节后预测：山东热轧市场稳中有变

回顾2018年，山东地区热轧板卷价格除去四季度的快速下跌之外，总体呈现平稳上涨的态势。2018年在供给侧改革继续深入推进的大环境下，钢铁产业有明显提振，2018年全国热卷均价为4159元/吨，较2017年的3852元/吨上升307元/吨，同比上升7.97%。去年热卷价格四季度跌至低位后，在黑色系的带动下迎来一波反弹，后面一直维持震荡运行的态势，目前市场贸易商对于明年的行情信心一般。笔者从以下几个方面对2019年热卷价格走势作下预测：

一.历年春节前后价格对比情况

图一.历年春节前后价格变化情况

从上图可以看出，2017年和2018年春节后热卷价格总体呈现震荡走弱的态势，其中2017年价格短暂上涨后开始回落，2018年节后持续走弱。从前两年节后价格运行的经验来看，今年热卷节后总体弱势运行的可能性较大，目前山东地区热轧板卷平均价格在3740元/吨左右，低于往年同期水平，预计年后下跌的幅度有限。

二.区域间价差缩小 价格趋于稳定

图一.区域间价格对比情况

从南北主要城市年前与山东的价格对比情况来看，南北价差逐渐缩小，价格趋于稳定运行的状态，区域间资源的流通逐渐放缓，预计年后省外资源对于山东地区的冲击有限，对于价格有着一定的支撑。

三.历年春节前后库存对比情况

图三.历年春节前后库存情况

随着春节的到来，钢材贸易慢慢休市，库存的增加已是必然，从历年的库存数据来看，当前华东地区的社会库存处于2017-2018年的库存之间，伴随库存的增加，预计节后价格也会有一波下跌。

四.总结

综合来看，今年节后山东地区热卷价格的运行态势类似于往年，弱势下跌的可能性较大，但是当前的价格低位导致价格的跌幅也会比较有限，短期上涨可期，中长期弱势震荡运行的可能性较大。

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