本周废钢市场周报【12.29-01.05】

【志金专稿】：本周废钢继续偏强运行。在华东大厂密集涨价吸货的带动下，废钢价格稳步抬升。此前担心的宏观预期炒作前置会透支产业预期的现象并没有出现。当前废钢供需均小幅下滑，钢厂冬储需求支撑废钢走势。但钢厂利润持续透支，高涨的盘面又有了盘整迹象，废钢涨势或将放缓，下周主稳运行。

一、本周市场回顾

1、南北价格差走势

本周南北方主流城市废钢市场偏强运行，截止本周五，张家港地区市场重 A 报2730元/吨；唐山地区市场重 A 报2905元/吨，现南北价差为175元/吨。

2、本周废钢日均到货减少

本周样本钢企废钢本周日均到货1.43万吨，较上周减少0.03万吨。

供应方面：节后归来，到货有所下滑。随着春节渐进，到货下滑在所难免，但在钢厂涨价刺激下，短期到货仍将紧跟需求。

需求方面：本周电炉日耗转头向下，据部分电炉钢厂反馈到货不足，利润收窄以及环保限产，成品开始累库等是近期减产的主要影响因素。

3、钢厂盈利水平

【铁水成本】：考虑到废钢冶炼的化钢成本、损耗等因素，如铁水与废钢价差高于一定值，则废钢性价比更高；低于一定值，则铁水性价比更高。

【利润方面】：截止目前，长流程钢企螺纹毛利润（15%废钢比）情况下，测算值-120元左右，利润较一周前减59元。而短流程钢企华东江苏地区平电利润测算值-85元，较一周前减57元。（备注：实际生产中，钢厂调整料型，使用了更便宜的轻薄料，另测算为即期最新废钢价格，实际生产过程中为前2周废钢价格水平计算），而螺纹废钢价差（上海三级螺及沙钢重一为样本）880，较一周前减少50，较合理年螺废价差波动区间800-1800之间。

二、主要市场综述

【河北废钢】：本周唐山市场废钢价格偏强运行。到货方面本周有所恢复，昨日唐山16家主流钢企废钢到货量63000吨，略高于日耗62800吨。供需紧平衡状态。相关品种方面：调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3086元/吨，铁废差2661元/吨，周环比减少0.3%，废钢效益显著。平均钢坯含税成本3960元/吨，周环比上调26元/吨，与12月27日当前普方坯出厂价格3690元/吨相比，钢厂平均亏损270元/吨，周环比增加16元/吨。长流程钢厂亏损加剧。结合个别钢厂已完成冬储计划，综合考虑，预计下周唐山市场废钢价格涨跌互现窄幅盘整运行。

本周邯郸市场废钢价格偏强运行。钢厂方面，本周邯郸地区钢厂限产结束，废钢用量恢复，钢厂补库需求较强，商家适当上调废钢采购价格吸收货源，但是上涨空间有限。市场方面，基地多维持低库存运转，部门商家有囤货打算，但是囤货数量不多，另外，目前毛料难收，基地加工率下降，废钢供给偏紧。综合来看，预计下周邯郸市场废钢价格稳中偏强运行。

本周秦皇岛市场偏强运行。钢厂方面：钢厂本周到货较上周有所增加，但基本满足日耗水平，部分钢企到货较少，小幅提涨吸货。钢厂库存基本维持在较低水平，基本周转天数在7-10天。大部分钢企有增库意愿，但由于上游供货有限，库存短时间内未见增加。市场方面：本周期货向好，成品材价格有所上涨，但由于成交仍未见明显好转，上涨幅度有限。铁矿、焦煤焦炭等原料价格处于高位，废钢相对具有性价比，短时间内有所支撑。综合上述原因，预计下周秦皇岛市场废钢价格将主稳运行。

【东北废钢】：本周东北市场废钢价格偏强运行，本周黑色系期货持高位震荡，钢坯价格上调，目前钢厂利润尚可，钢厂用废意愿较高，钢厂废钢采购价格也有小幅上涨，钢厂废钢到货有所改善，但仍不及日耗，库存少量减少。市场上废钢价格也在同步上涨，废钢价格处于高位，但目前大部分基地还是表示收货比较困难，库存普遍较低。综合分析，预计东北市场废钢价格近期稳重趋强运行。

