本周钢管市场点评【04.11-04.18】

概述：本周焊管均价继续走弱，买方市场表现明显，市场出货压力尚存，不过对冲缓慢攀升的需求后，统计样本内管厂厂内库存小幅下降。唐山市场原料带钢价格周内继续走弱，对于焊管价格支撑减弱。从各地市场贸易商反馈来看，终端需求上量并不明显，整体成交欠佳，市场供需维持弱平衡情况。

一、本周回顾

【价格方面】

本周全国主要城市焊管价格趋弱运行，价格均线继续下移。据Mysteel数据显示：截至4月18日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为3600元/吨，周环比下跌32元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4240元/吨，周环比下跌45元/吨。

【管厂调价】

本周主流焊管厂出厂价格小幅下跌，跌幅20-60元/吨，价格持续下行，管厂成交环比下降明显，管厂开工被动下降，虽处于传统旺季，但下游需求恢复缓慢，叠加出口受阻影响较大，成品才价格出现普跌现象，焊管基本面矛盾虽然不大，但整体信心偏差，价格以弱势运行为主。

【利润方面】

利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为18元/吨，周环比增加6元/吨，月环比减少32元/吨，年同比减少64元/吨；镀锌管利润为-2.3元/吨，周环比减少55.1元/吨，月环比减少93.1元/吨，年同比减少87.7元/吨。

【区域评述】

华北市场：本周华北焊管价格继续趋弱运行，整体成交一般。目前依旧是供强需弱的状态，盘面对市场带动力明显减弱，现货在需求下行的状态下，跟涨乏力。市场商家看空偏多，心态较差，多数在亏损出货。目前下游接单不稳定，恶劣天气对下游施工和运输有一定影响。

东北市场：本周东北焊管市场呈现供需双弱、僵持运行特征。东北地区气温回升缓慢，工地复工率仅恢复至季节性正常水平的70%，终端采购需求释放不及预期，成交多集中于低价资源为主。本周原料带钢价格持续波动，4月16日唐山带钢结算价跌破3200元/吨，导致焊管生产成本边际松动，但管厂为维持现金流挺价意愿强烈，加剧市场博弈。价格在成本松动与管厂挺价的博弈中维持弱稳，但终端需求复苏乏力导致实际成交价暗降。

华东市场：本周华东地区焊管价格下跌。上海市场焊管报3610元/吨，镀锌管4300元/吨；南京市场焊管价格报3570元/吨，镀锌管价格报4300元/吨；杭州市场焊管报3660元/吨、镀锌管价格报4320元/吨。本周原料价格震荡下跌，唐山355热轧带钢价格较上周五下跌40元/吨，华东市场出货价格跟跌，市场成交一般。本周管厂产量小幅回升，厂内库存止增转降，规格缺货情况有所改善。周初价格小幅反弹，刺激商家补货，华东市场焊管社会库存小幅累增。本周黑色期货下行，原料价格下跌，终端采购积极性仍旧不佳，多数贸易商暗降出货。目前焊管基本面韧性仍存，商家静待经济政策出台，提振市场信心，刺激下游需求。

华南市场：本周华南城市焊管、镀锌管价格均下跌。价格方面，焊管4寸*3.75mm广州市场价格3700元/吨，环比下跌40元/吨。镀锌管4寸*3.75mm广州市场价格4590元/吨，环比下跌70元/吨。市场方面，黑色系期货本周呈现震荡下跌走势，355带钢价格环比下跌40元/吨，目前原料价格下跌，主流管厂出厂价紧跟下跌，管厂产量有所下降。贸易商目前补库需求不大，仍以按需补库操作为主，市场需求反馈一般，终端资金到位率不足，开工进度受缓，叠加当下尚无宏观利好消息刺激市场，贸易商多对后续行情持悲观态度。

华中市场：本周黑色系期货再度走弱，华中市场焊管、镀锌管价格多数明显跟跌，个别市场焊管价格暂稳运行。本周市场反馈下游需求明显下滑，以价换量成为市场常态，贸易商心态趋于悲观。不过焊管整体基本面韧性仍存，当前行情主线仍由宏观面主导，月底国内重要会议临近，市场将从“平静期”进入“躁动期”，届时行情波动有阶段性放大，综上下周焊管预计呈现先抑后扬态势。

西南市场：本周瑞丰带钢价格周环比下跌30元/吨。本周西南市场钢管价格趋弱运行。管厂方面：焊管产量缓慢攀升，厂内库存止增转降；无缝管产量小幅下降，厂库继续增加。市场方面：本周期盘价格震荡下行，近期西南地区带钢价格弱稳运行，近期管厂价格波动频繁，贸易商多以出货为主，市场贸易商多跟随管厂调价，市场价格陆续下跌。本周西南区域焊管库存小幅减少。据笔者了解，本周西南地区整体成交小幅回暖，目前市场整体处在供需关系进一步修复，在需求相对稳定的。

西北市场：西北地区本周焊管、镀锌管价格多数下跌，下跌幅度40-60元/吨。本周黑色系期货市场弱势运行，原料价格继续走弱，管厂价格普遍跟跌，市场需求不及预期，成交乏力，贸易商议价空间加大，考虑到到货成本下行，预计下周西北地区焊管、镀锌管价格趋弱运行。

二、下周预测

【供应方面】

本周焊管产量缓慢攀升，厂内库存止增转降。本周焊管产量34.15万吨，周环比增加0.61万吨，产能利用率为61.72%，周环比增长1.11%；镀锌管产量27.3万吨，周环比减少0.43万吨，产能利用率为68.12%，周环比下降1.07%；本周行情继续走弱，贸易商拿货积极性有所下降，管厂产量缓增，库存压力尚不突显，不过镀锌管利润明显收缩，叠加市场销量不佳，预计下周管厂产量维持当前水平，难有增量。本周管厂库存（含镀锌管）70.77万吨，较上周下降5.2%，月环比下降0.01%。

【成交方面】

本周全国焊管成交量较上周呈现小幅增长趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量16764吨，较上周日均成交量增加1494吨，涨幅为9.78%。

【市场预测】

本周焊管均价延续弱势，贸易商出货承压。原料带钢价格来看，周内价格稍有下挫，对焊管价格支撑作用减弱，目前来看，各地市场贸易商继续保持随出随补模式，整体库内资源进货价格偏高，买方市场表现仍然较明显。从各地市场贸易商反馈来看，终端需求上量并不明显，整体成交欠佳，市场供需维持弱平衡情况。从目前市场宏观消息来看，国际市场仍不稳定，还需关注后续国内调控政策。综上所述，政策面暂无利好的情况下，预计下周全国焊管市场价格维持窄幅震荡运行。