志金专稿：本周全国钢坯价格价格先扬后抑运行。综合考虑，目前淡季效应影响下，终端需求跟进不足，下游采购多显观望，但原料端焦炭第三轮涨价全面落地后，河北主流焦企继续提涨第四轮，幅度100-110元，成本端价格面临进一步上调，钢企生产压力依旧存在的情况下，钢坯价格下调幅度较为有限，可能会出现锁价政策。预计下周钢坯价格仍震荡运行。
一、本周市场描述
【钢坯基本面分析】唐山钢坯出厂价格3630元/吨，较上周下调80元/吨；仓储现货3690元/吨，较上周下调90-100元/吨。远期交易氛围好于现货市场，个别高炉复产钢坯日外卖量增加，回升至正常水平。而调坯轧钢企业因原料钢坯价格维持高位，亏损增加，个别主动停产检修。后期宏观预期减弱，钢坯价格回落，调坯轧材企业采坯情绪回升，多逢低补库。
【钢坯成本分析】
调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2999元/吨，平均钢坯含税成本3852元/吨，周环比上调17元/吨，与12月15日当前普方坯出厂价格3630元/吨相比，钢厂平均亏损298元/吨，周环比增加20元/吨。
调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2999元/吨，平均钢坯含税成本3852元/吨，周环比上调17元/吨，与12月15日当前普方坯出厂价格3630元/吨相比，钢厂平均亏损298元/吨，周环比增加20元/吨。
唐山145带钢：本周唐山145带钢价格震荡偏弱运行。前期消息面利好有所降温，黑色系期货弱势回调。加之华北地区降雪天气，影响交通运输，传统的需求淡季效应已经开始显现，市场重回供需基本面。周内钢坯价格大幅下调，调坯厂家利润空间虽得到些许恢复，但仍处于亏损状态。下游低价补库结束后，需求持续性不足，价格兑现回调预期，降后市场成交未见显著性改善。综合来看，预计短期唐山145带钢价格偏弱运行。
唐山355带钢：本周唐山热轧带钢价涨后回落，截至发稿，社会库存34.85万吨，周环比增加4.03万吨，库存水平开始增加。从市场来看，本周宏观利好不及预期，现货整体成交偏弱，市场悲观情绪蔓延，下游主动拿货意愿不高，多按需采购为主。目前第三轮焦煤焦炭提涨落地，第四轮提涨开启，但在库存增加、下游需求偏弱的情况下，现货价格上涨乏力。从心态来看，市场多持观望情绪。综合来看，预计下周唐山热轧带钢市场价格窄幅震荡运行。
【型钢基本面分析】
本周型钢价格涨跌互现，总体呈现弱稳趋势。在连续两周的价格上涨压力下，市场对于当前的高价资源认可程度并不高，加之北方近期多降雪天气，下游工地停工范围逐渐扩大，需求上近期难有亮点。从出货情况来看，本周全国型钢厂出货情况不佳，厂库依旧处于高位累库，钢厂利润亏损，生产积极性也受到一定影响。整体来看全国主流城市工角槽全国均价较上周下跌5元/吨左右，H型钢全国均价较上周上涨5元/吨左右。供应方面：近期原料端价格下跌速度快于成品材，长流程钢企及调坯轧钢厂利润出现小幅修复，预计下周供应水平将有所提升。库存方面：近期北方多降雪天气，高速封路对货物运输产生了一定的影响，厂库去库情况不佳，当前库存仍处高位，去库压力依旧偏大。需求方面：随着冬季来临，气温下降叠加降雪天气，需求延续疲弱态势，终端多按需采购为主。心态方面：从目前看，市场调整还未结束，但跌速也明显放缓。随着期现市场同步降温，宏观政策路径逐步清晰，风险的不断释放，行情下跌动力也随之减弱。市场更倾向于基本面矛盾，围绕冬储、成本、供需、库存等角度会展开多空博弈。综合来看，预计下周全国型钢市场将进行弱稳调整。
本周型钢价格涨跌互现，总体呈现弱稳趋势。在连续两周的价格上涨压力下，市场对于当前的高价资源认可程度并不高，加之北方近期多降雪天气，下游工地停工范围逐渐扩大，需求上近期难有亮点。从出货情况来看，本周全国型钢厂出货情况不佳，厂库依旧处于高位累库，钢厂利润亏损，生产积极性也受到一定影响。整体来看全国主流城市工角槽全国均价较上周下跌5元/吨左右，H型钢全国均价较上周上涨5元/吨左右。供应方面：近期原料端价格下跌速度快于成品材，长流程钢企及调坯轧钢厂利润出现小幅修复，预计下周供应水平将有所提升。库存方面：近期北方多降雪天气，高速封路对货物运输产生了一定的影响，厂库去库情况不佳，当前库存仍处高位，去库压力依旧偏大。需求方面：随着冬季来临，气温下降叠加降雪天气，需求延续疲弱态势，终端多按需采购为主。心态方面：从目前看，市场调整还未结束，但跌速也明显放缓。随着期现市场同步降温，宏观政策路径逐步清晰，风险的不断释放，行情下跌动力也随之减弱。市场更倾向于基本面矛盾，围绕冬储、成本、供需、库存等角度会展开多空博弈。综合来看，预计下周全国型钢市场将进行弱稳调整。
