央票利率意外上行 加息尚待观察


2011-08-17 08:22:40 志金钢铁网 用手机浏览>>
央行昨天发行50亿元一年期央票,中标收益率上涨逾8.58个基点,至3.584%,打破了此前连续七周保持的3.4982%水平。央票发行利 ...
央行昨天发行50亿元一年期央票,中标收益率上涨逾8.58个基点,至3.584%,打破了此前连续七周保持的3.4982%水平。央票发行利率的上行出乎市场意料。此次央行主动提高央票发行利率,点燃市场加息预期的同时,也将在一定程度上缓解数量回笼的压力。
  央行公告显示,16日央行还进行了290亿元28天期正回购操作。而本周到期资金为890亿元,较上周大幅减少1030亿元。
  从今年以来数据的统计看,一般而言,央行允许央票利率上行后2-3周内上调基准利率:1月11日央票发行利率上升11基点,2月9日上调利率;3月15日央票发行利率上升20基点,4月6日上调基准利率;6月21日央票发行利率上升10基点,7月7日上调基准利率。
  今年以来央票发行利率有过数次上调,除了因为基准利率上调之后的相应调整之外,央票利率分别在3月中旬和6月下旬有过先于基准利率的调整。而与此次不同的是,前两次调整基本都是受到二级市场的影响,为了保证回笼力度被动上调了一级市场利率。
  来自货币经纪商的数据显示,目前二级市场中一年期央票成交利率在3.60%,此次央票利率上调之后,一二级市场利差进一步缩小至1.6个基点。
  此外,值得注意的是,央行公开市场操作正在稳步增量,继上周连续830亿元及300亿元的正回购之后,昨天央行又将1年期央票的招标数量提升至50亿元,较前3周的总和40亿元还多。分析人士认为,央票顺利增量再加上正回购继续加码,央行回笼资金的压力将明显减轻,准备金率出台的必要性也将随之减弱。
  

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