二月矿市基本处于“休眠期”，三月平稳将是主基调

概述：钢市小幅“升温”，国内矿不温不火。春节假期后，市场将如何演绎？下面笔者从国内矿行情现状、相关产业情况及宏观政策几大方面进行细致分析。

二月份国内矿整体基本维持弱稳基调。春节假期归来已经月底，但下游开工情况不佳，据月底统计作为风向标的唐山钢厂高炉开工降至85.4%，铁粉需求并无明显提升，市场亦一直处于不温不火的状态，而且刚开市，矿商心态不稳，“马年”市场经历了一波又一波痛心的跌势浪潮，使得在春节前期停产的选矿心有余悸，节后仍暂无复产意愿，目前华北及其东北一带，选矿开工率仅5%甚至更低，故而铁粉库存总量在短期内不会出现明显增加趋势。另据本网不完全统计，钢厂铁粉库存总量大幅下滑，但节后归来，补库情况并不明显，多按需采购为主。短期市场将延续供需两弱格局。现阶段进口矿走势相对平稳，目前钢市成为矿市走势的突出因素。

在如今的“微利”时代，矿市趋向的焦点将备受关注，下面笔者从下游市场、相关政策、矿市自身情况、宏观经济四个方面来分析当下国内矿市场的利弊关系点。知己知彼，把握行情，才能在逆境中更好的前行。

由于春节期间钢厂照常开工而用钢工地施工停止，供需不匹配导致节后钢材的库存出现大幅的飙升。而目前大部分基建行业尚未开工，现货市场依旧疲弱。但是钢铁市场的基本面在改善，政策面的利多又频频凸现。加之市场兼并重组增多，钢市底部特征表现明显，钢价继续下行空间有限，将保持稳中趋强格局。

3月1日，央行宣布下调存贷款基准利率0.25个百分点，尽管显得有些姗姗来迟，但对钢、矿两市来说无疑是较大的宏观利好。首先，降息对于众多的房地产企业来说就像是输血，降息可以增加钢铁的需求，进而带动铁粉市场；其次，降息对于缺乏资金的钢铁企业来说是雪中送炭，资金压力下降后的钢企就不必抛货套现，降息可以减轻市场供应的压力。

与此同时，我们看到环保法的监督与执行被推到了风口浪尖，环保部要求，各级环保部门要切实加大对建设项目环境违法行为的查处力度，而焦化、钢铁行业作为环保重灾区，面临新一轮考验。而环保资金投入普遍较大，在目前钢铁行业不景气的情况下，尤其是对民营企业来说其压力是巨大的。

环保无疑抬高了钢铁成本，更有甚者会有效地降低钢铁供应。这对于国内矿来说，利弊均存。因环保生产受限、产能降低，进而铁粉需求减弱，利空矿市；不过从另一角度来看，钢材供应压力减小，有助于缓解供需失衡所产生的矛盾，利好钢市，钢价提升，进而将会带动矿市趋强。所以环保问题反应到矿粉市场，究竟利弊如何，其实际影响仍有待在后期市场中进一步观察。

力拓坚持以低成本生产，2014年12月份的每吨成本更是低至17美元，致使高成本公司如坐针毡。力拓铁矿分部首席执行官AndrewHarding向员工发出了有关削减成本紧迫程度的备忘录，指出2015和未来的几年都将是充满挑战的，保持最低生产成本的行业地位对力拓至关重要。全体员工必须认清大幅快速降低运营成本的必要性，同时生产量要求也不可放松。必和必拓首席执行官AndrewMackenzie也在近日表示，铁矿石价格偏低的状况将会维持很长一段时间。中期来看，海运供应多于需求；长期而言， 废钢的供应量将会影响铁矿石的需求，如此供需关系必将下压矿石价格。

去年四季度以来，面对经济下行压力，中央坚持区间调控、定向调控，果断出手稳增长：进一步简政放权，十项措施缓解企业融资贵，增加基础设施投资，加大对小微企业和创业创新的减税降费力度，连续降低存贷款利率和存款准备金率..通过这一系列举措，不仅成功实现了去年定下的增长目标，而且到目前为止，宏观经济运行一直在合理区间。

今年2月份汇丰PMI终值50.7，不仅高于1月的49.7，亦高于2月的初值50.1，创7个月新高。对于汇丰PMI的回升，这可能意味着政府持续的放松政策推动了增长势头走强。有分析师表示，2月汇丰PMI终值大幅高于市场预期，显示经济小周期企稳的信号进一步加强，最悲观的预期可能已经过去。2015年 GDP增长目标设在7%左右，将CPI涨幅目标控制在3%左右，与外界预期基本一致。“两会”正在召开，经济新常态下的稳增长、调结构、促改革仍将是两会上的财经热词。

国内矿在行业低迷环境中，难以摆脱被动局面。不过后期市场仍存在很多不确定因素，比如国家一再出台利好政策，向市场释放积极信号；持续走低的矿价，逼迫高成本选矿退出市场，供需矛盾得到缓解；“环保”重击等等因素，对后期国内矿市场的发展均有相对的制约影响，不过短期来看，三月份国内矿市场部分地区受当地钢企自身需求影响，或有小幅波动，但整体将基本维持平稳基调。