就业不支持紧缩 美元沉重下行

　　上周，5月非农就业数据表现很差，为美国经济复苏蒙上一层悲观色彩，投资者再次意识到，美联储收紧政策的时间可能比预期的更晚，政策前景打压美元下行，美元指数跌破了重要的技术位。

　　与此同时，欧盟在吊足了市场的胃口之后，终于在希腊的问题上再次达成协议，其实也就是继续借钱给希腊，那么，对欧洲债务危机的担忧情绪缓和，利于美元最大的对手货币mdash;mdash;欧元扳回跌势。

　　美国失业率重返9.0%上方

　　上周五，美国劳工部公布的数据显示，美国6月非农就业人数增长只有5.4万人，远远不如预期的增长15万人，美国5月非农就业增幅是自去年9月以来表现最差的一次，同时3、4月两个月的就业人数增长也被下修。

　　5月份的失业率则达到9.1%，这是2010年12月以来的最高。美国失业率从2009年5月起就在9.0%上方，今年年初失业率曾下滑到9.0%下方。

　　在数据公布后，美元对多数货币走低。从分项数据来看，美国私营部门就业人数增长8.3万人，是2010年6月以来最低，而制造业就业人数减少5000人，政府部门及营业人数减少了2.9万人。

　　不乐观的就业数据，让美联储有理由在更长的时间内维持宽松政策，事实上，之前公布的ADP就业数据、制造业数据以及美国房地产数据等，都指向这一点。

　　美国的第二轮宽松政策（QE2）将在今年年中结束，很多分析人士都指出，美联储政策的转变将是下半年外汇市场乃至整个金融市场的主题，而投资者对政策转变的预期，则要看美国经济复苏的力度。

　　但在通胀逐渐成为眼下的热门话题之际，美联储也已经开始强调应对这一问题，因此这让人相信宽松政策应该不会有第三轮（QE3），但美国经济的复苏状况可能意味着，在今年6月之后，美联储将继续不变，直至就业市场进一步复苏。

　　希腊还能存活利空美元

　　如果美元不能靠美国经济复苏而振作，那么美元多头还可以期待欧债危机，最大的对手货币的萎靡，也能够帮助美元上涨。

　　但这方面，美元迎来的仍然是利空消息。希腊的下一笔贷款马上要下来了，这个消息促使前一周曾跌势惨重的欧元对美元上涨。在上周五纽约时段，欧元对美元快速上涨了约200个点。

　　外媒的报道称，欧盟（EU）、国际货币基金组织（IMF）、欧洲央行上周五在一份联合声明中表示，下一笔希腊援助贷款将经过欧元区财长及IMF执委会同意后发放，预计初步发放时间将在7月初。

　　不管有再多人嚷嚷“希腊必然要债务重组”也好，反正在悲观的猜测达到高潮之后，事态开始向另一个方向发展，本来可能拿不到救援金而要在7月破产的希腊，又暂时渡过了一个难关。

　　尽管早有人说欧盟这样救助希腊的方式，不过是令希腊债上加债并且最终难逃破产的命运，但投资者对欧盟拯救希腊仍然充满信心，看起来，市场目前仍认为，最后会有个好的收场。

　　信心的回归带动了投资者买回欧元，而恰逢美国经济数据表现极差，这加速了资金逃离美元资产。