【志金专稿】：本周废钢持稳小幅震荡。近期到货水平回升明显，但淡季高到货不可持续，本周走势前高后低，已有明显下降。钢厂微利，铁水维持近几年高位，电炉大面积亏损，废钢需求难有起色。市场对粗钢压减、制造业库存周期拐点以及政策刺激仍有分歧。而终端需求亦走出淡季特征，库存继续积累，产业驱动偏向下。废钢走势跟随成材，鉴于当下资源或仍偏紧，库存仍处低位，短期内废钢涨跌两难，预计下周废钢市场继续持稳小幅震荡运行。
一、本周市场回顾
1、南北价格差走势
1、南北价格差走势
本周南方主流城市废钢市场小跌后主稳运行，北方主流城市废钢市场先抑后扬，窄幅震荡运行，截止本周五，张家港地区市场重 A 报2590元/吨；唐山地区市场重 A 报2795元/吨，现南北价差为205元/吨。
2、本周废钢日均到货增加
本周样本钢企废钢本周日均到货1.27万吨，较上周增加0.4万吨。2、本周废钢日均到货增加
供应方面：受上周末期螺走弱影响，周初钢厂到货整体回升，个别有压车现象周中期现转弱，加之天气原因，市场盼涨情绪放缓，出货速度转慢，钢厂卸货受阻，到货较周初有所减少，整体看比上周到货仍有增多。但本周到货整体走势前高后低，高到货持续性存疑。
需求方面：钢厂微利，铁水维持近几年高位。终端需求走出淡季特征，库存继续积累，产业驱动偏向下，废钢需求难有提升。本周部分钢厂适当调整用量，整体日耗较上周有所减少。
3、钢厂盈利水平
【铁水成本】：考虑到废钢冶炼的化钢成本、损耗等因素，如铁水与废钢价差高于一定值，则废钢性价比更高；低于一定值，则铁水性价比更高。
【利润方面】：截止目前，长流程钢企螺纹毛利润（15%废钢比）情况下，测算值45元左右，利润较上周减102元。而短流程钢企华东江苏地区平电利润测算值-213元，较上周减67元。（备注：实际生产中，钢厂调整料型，使用了更便宜的轻薄料，另测算为即期最新废钢价格，实际生产过程中为前2周废钢价格水平计算），而螺纹废钢价差（上海三级螺及沙钢重一为样本）790，较上周增90，较合理年螺废价差波动区间800-1800之间。
【铁水成本】：考虑到废钢冶炼的化钢成本、损耗等因素，如铁水与废钢价差高于一定值，则废钢性价比更高；低于一定值，则铁水性价比更高。
【利润方面】：截止目前，长流程钢企螺纹毛利润（15%废钢比）情况下，测算值45元左右，利润较上周减102元。而短流程钢企华东江苏地区平电利润测算值-213元，较上周减67元。（备注：实际生产中，钢厂调整料型，使用了更便宜的轻薄料，另测算为即期最新废钢价格，实际生产过程中为前2周废钢价格水平计算），而螺纹废钢价差（上海三级螺及沙钢重一为样本）790，较上周增90，较合理年螺废价差波动区间800-1800之间。
二、主要市场综述
【河北废钢】：本周唐山废钢市场价格先抑后扬，窄幅震荡运行。从供应方面来看本周唐山钢厂到货量偏紧，18家样本钢厂日均到货总量不足五万吨，钢厂小幅亏库，平均库存使用天数5-7天。库存低位运行支撑废钢价格偏强。焦炭第二轮提涨落地预期偏强，铁水成本将继续增加，利好废钢价格。但钢厂利润收窄使废钢需求短期没有增加的预期，维持供需双弱的局面，预计下周唐山废钢市场价格继续窄幅震荡调整运行。
本周秦皇岛市场先抑后扬，周初废钢价格下行，下行幅度在10-20元/吨。随后期货飘红，带动废钢价格上行，废钢价格随之回调，综合下来整周处于小幅上涨趋势。钢厂到货逐步减少，基本维持日耗。基本周转天数在5-7天，少有大库存。近期高温多雨，基地收货困难，资源流通不畅。贸易商外地调货成交不多，整体资源略显偏紧。但由于钢厂利润空间有限，整体废钢价格仍处于高位，难有大幅上升空间。预计下周秦皇岛市场废钢价格主稳运行。
【东北废钢】：本周东北地区废钢市场窄幅上行。相关品种来看，沈阳螺纹钢价格涨幅高于废钢但螺废差开口依旧较窄，钢厂利润仍有上升空间；本周铁废价差缩小，废钢仍高于铁水成本，优势还需修复。再来看供需方面，受前期跌价影响，钢厂到货增多库存上涨，近两日钢厂到货虽有减少，但仍可满足消耗。综合来看，钢厂产量高位对废钢有所支撑，但废钢缺乏性价比优势，且成材淡季需求表现欠佳，持续垒库，短期仍处多空博弈阶段，预计下周东北废钢价格窄幅盘整运行。
