【志金专稿】：期螺震荡运行，废钢价格涨跌互现，钢厂多按需调整，调价较为谨慎，整体对后市不看好。废钢受前期跌价影响，相对其他原料出现一定性价比，但是受制于钢厂依旧处于亏损状态，以及成品销售并无太大的改善，产量继续增加对后市有一定风险存在，近期钢厂无增加废钢配比的打算，废钢近期价格上涨空间被压制。短期来看，在成品供需弱平衡的情况下，废钢价格继续维持现状，等待后续天气转凉，废钢供给减少后，出现供需错配才能再次带动废钢上涨。
一、本周市场回顾
1、南北价格差走势
供应方面：上周尾，期货未开市，多数钢企多谨慎观望未调价，周中沙钢领跌50，省内钢企多跟跌30 -50，市场出货积极，各钢企到货纷纷增加，部分钢企压车压船。跌价潮过后，钢厂到货略有所下降，不过整体看本周到货仍较上周有所减少。
需求方面：本周个别钢企检修结束增加废钢用量，也有个别钢企减产，故本周日耗较上周持平。
【铁水成本】：考虑到废钢冶炼的化钢成本、损耗等因素，如铁水与废钢价差高于一定值，则废钢性价比更高；低于一定值，则铁水性价比更高。
【利润方面】：截止目前，长流程钢企螺纹毛利润（15%废钢比）情况下，测算值-161元左右，利润较10月12日增14元。而短流程钢企华东江苏地区平电利润测算值-180元，较10月12日增44元。（备注：实际生产中，钢厂调整料型，使用了更便宜的轻薄料，另测算为即期最新废钢价格，实际生产过程中为前2周废钢价格水平计算），而螺纹废钢价差（上海三级螺及沙钢重一为样本）790，较10月12日减少30，较合理年螺废价差波动区间800-1800之间。
二、主要市场综述
【河北废钢】：本周唐山市场废钢价格主稳运行。供给方面：上一周基地库存出清至常备库存，本周唐山16家主流钢厂到货量偏少，不足日耗。需求方面：钢厂连续一周小幅耗库，对于大库存钢厂是主动降库，个别钢厂库存偏低有涨价吸货的可能。但结合当前部分钢厂主动减产增加，废钢用量减少，废钢陷入涨跌两难。钢厂利润角度来看钢企铁水亏损可达300元/吨以上，其实这样的幅度对比往年的极限值还是偏高的，因此关于利润修复拐点，要有充分的耐心和“降预期”的准备，综合来看预计下周唐山市场废钢采购价格根据钢厂自身库存小幅调整。
本周沧州市场废钢价格持稳运行。部分料型参考价：重废6厚2600元/吨，重废4厚2520元/吨，精炉料2740元/吨，以上价格均不含税。市场方面：近期黑色系期货表现稍强，带动废钢价格止跌企稳，通过钢厂成品材成交数据来看，成交量依旧处于偏弱，产量大于销量成品钢材处于小幅累库状态，成品钢材价格处于易跌难涨状态。但受到炼钢原料成本带动钢材价格下方同样有支撑，所以预计下跌空间同样有限。钢厂方面本周到货量尚可，日均到货量基本能够满足日耗量，在钢厂利润较差和钢材成交量偏弱双重背景下，废钢价格受到抑制。需关注价格下跌后到货量的变化。综合来看预计下周沧州市场废钢价格持稳运行。
本周安阳废钢市场价格较上周小幅走跌10元/吨。周初国内主导钢厂采购价下调30元/吨，本地钢厂除个别急需补货钢厂上调外，多数下调10-30元/吨，市场价格小幅跟跌。市场反映合格料和毛料收货难度均有所增加，出货客户不多，但钢厂效益不佳，部分出现停产检修的情况，所以短期供需两弱局面难改。目前黑色系期货走势不稳，钢厂多按需采购，预计下周价格或窄幅震荡为主。
【云贵废钢】：本周云贵废钢价格震荡运行。钢厂方面，本周省内钢厂均已恢复正常生产，周初盘面好转，加之多数钢厂维持低库存运行，废钢需求有所提升，部分钢厂小幅上调废钢采购价格。而近两日期货飘绿，钢厂利润持续亏损，个别电炉厂小幅下跌价格20元/吨。市场方面：本周行情不稳定，基地贸易商表示收货困难，多持稳观望为主。考虑到贵州省内毛料资源紧张，社会库存较低，或支撑废钢价格。综上，笔者预计下周贵州市场或窄幅震荡运行为主。
