国泰君安：铁矿石螺纹钢早报20170720

【隔夜内盘】

铁矿石

1行情回顾：铁矿石主力I1709合约开盘517.5元/吨，最高535元/吨，最低517元/吨，收于531.5元/吨，较昨结上涨18.5元/吨，成交218.6万手。

2持仓变动：铁矿石主力I1709合约持仓减仓177012手，其中多头主要是海通期货席位减仓11372手，空头永安期货席位减仓10917手。

螺纹钢

1行情回顾：螺纹钢主力RB1710合约开盘3598元/吨，最高3688元/吨，最低3583元/吨，收于3679元/吨，较昨结上涨64元/吨，成交624.3万手。

2持仓变动：螺纹主力RB1710合约持仓减仓13640手。其中多头主要是中信期货席位减仓37677手，空头主要是国泰君安席位减仓13620手。

【基本面】

1进口矿价格：青岛港61.5%PB粉车板价为520元/湿吨，较上一交易日上涨8元/湿吨。

2国内矿价格：唐山66%铁精粉干基含税价645-655元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。

3掉期报价：截止7月19日下午收盘，新交所矿石掉期Q3报价为67.75美元。

4铁矿石成交情况：今日现货跟随期货情绪高涨，钢厂询价积极，但成交量有所缩小。

5铁矿石升贴水：I1709合约较青岛港61.5%PB粉（折算盘面标准品）贴水38元/吨。

6钢坯价格：唐山普碳方坯含税出厂价格为3470元/吨，较上一交易日持平。

7螺纹钢现货价格：上海地区申特16-25mm三级螺纹钢报价3760元/吨(理计)，较上一交易日上涨10元/吨；杭州地区16-25mm三级螺纹钢报价3810元/吨(理计)，较上一交易日上涨20元/吨；北京地区河钢16-25mm三级螺纹钢报价3790元/吨(理计)，较上一交易日上涨20元/吨。

8螺纹钢升贴水：RB1710合约收盘价较上海地区同交割品牌三级螺纹申特报价（磅计）贴水194元/吨。

【技术分析】 I1709三连阳，最高达到535，日线所有均线多头排列，60分钟线KDJ指标背离，存在调整的可能，上方参考压力537，下方参考支撑510。 RB1710继续沿着5日线上方震荡收窄，日线MACD红柱进一步缩短，分时依然存在调整需要，上方参考压力3666，下方参考支撑3526。

【观点和操作建议】今日铁矿石尽管依然强劲但是矿石指数净流出资金8亿。技术面上螺矿同时存在分时调整压力；基本面方面，依然钢厂高利润，为提高产量，偏好采购高品矿，因此螺矿整体上仍以偏强思路为主，但短期铁矿石过热，螺纹仍然震荡调整，因此短期建议多单减持。

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