【江苏废钢】：本周张家港废钢市场价格小跌后主稳运行，幅度10-30元/吨，市场交易一般。钢厂方面，本周当地主导钢厂沙钢采购价格持稳，暂无涨幅。周初期螺飘绿，市场求稳心态渐起，纷纷出货，钢厂到货有所增加，周中到周尾，随着盘面见稳以及基地收货偏难，钢厂到货量趋于下滑。市场方面，进入高温三伏天，废钢收货量有小幅下滑产废、废钢加工以及运输的受限，并且避开午间高温作业，送货量也多集中早晚间，导致基地以及贸易商到货量、送货量都趋于下降，同时黑色系列期货盘面震荡不定，使得市场对后市涨跌看法保持谨慎心态。综上所示，预计下周张家港市场废钢价格稳中偏强运行。
本周常州市场废钢整体弱稳运行，周初市场弱势下行，基地货场纷纷出货避险，钢厂到货较为集中；周中受盘面抬升影响，废钢价格止跌企稳，个别超跌场地开始涨价补库。钢厂端，常州中天自14日起炉料和重废涨50元/吨，轻废、剪料涨30元/吨，主要是考虑到废钢压块停收，厂内库存仍需补充，因此抬价吸货是必要策略，后续价格是否变化还需依据生产计划来定。市场端，加工企业多反馈前半周收货情况较好，后半周因价格反弹市场观望情绪偏浓，出货速度再次放缓，尤其是中小场地由于高温影响作业，加工好的废钢产出量有限。整体来看，短期无重大利好消息加持，钢市行情或在淡季背景下持续窄幅震荡，考虑到废钢资源依旧偏紧，预计下周常州废钢多稳中偏强运行，下行空间略小。
【山东废钢】：本周潍坊地区废钢价格整体走跌。钢厂方面，潍坊主导钢厂今日废钢采购价格小幅上调20元/吨，当前场内到货在2500-3000吨左右，但是钢厂维持高消耗在5000-6000左右，整体库存延续小幅下降趋势，在低库存、低到货双底的情况下，若无期货、成材面利空，预计钢厂废钢采购价格或继续小幅上调，预计幅度在20元/吨。市场待涨气氛较浓，外围期货、成材走势趋上，在大环境利红带动下，市场或继续调涨吸货。预计下周潍坊废钢市场窄幅偏强运行。本周德州地区废钢价格跌后反弹。钢厂方面，当地个别钢厂下降废钢使用量，但由于废钢资源紧张，钢厂到货仍存在一定压力，对于废钢采购积极性暂可。市场方面，近期本地废钢资源供应较上周继续减少，高温多雨天气对于废钢回收以及加工影响明显，随着今日成材期现价格窄幅反弹，市场信心整体趋强，部分已加工好的废钢资源出货趋缓。综合来看，近期矿石以及焦炭价格趋强调整提振废钢价格，叠加废钢资源供应偏紧，当地废钢暂处于易涨难跌的态势，预计下周德州废钢市场多窄幅偏强调整后逐步企稳运行。
【河南废钢】：本周安阳废钢市场价格先跌后涨，整体较上周小幅回落。周初成品材价格和黑色系期货同步转弱，市场整体受挫，钢厂在利润收窄后集中下调废钢采购价，市场价格跟跌，商户出货增多，但雨水天气下部分运输受阻，钢厂到货量增不明显。临近周末，黑色系期货翻红，在供应偏紧状态下成交偏少，市场价格回调，高位成交为主。目前来看，钢厂产量相对稳定，多按需采购，供需紧平衡状态下，预计下周安阳废钢市场价格仍以震荡为主。
本周洛阳市场废钢采购价格震荡上行为主。钢厂方面，本周黑色系与成材走势尚可，钢厂多小幅上调废钢采购价格为主，但钢厂整体到货量略有下降。市场方面，近期高温雨水天气增加明显，产废端开工偏少，基地商户多反馈收货困难，市场资源量不足。综合来看，当前铁水性价比凸显，废钢价格尚处高位，后续废钢价格上行空间或将受限，预计下周洛阳市场废钢价格窄幅震荡运行。
三、下周影响因素分析
1.需求方面：61家钢厂废钢日均消耗量2754.83吨，较上周增加53.33吨，增幅1.97%；
2.库存方面：61家钢厂废钢库存总量188.13万吨，较上周减少1.19万吨，降幅0.63%。
本周废钢跌幅明显低于成品材，螺废差与板废差双双缩小。铁废价差明显缩小，但目前废钢仍高于铁水成本，废钢相较铁水依旧无性价比优势。电炉厂方面，部分前期检修电炉厂复产，开工率略有回升，而部分区域错峰用电影响，导致部分电炉企业生产时间缩短，使得电炉企业产能利用率不增反降，废钢到货与消耗双增，废钢到货不及消耗，样本钢厂库存温和下降。综合来看，钢厂产量高位，废钢库存偏低，对废钢价格有所支撑；但是废钢较铁水缺乏性价比优势，且成材淡季需求表现欠佳，持续垒库，短期仍处多空博弈阶段，预计下周废钢价格或将维持横盘震荡运行。
（志金钢铁-编辑部）
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