【管材基本面分析】
本周唐山市场焊管、镀锌管价格周环比小幅上涨20元/吨，其他品种管材价格涨跌互现。带钢价格环比上周价格下跌40-80元/吨，目前原料带钢价格松动，成本端支撑走弱。本周淡季效应延续，焊管价格窄幅波动，市场需求清淡，商家出货一般，因此尽管周初期货盘面上涨的情况下，焊管上涨动力仍然不足，商家多以稳价出货为主。综合来看，市场需求持续走弱，下游对于高价资源接受意愿不强，市场恐高情绪浓厚，加之本周原料355带钢市场价格环比上周大幅下跌，原料价格松动，加之商家多倾向于出货为主，因此预计本周唐山市场焊管价格震荡偏弱运行。
本周唐山市场焊管、镀锌管价格周环比小幅上涨20元/吨，其他品种管材价格涨跌互现。带钢价格环比上周价格下跌40-80元/吨，目前原料带钢价格松动，成本端支撑走弱。本周淡季效应延续，焊管价格窄幅波动，市场需求清淡，商家出货一般，因此尽管周初期货盘面上涨的情况下，焊管上涨动力仍然不足，商家多以稳价出货为主。综合来看，市场需求持续走弱，下游对于高价资源接受意愿不强，市场恐高情绪浓厚，加之本周原料355带钢市场价格环比上周大幅下跌，原料价格松动，加之商家多倾向于出货为主，因此预计本周唐山市场焊管价格震荡偏弱运行。
【建材基本面分析】
本周国内建筑钢材价格本周震荡偏弱运行，周价格环比下跌33元/吨。从需求来看，螺纹表观需求为256.86万吨，环比回落4.26万吨，系冷空气来临，需求减缓。供给端，本网公布螺纹钢周度产量为251.87万吨，环比减少7.01万吨，从其他品种来看，总产能呈季节性回落特征。金融盘面上，期螺加权跌破3920点支撑线，后续考验3900点乃至3880点。宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，市场高度关注高频与宏观数据及后续政策推进，从公布的11月PMI数据来看，数据出现季节性回落，但存在以下亮点，制造业购进与出厂价格一降一升，前者在于大宗原材料出现回调，而后者是偏积极的，出厂价格走扩有利于企业利润回暖，这点于预期项相呼应，更多亮点存在于建筑分项，可以看到从业人员及预期分项都出现扩张，从公布的社融数据来看，11月社融整体低于市场预期，政府债券融资贡献了多数增量，M1增速仍处于低位，表明货币的交易和投机需求不佳。超出预期的是，自上次万亿国债公布后，市场再有万亿资金将支持旧改、保障房及城市平急两用设施，此番财政政策出台一定程度上扭转了市场预期，市场短期上涨概率偏大。从各资产价格来看，市场对复苏的定价并不一致，债券市场短端利率先于长短利率企稳，商品市场自6月以来持续回稳，被视为经济晴雨表的权益市场自政策底后正走向市场底。值得关注的是，我们可以看到即使美联储政策利率按兵不动，但美国债利率已有高位回落迹象，美元亦同步走弱，结合公布的10月就业及失业数据，联储维持当前高利率恐难以为继，这意味美元流动性宽松预期将逐步显现，这有利于商品及全球权益市场回暖。14日凌晨年内美联储最后一次议息会议释放鸽派信号，劳动力市场将是联储后续决策重要依据，多数官员预计2024年降息3次，风险资产普涨。预计下周全国建筑钢材市场盘整运行为主。
二、下周市场预测
本周随着冷空气冲击，终端需求明显下滑，市场信心整体受挫。具体来看，上半周市场表现不温不火，不过随着铁水回落，原材支撑力度稍显不足，叠加宏观政策持续性不及预期，加之全国大面积冷空气影响施工，刚性需求持续性不足，期现价格共振回落。对于下周来看，供应方面，受原材挤压钢厂利润及下游订单不足影响，钢厂产量转升为降，短期钢厂为保证产销平衡，短期产量仍有下降空间；需求方面，天气普遍转寒，户外施工受阻，北方需求明显萎缩，南方及华东地区赶工节奏也有所放缓，需求有进一步下滑空间；库存方面，本周品种库存表现分化，长材累库幅度高于板材，短期库存仍呈增势；心态方面，刚性需求持续性不足，使得市场恐高情绪愈发浓厚，快进快出操作占据主流。综合来看，供需双弱，库存缓慢累积的情况下，预计下周国内钢价震荡偏弱运行。
冀公网安备 13020202000413号