压力测试”将见光：欧洲很自信 市场很担心

显而易见,希腊经济正处在水深火热中,而该国金融体系也正承受史无前例的巨大压力。然而,本周五就要直面银行业压力测试结果的希腊各银行却似乎丝毫没有如坐针毡的感觉。

不仅希腊,整个欧洲困惑了。监管当局正准备公布91家欧洲大型银行的压力测试结果,欧盟政客和财政部长们却显得出人意料地高调乐观。

看不下去的国际货币基金组织（IMF）终于在本周三指出,欧洲必须使其银行压力测试更透明,并扩展至更多机构,以提高这些测试的可信度。

欧洲官员高调乐观遭疑虑

最近几周,对压力测试结果的乐观情绪不断弥漫,企图安慰投资者mdash;mdash;欧洲的金融体系安然无恙。这也让欧洲银行的股价不断回升,欧元与英镑兑美元顺势水涨船高。

测试结果定于7月23日公布,受测银行为欧洲91家最大银行,其中希腊有6家,具体为4家私营银行mdash;mdash;希腊国家银行（NationalBankofGreece）、EFGEurobankErgasiasSA、阿尔法银行（AlphaBankSA）、比雷埃夫斯银行（PiraeusBankSA）和2家国家控制银行即希腊邮政银行（HellenicPostbank）、ATEBank。

希腊官员不断在各种场合表示,他们对希腊银行业在压力测试中的表现“很自信”。希腊央行行长普罗沃普洛斯在上周六接受一家希腊媒体采访时表示:“我觉得这6家希腊银行将顺利通过测试。”希腊财长帕帕康斯坦季努也在7月19日希腊欧元银行组织召开的研讨会上表示,“确信”希腊银行将会顺利通过欧盟专家进行的压力测试。

作为本轮欧洲债务危机发源地,希腊的银行一直都饱受高企不下的贷款违约率困扰。现在消费者正不断抽走存款,厌恶风险的投资者也不太情愿购买希腊债务,究竟还有什么理由乐观？

不仅是希腊,IMF总裁卡恩也在上周五的电视采访中表示,欧洲主要银行将在压力测试中安然无恙。包括法国、德国在内的欧洲官员也在不同场合表达过类似看法。

欧洲“很自信”,分析师和投资者们却“很担心”,因为包括6家希腊银行在内的一些欧洲银行理应是最需要注资的。欧洲高官的乐观言论不仅没有安抚早已伤痕累累的市场,反而激起了对这次压力测试过程可信度的疑虑。

“如果希腊银行通过了测试,那么市场就会怀疑这些测试是否严密,或者它们是否真的接受了测试。”苏格兰皇家银行（RBS）的一位经济学家表示。

测试可信度被质疑

鉴于压力测试过程缺乏透明度,这样的疑虑并非空穴来风。

压力测试覆盖的这些大型银行至少占据了每个参与测试国家50%以上的总银行资产,包括16个欧元区成员国,以及英国、丹麦、波兰和瑞典。

这些测试由20国金融监管部门共同进行,并由位于伦敦的欧洲银行业监管委员会（CEBS）负责协调。为了让这些欧盟成员国在测试方法上取得一致,CEBS费了很大的劲。但对于测试使用的变量却透露甚少,而目前谁也不清楚周五将要公布的测试结果会有多少实质内容。IMF本周三表示,虽然市场迄今积极地看待这一过程,但“有可能仍存在一些关于测试严格程度的不确定性”。

摩根士丹利首席银行业分析师HuwvanSteenis在7月19日发布的研究报告中指出,压力测试公布后最大的负面风险就是“任何有损于测试可信度的因素”:包括银行融资总额是否明显太低、对资本质量关注是否足够,以及德国的做法。他认为德国很可能决定不为银行追加资本金。

去年,美国在压力测试后迫使19家最大银行中的10家追加了资本金,如果本周五欧洲公布的测试结果过于温和,将会大大削弱各界对于欧洲政策制定者的信心。