本周钢管市场点评【05.30-06.06】

概述：本周焊管均价继续下移，市场交投表现有所好转，贸易端出货压力仍在。端午节后黑色系期货盘面震荡反弹，市场情绪得到一点修复，不过终端对于焊管需求量偏低，买方市场表现明显，贸易端迫于成交压力，价格跟涨乏力。短期来看，焊管供需基本面或难扭转偏弱局面，但后期宏观面或有利好支撑，可关注近期宏观政策表现。

一、本周回顾

【价格方面】

本周全国主要城市焊管价格趋弱运行，焊管价格均线继续下移。据Mysteel数据显示：截至6月6日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为3511元/吨，周环比下跌19元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4106元/吨，周环比下跌23元/吨。

【管厂调价】

本周全国主流焊管厂出厂价格涨跌互现，整体呈现北方上涨，南方部分下跌态势。本周受宏观消息扰动，黑色系期市阶段性反弹，原料带钢价格跟涨较积极，管厂利润持续处于盈亏边缘，价格小幅跟涨，但涨后对于下游刺激力度一般，出货并未出现明显好转，下游客户较为理性，进入传统淡季，需求下滑，焊管供需弱平衡或将有所改变，价格持续弱势运行为主。

【利润方面】

利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为8元/吨，周环比减少2元/吨，月环比减少87元/吨，年同比减少10元/吨；镀锌管利润为-91.5元/吨，周环比增加3.5元/吨，月环比减少126.5元/吨，年同比减少105.7元/吨。

【区域评述】

华北市场：本周华北焊管价格以下跌运行为主，其中天津市场4寸*3.75mm焊管价格下调20元/吨，报3360元/吨，邯郸市场4寸*3.75mm镀锌管价格下跌30元/吨，报3870元/吨。黑色系期货盘面震荡上行为主，但未能带动市场情绪走强，市场交投氛围显清淡，多以低价资源成交，整体成交情况不佳。目前看来，下游拿货以刚需为主，整体市场需求偏弱，贸易商对后市行情持谨慎心态看待，仍以去库为主。 预计下周华北焊管市场或将以震荡趋弱运行为主。

东北市场：本周东北市场焊管价格整体趋弱运行，价格下跌20-50元/吨。本周焊管市场成交仍不温不火，虽黑色系期货盘面翻红，但受制于需求端的掣肘，行情整体易跌难涨，商家涨价情绪不高涨，多侧重于以出货为主，在此情况下，库存操作亦相对谨慎，本周东北市场焊管社库小幅减少。目前宏观消息面空窗期，加之淡季效应逐步显现，基本面整体偏弱，综合来看，预计下周东北市场焊管价格或仍有小幅走弱可能。

华东市场：本周大多数华东地区主流市场焊管、镀锌管价格周环比下调10-50元/吨，其中上海市10-20元/吨，杭州市场焊管、镀锌管价格周环比下跌30-40元/吨。本周原料价格整体呈现窄幅区间先抑后扬窄幅震荡趋势，原料瑞丰带钢价格周环比上调10元/吨，但市场商家多数以出货为主，暗降倒挂现象普遍。商家谨慎看待淡季市场行情，按需补库为主。淡季市场成交呈现弱势状态，需求难以提振。本周华东样本企业焊管社会库存持续小幅下跌0.15万吨。预计近期华东地区焊管、镀锌管价格或将持续震荡区间盘整运行为主，易跌难涨。

华南市场：本周华南城市焊管价格维持不变、镀锌管价格小幅下跌。价格方面，焊管4寸*3.75mm广州市场价格3630元/吨，环比价格维持不变。镀锌管4寸*3.75mm广州市场价格4480元/吨，环比下跌10元/吨。市场方面，黑色系期货本周呈现震荡趋弱走势，现货价格难以反弹拉涨。目前原料价格窄幅震荡，主流管厂出厂价涨跌持平，管厂产量维持正常标准。贸易商目前补库需求不大，仍以按需补库操作为主，市场需求反馈一般，终端资金到位率不足，开工进度受缓，叠加当下天气因素影响出货，贸易商多对后续行情持悲观态度。综上预计下周华南地区焊管、镀锌管价格震荡趋弱运行。

华中市场：本周华中市场焊管、镀锌管价格整体呈现小幅下跌运行，目前市场宏观与产业均无明显驱动，虽然近日双焦领涨黑色系形成短期筑底反弹行情，但无论是从原料，还是成材基本面来看，矛盾依旧存在，且有逐步累积之势，矿焦比已至近年高位，铁矿估值相对偏高叠加铁水缓降背景下长期仍以震荡偏空为主。管厂方面近期库存偏低，降库保利或成常态，不过出货压力更多集中在贸易流通环节，商家为加快出货节奏，现货价格多表现为易跌难涨。综上，行情反弹大概率难以持续，若无实际减产操作或利好消息影响，短期焊管价格将继续弱势调整运行。

西南市场：本周瑞丰带钢价格周环上涨10元/吨。本周西南市场钢管价格趋弱运行。管厂方面：焊管产量继续下滑，厂内库存小幅减少；无缝管产量小幅增加、库存持续累积。市场方面：本周期盘价格震荡偏弱运行，近期西南地区带钢价格趋弱运行，近期管厂价格多下调出厂价格，贸易商多以出货为主，市场贸易商多跟随管厂调价，市场价格基本趋弱。据笔者了解，本周市场贸易商节前补库资源陆续到库，成交情况一般，本周西南区域焊管库存小幅增加。下周主要扰动因素仍以宏观面因素占主要，南方强降水、制造业出口增速收窄或抑制部分需求，受需求压制，市场贸易商价格内卷严重，价格易跌难涨，预计下周西南地区焊管价格震荡趋弱运行。

西北市场：西北地区本周焊管、镀锌管价格整体下跌，跌幅在10-20元/吨。本周黑色系期货震荡调整，原料带钢价格微幅上调10元/吨，管厂报价先跌后涨，市场报价跟跌。市场需求缩量明显，贸易商反馈出货不及预期，节前节后下游采购一般，目前商家库存维持正常偏低水平，订单基本采取一单一议，让利幅度大。预计下周西北地区焊管、镀锌管价格或偏弱运行。

二、下周预测

【供应方面】
本周焊管产量持续下滑，厂内库存小幅下降。本周焊管产量24.54万吨，周环比减少3.59万吨，产能利用率为44.35%，周环比下降6.49%；镀锌管产量18.71万吨，周环比减少4.54万吨，产能利用率为46.88%，周环比下降11.33%；本周市场行情修复性反弹，贸易商多消化节前库存为主，社会库存整体变化不大。管厂方面生产有所放缓，利即期利润不断压缩，镀锌管利润已然倒挂，库存小幅下降，厂库逐渐向社会转化，预计下周管厂产量或仍有下滑空间。本周管厂库存（含镀锌管）61.95万吨，较上周下降5.59%，月环比下降5.77%。

【成交方面】

本周全国焊管成交量较上周呈现大幅增长趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量16166吨，较上周日均成交量增加2048.6吨，涨幅为14.51%。

【市场预测】

本周黑色系期货盘面震荡反弹，市场情绪得到一点修复，不过终端对于焊管需求量偏低，买方市场表现明显，贸易端迫于成交压力，价格跟涨乏力。短期来看，焊管供需基本面或难扭转偏弱局面，但后期宏观面或有利好支撑，可关注近期宏观政策表现。综合来看，预计下周全国焊管市场价格窄幅震荡运行。