唐山钢材市场周报【11.22-11.29】

志金专稿：本周全国钢坯价格震荡趋高。宏观消息层面依旧等待新一轮的驱动因素，而钢坯供需表现处于紧平衡状态，原料端品种涨跌均有，成本无太大波动，对坯价支撑有限。市场对于12月政策预期多空情绪不断反复，但目前政策利好预期无法验证，坯价涨跌两难局势明显，预计下周钢坯市场将延续震荡走势。

一、本周市场描述

【钢坯基本面分析】

唐山钢坯出厂价格3100元/吨，较上周上调40元/吨；仓储现货3170元/吨，较上周上调40。本周国内钢坯价格受期螺影响稳中趋高，现货市场较坚挺，但交投谨慎，轧钢厂低价按需补库，仓储库存下降。

【钢坯成本分析】

调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2370元/吨，平均钢坯含税成本3144元/吨，周环比下调8元/吨，与11月29当前普方坯出厂价格3100元/吨相比，钢厂平均亏损44元/吨，周环比减少40元/吨。

【带钢基本面分析】

本周热轧带钢价格震荡走强，厂商逢低补货。下周供应及库存水平将继续维持当前水平，并小幅下滑，下游需求表现不温不火，库存水平偏低或一定程度上对价格形成支撑，供需矛盾将陆续积累。目前宏观政策出台在即，市场预期尚可。综上，预计下周热轧带钢市场价格坚挺运行。

【型钢基本面分析】

本周价格弱稳运行，期螺盘面震荡偏弱，下游用户观望情绪仍存，不敢贸然出手采货；需求方面，目前终端需求受工程进度影响，短期内投机性需求有所增加，多数成交在盘面上行阶段，目前市场一单一议，避免库存呈现累库状态。据市场反馈，目前厂库向社库有所转移，贸易商多为快进快出的操作，但整体库存压力依旧偏高。从成交方面来看，本周市场整体成交一般。整体来看全国主流城市工角槽全国均价较上周下跌9元/吨，H型钢全国均价较上周下跌8元/吨。

供应方面：本周钢厂库存小幅降库，但库存依旧处于高位。商贸多为需求性补库，钢厂仍以去库降库为主要目标。预计下周供应水平较本周相比保持持平状态。

需求方面：近期市场投机性需求有所增加，主要原因在于临近年末，为追赶工程进度，下游用户采货频率有所增加，但随着气温逐渐下降，工程也即将进入收尾阶段，短期内对价格起到一定支撑作用，但往长远看，需求仍不能达到市场预期。

心态方面：从目前来看，市场现货价格基本处于震荡走势，下游用户工期时间即将收尾，在市场中的采货频率较之前小幅增加，市场中商贸为增加出货量，多优惠出货促进成交。短期内投机性需求与宏观消息对市场价格起到一定支撑作用。综合来看，预计下周全国型钢市场价格将呈现震荡偏强走势。

【管材基面分析】

本周原料带钢供应仍偏紧情况稍有缓解，焊管整体供需处于紧平衡状态，市场行情走势未有明确方向，贸易商对今年冬储暂持观望态度。短周期内，现货难有大幅下降空间，临近月底，厂库及社库压力并不大，从价格来看，各品种表现较为分化，成品材供应偏低，价格较为坚挺，成材继续暗降出货促成交为主。行情走势不明，短期内价格难有大幅下降空间，支撑仍较强。随着淡季深入，市场交投继续走弱，宏观消息面处于真空期，市场交易逻辑逐步回归基本面，目前基本面矛盾并不明显，供应维持较低水平，刚需进一步减量，整体处于紧平衡状态。从价格来看，各品种表现较为分化，成品材供应偏低，价格较为坚挺，成材继续暗降出货促成交为主。行情走势不明，短期内价格难有大幅下降空间，支撑仍较强。综上，预计下周焊管市场价格窄幅调整，不排除部分市场小幅上涨。

【建材基本面分析】

本周黑色系期货震荡上行，市场进入需求淡季，有效需求不多，成交日益减少。本周社会库存继续增量，在途资源陆续到货，商家出货意愿强。综合来看，需求日益减少，虽钢厂有一定减产动作，但需求端同样进入减量周期，综合预计，下周京津冀市场建筑钢材价格将继续维持盘整运行。

二、下周市场预测

供应方面， 供给端压力未见明显矛盾，钢厂利润开始收缩；需求方面，在寒潮天气影响下，南北方施工进度受阻，建筑钢材需求开始持续下滑， 需求季节性回落拐点加速来临 ；库存方面，现呈供弱虚弱状态下，钢厂预计缓慢减产，跟淡季需求环比健康，市场基本面暂无突出矛盾，累库风险不大；心态方面，当前市场信心尚可，加上基本面韧性存在，钢厂利润收缩至盈亏平衡点。综上所述，预计下周国内钢材价格震荡偏强运行。