三、下周影响因素分析
2.库存方面：61家钢厂废钢库存总量197.29万吨，较上周增加8.63万吨，增幅4.57%。
废钢价格的下行使得铁废价差进一步拉大，具有较高的性价比优势；各钢厂用废钢积极性表现不一，长流程钢厂经营状况尚可，废钢日耗量有小幅增加，而部分短流程钢厂由于长期处于亏损状态，在考虑甚至已经出现检修或停产的情况；
现市场较为适应短线操作的经营模式，在弱势行情下，积极输出废钢资源到钢厂，因此不少钢厂出现被动累库的现象。现阶段市场信心不足，普遍适应快节奏的库存管理模式：低价收货、低成本加工模式、快速出货，在预期不佳的情况下将废钢跌价的风险转移至钢厂，从而钢厂库存增加，也因此尽管废钢目前极具性价比优势，钢厂仍然想进一步压低原料端价格。四季度下游各用钢行业需求预期将出现季节性回落，钢厂生产产能预期亦将回落，短期对废钢需求的增量极为有限。因此综合预计短期全国废钢基本面为需求弱于供应，价格以弱稳运行为主。
（志金钢铁-编辑部）
一、本周市场回顾
1、南北价格差走势
本周北方主流城市废钢市场持稳运行，南方主流城市废钢市场偏弱运行，截止本周五，张家港地区市场重 A 报2590元/吨；唐山地区市场重 A 报2675元/吨，现南北价差为85元/吨。
2、本周废钢日均到货减少
本周样本钢企废钢本周日均到货1.69万吨，较上周减少0.3万吨。
供应方面：上周尾，期货未开市，多数钢企多谨慎观望未调价，周中沙钢领跌50，省内钢企多跟跌30 -50，市场出货积极，各钢企到货纷纷增加，部分钢企压车压船。跌价潮过后，钢厂到货略有所下降，不过整体看本周到货仍较上周有所减少。
需求方面：本周个别钢企检修结束增加废钢用量，也有个别钢企减产，故本周日耗较上周持平。
3、钢厂盈利水平
【铁水成本】：考虑到废钢冶炼的化钢成本、损耗等因素，如铁水与废钢价差高于一定值，则废钢性价比更高；低于一定值，则铁水性价比更高。
【利润方面】：截止目前，长流程钢企螺纹毛利润（15%废钢比）情况下，测算值-161元左右，利润较10月12日增14元。而短流程钢企华东江苏地区平电利润测算值-180元，较10月12日增44元。（备注：实际生产中，钢厂调整料型，使用了更便宜的轻薄料，另测算为即期最新废钢价格，实际生产过程中为前2周废钢价格水平计算），而螺纹废钢价差（上海三级螺及沙钢重一为样本）790，较10月12日减少30，较合理年螺废价差波动区间800-1800之间。
二、主要市场综述
本周沧州市场废钢价格持稳运行。部分料型参考价：重废6厚2600元/吨，重废4厚2520元/吨，精炉料2740元/吨，以上价格均不含税。市场方面：近期黑色系期货表现稍强，带动废钢价格止跌企稳，通过钢厂成品材成交数据来看，成交量依旧处于偏弱，产量大于销量成品钢材处于小幅累库状态，成品钢材价格处于易跌难涨状态。但受到炼钢原料成本带动钢材价格下方同样有支撑，所以预计下跌空间同样有限。钢厂方面本周到货量尚可，日均到货量基本能够满足日耗量，在钢厂利润较差和钢材成交量偏弱双重背景下，废钢价格受到抑制。需关注价格下跌后到货量的变化。综合来看预计下周沧州市场废钢价格持稳运行。
【东北废钢】：本周东北主导钢厂废钢采购价格涨跌互现，本周螺废差与板废差双双扩大，钢厂亏损严重情况有所缓解，钢厂库存压力有所缓解。本周市场废钢价格趋于稳定，本周期货震荡，基地为规避风险，以快速出货为主。但目前钢材终端需求难有增加，市场多次跌价，严重打击废钢加工企业的加工积极性。但考虑到目前东北废钢资源紧张，毛料难收，近期基地出货明显减少，惜货心态明显，预计短期东北废钢价格主稳趋弱运行。