【江苏废钢】：本周张家港市场废钢价格主稳偏强运行，现货市场成交一般。钢厂方面，主导钢厂节前上调50元/吨，本周采废价格持稳运行。本周废钢走势强于成材，钢厂利润小幅收缩，当前铁废价差291元/吨，废钢价比优势略有缩小，但部分钢厂到货不足日耗以及冬储仍有缺口，短期废钢用量仍有支撑。市场方面，受节前主导钢厂调价的影响，大部分基地跟随上调收货价格，但收货情况一般，多反馈收货难度较大，市场上社会废钢资源较为紧张，同时部分场地还有盼涨心态存在，有放缓出货节奏的市场操作方式，整体来看，预计短期张家港废钢市场价格主稳偏强运行为主。

本周南京市场废钢价格偏强运行。钢厂方面，主流钢厂SG自三连涨后到货并不理想，整体持耗库运行。但接连涨价带动市场盼涨情绪浓厚，江苏一部分钢厂领涨吸货，废钢价格易涨难跌。市场方面，期货市场铁矿价格表现坚挺，铁废价差依旧能对废钢价格形成支撑。当下大型废钢加工基地到货缩减明显，市场补贴收货，与钢厂价格形成倒挂，中小型废钢回收基地囤货看涨意愿偏强。因此预测下周南京市场废钢价格偏强运行。

【山东废钢】：本周潍坊废钢市场价格整体上涨。钢厂方面，潍坊主导钢厂两台电炉暂时停炉检修，废钢消耗下降明显，预计中旬可恢复一台电炉生产，当前钢厂、下属基地废钢采购价格维持较高水平，短时钢厂库存有望小幅累库缓解冬储压力。市场方面，伴随废钢价格持续探高，部分基地出货意愿增强，由于当地钢厂资金周转不畅，多数高价货持续流向河北区域，短时社会库存将继续向钢厂转移。

本周聊城废钢市场价格延续上涨。钢厂方面，近期周边钢厂多数存在补库需求，叠加废钢相比铁水性价比仍是突出，钢厂到本地采货积极性偏高。市场方面，近期基地收货量整体不多，尤其是郑家以及蒋官屯附近钢板花料资源供应稍紧，目前商家囤货盼涨意愿减弱，基本维持快进快出操作为主。

【河南废钢】：本周郑州市场废钢价格走高40元/吨。元旦假期期间沙钢再度上调废钢采购价格50元/吨，河南宏达、舞钢等钢厂也积极跟涨，提振市场信心。基地方面，整体废钢收货依旧欠佳，且基地废钢库存偏低，多数废钢基地跟涨。不过值得注意的是，目前钢厂利润有所收缩，虽然收货积极性不减，但废钢继续上涨动能有所减弱。预计下周郑州市场废钢价格高位盘整运行。

本周安阳废钢市场价格较上周趋强50-60元/吨运行。本周本地钢厂采购价集中上调，市场成交价格跟涨，外围河北价格持续拉涨，且本地部分货源外流，货场不断拉涨价格吸货。临近春节，钢厂有备货需求，因资源偏紧到货一般，价格不断被动探涨。预计下周价格或持续偏强，但考虑到螺废差、卷废差收窄，钢厂利润被压缩，预计涨幅空间有限。

三、下周影响因素分析

1.需求方面：300家钢厂废钢日消耗总量56.05万吨，较上周减少0.73万吨，降幅1.29%；

2.库存方面：300家钢厂废钢库存总量616.29万吨，较上周增加10.97万吨，增幅1.81%。

宏观方面，国际美联储议息会议透露出2024年三次降息将会延迟，资本投资预期有所增强，国内央行重启PSL，用于“三大工程”建设，市场对于政策加码预期再度增强，但执行效果还是有待考察；受资源季节性收紧影响，废钢价格一路攀升强于成材，钢厂利润回缩，钢厂顺势开启年底减产检修，废钢日度消耗平缓下滑，但因废钢较铁水性价比优势偏高，且多数钢厂存有一定冬储缺口，短期支撑采废需求；目前废钢资源面临肉少狼多局势，集中价格战吞噬基地利润，而随着黑色盘面集体高位回落调整，市场心态部分转空，或将释放一波场地库存，钢厂到货将在价格区别下表现不一。综合来看，政策向好发力仍在修复宏观预期，但废钢市场供需双降结构并未改观，一方面市场冬季废钢资源整体偏紧，另一方面废钢较铁水性价比优势虽然明显，但部分钢厂开启冬储补库但随着年底减产检修增多，电炉开工率与产能利用率持续走弱，对废钢需求支撑有限，废钢价格上涨动能相应减弱，因此预计下周废钢价格窄幅震荡调整，区域间出现涨跌互现局面。