北京时间12月16日凌晨消息，惯于从价格波动中牟利的交易商正面临着困境，原因是创下历史最高水平的股市波动性仍未显示出减弱的迹象。对冲基金今年的表现很可能会创下历史第二差的水平，约翰-保尔森(John Paulson)等著名对冲基金经理人的押注已因维持了两年时间的主权债务危机和市场对美国经济复苏进程的担忧情绪而受到破坏。
与此同时，美国共同基金的存款很可能会创下20年以来第二差的水平，华尔街最大型银行来自于交易和投资银行业务的收入也已创下自2008年金融危机以来的最低水平。
前美林高级固定收益主管杰弗里-科伦塞尔(Jeffrey Kronthal)称，在长达33年的职业生涯中，他从来都没经历过在如此之长的时间里波动如此剧烈的形势。他指出：“从一定程度上来说，波动性是华尔街的朋友，但像这样的波动性则并非如此。在此以前，我从来都没看到过以如此持续不断的形式出现的波动性。”
以对冲基金经理人杜克middot;巴肯三世(Duke Buchan III)为例，在截至3月份为止的10年时间里，他麾下10亿美元对冲基金的投资回报表现较股市高出46%，这一阶段中涵盖了自20世纪30年代以来最高的股市跌幅。但到8月份，全球股市创下了自2008年金融危机以来表现最差的9日跌势。在长达4天的时间里，道琼斯工业平均指数在400多点的区间内宽幅波动。上周，巴肯向其客户表示，他将关闭麾下对冲基金Hunter Global Investors。
巴肯在12月8日致投资者的信中表示：“市场看起来更多地是由来自欧元区的最新消息所推动的，而并非由一家公司的盈利前景推动。我们已经无法经受住随之而来的波动性的考验。”
在2008年雷曼兄弟破产以后或是1998年美国对冲基金Long-Term Capital Management LP倒闭后，交易商都曾从市场波动性中获益。但在今年下半年中，情况则并非如此，这一时期中有“恐惧指标”之称的芝加哥期权交易所波动率指数(Chicago Board Options Exchange Volatility Index)上升至历史最高水平。
在10月31日，芝加哥期权交易所波动率指数触及191.59点的历史最高水平，远远超出过去10年时间里92.56点的平均值，打破了2008年12月份创下的190.44点的高点。该指数在8月8日创下4年以来的最高升幅，原因是标准普尔史上首次剥夺了美国的“AAA”主权信用评级。
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