面来看，管带厂多数仍处于半开工或刚开工状态，生产排班尚未完全恢复，产能较节前仍有下降。从成交方面来看，下游工地多数仍未开工，市场反馈多数来访尚在询价阶段，实际成交偏低。从原料方面来看，带钢厂尽管产能有所下降，但春节期间库存增量较多，较往年同期相比亦处于高位，因此原料供应方面暂无短缺情况。综上所述，在元宵节后，下游陆续开工，需求或逐步释放的情况下，预计下周焊管价格或稳中趋强运行。
【建材基本面分析】
本周建材市场冲高回落。春节期间，市场处于完全休市状态，价格持稳为主。春节后回来，在原燃料抬升和喜迎“开门红”情绪带动下，建材价格无量拉涨，不过由于工人返岗尚需时日，需求跟进不足，叠加期螺回调，现货市场价格明显回落。下周元宵节后，工人返岗，项目开工，但具体需求表现如何仍待观察，预计下周价格将窄幅调整运行。
二、下周市场预测
对于下周而言，下游工人开始陆续返岗，但实际需求恢复速度仍待观察，市场将从前期宏观政策驱动转向行业基本面驱动逻辑，预计下周钢材价格或呈窄幅震荡运行，谨慎观望氛围较浓。
(志金钢铁mdash;编辑部)
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