【江苏废钢】：本周张家港市场废钢价格先抑后稳运行，现货市场成交一般。钢厂方面，本周主导钢厂采废价格持稳运行，市场送货积极性一般，目前到货量保持1.6W左右。本周长短流程钢厂受黑色期货盘面震荡影响，以及钢厂利润承压，采废价格持稳运行为主，短期补库需求一般，对废钢价格上涨难有支撑。市场方面，随黑色期货涨跌互现，以及钢厂持稳采废价格，市场价格主稳为主，但市场废钢资源紧张，收货较为困难，市场主体信心偏弱。综合预计短期张家港废钢市场价格稳中偏弱运行为主。
本周南京市场废钢价格小幅下调。钢厂方面，江苏主流钢厂SG在经历上周两次跌价后本周稳价观望，到货整体较上周有所下降但仍高于日耗，南钢库存充足。市场方面，本周期盘触底反弹，期螺价格上行，铁矿石价格维持高位、双焦探涨，废钢价格表现较弱，钢厂利润有所缓解。基地方面受上周连跌影响而加快了出货速度，保持低库快进快出节奏，市场成交有所好转，因此预计下周南京废钢市场价格窄幅震荡运行。
【山东废钢】：本周潍坊废钢市场价格小幅下行。钢厂方面，潍坊主导钢厂当前废钢消耗维持偏低水平，单炉生产但整体废钢消耗仅在2000吨左右，当前下属基地上货量可维持日耗。区域内基地采购价格多根据钢厂调动，当前形式不明朗，业者无意高价累库，多低价随采为主，受制于采购价格低位，整体上货情况欠佳。
本周济宁废钢市场价格微幅下调。虽近期部分回收基地反馈收货量略有好转，但整体市场收货量仍处于低位，基地库存量偏低，部分料型回收价格也较为坚挺。由于周边钢厂采购价格涨跌均现，在价格波动不大的背景下，商家多快节奏走货为主，交投平淡。
【河南废钢】：本周郑州市场废钢价格止跌企稳，累降10元/吨。周末期间沙钢下调废钢采购价格30元/吨，河南本地钢厂多有跟跌。郑州地区废钢基地也多下调收购价格10-20元/吨。随着成品材逐渐筑底，甚至出现小幅反弹，本地市场废钢价格也逐渐开始止跌企稳。目前来看，河南地区钢厂废钢整体到货量高出日耗，钢厂废钢库存回升明显，利空废钢价格，但好在废钢较铁水性价比优势明显，对废钢价格有所支撑，短期预计本地废钢采购价格横盘窄幅震荡运行。
本周安阳废钢市场价格较上周小幅走跌10元/吨。周初国内主导钢厂采购价下调30元/吨，本地钢厂除个别急需补货钢厂上调外，多数下调10-30元/吨，市场价格小幅跟跌。市场反映合格料和毛料收货难度均有所增加，出货客户不多，但钢厂效益不佳，部分出现停产检修的情况，所以短期供需两弱局面难改。目前黑色系期货走势不稳，钢厂多按需采购，预计下周价格或窄幅震荡为主。
【云贵废钢】：本周云贵废钢价格震荡运行。钢厂方面，本周省内钢厂均已恢复正常生产，周初盘面好转，加之多数钢厂维持低库存运行，废钢需求有所提升，部分钢厂小幅上调废钢采购价格。而近两日期货飘绿，钢厂利润持续亏损，个别电炉厂小幅下跌价格20元/吨。市场方面：本周行情不稳定，基地贸易商表示收货困难，多持稳观望为主。考虑到贵州省内毛料资源紧张，社会库存较低，或支撑废钢价格。综上，笔者预计下周贵州市场或窄幅震荡运行为主。
三、下周影响因素分析
1.需求方面：61家钢厂废钢日均消耗量2683.58吨，较上周增加90.58吨，增幅3.49%；
2.库存方面：61家钢厂废钢库存总量197.29万吨，较上周增加8.63万吨，增幅4.57%。
现市场较为适应短线操作的经营模式，在弱势行情下，积极输出废钢资源到钢厂，因此不少钢厂出现被动累库的现象。现阶段市场信心不足，普遍适应快节奏的库存管理模式：低价收货、低成本加工模式、快速出货，在预期不佳的情况下将废钢跌价的风险转移至钢厂，从而钢厂库存增加，也因此尽管废钢目前极具性价比优势，钢厂仍然想进一步压低原料端价格。四季度下游各用钢行业需求预期将出现季节性回落，钢厂生产产能预期亦将回落，短期对废钢需求的增量极为有限。因此综合预计短期全国废钢基本面为需求弱于供应，价格以弱稳运行为主。
（志金钢铁-编辑部）
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