欧元区国家削减明年债券融资额

由于欧元区融资成本上升，西班牙和葡萄牙日前双双宣布，将缩减2011年债券融资规模。对此分析人士预计，明年德国的发债量也将降低。

西班牙经济部12月30日宣布，2011年该国政府将在2010年融资额的基础上缩小国债发行规模。西班牙经济部称，明年西班牙将发行472亿欧元中长期债券，低于2010年621亿欧元的发债规模，同时将不再发行短期国债。该部指出，通过执行规模为500亿欧元的财政紧缩政策，并推行一系列结构性改革，西班牙2011年的融资需求将小于2010年。

近期，西班牙融资成本不断攀升。30日，西班牙10年期国债与可比德国国债收益率差扩大至247个基点，虽较本月初创下的历史高位310个基点有所下降，但仍远高于4月份时的低点67个基点。

此前一日，葡萄牙债务管理局也公布了2011年的融资计划，预计该国明年将通过发行中期和长期债务工具等，在债券市场筹资180亿至200亿欧元之间，融资规模低于2010年的融资额200亿至220亿欧元。葡萄牙债务管理局表示，2011年第一季度，该机构将进行8次短期国债发售，总额在42.5亿欧元至72.5亿欧元之间。其中，首次拍卖将于1月5日进行，届时将发行5亿欧元的6个月期短期国债。

意大利联合信贷银行则在最新研究报告中预计，2011年葡萄牙融资需求将为170亿欧元。不过，该行上述预计的基础是，葡萄牙政府将于2011年向欧盟和国际货币基金组织（IMF）申请援助贷款。

分析人士普遍认为，2011年，葡萄牙在债券市场融资时可能将遭遇较大困难。此前，国际评级机构惠誉将葡萄牙的主权信用评级下调至“A+”。

另外，据德国基尔世界经济研究所预测，欧元区经济强国德国也会将2011年的发债规模由2010年的480亿欧元减少至440亿欧元。

来源： 证券报