政策红利再来:保障房成家电新故事


2011-03-02 08:57:21 志金钢铁网 用手机浏览>>
国内家电巨头又将目光瞄准了国务院推出的廉租保障房项目,按照国务院和住建部的计划,未来5年将新增3600万套保障性住房。  ...
国内家电巨头又将目光瞄准了国务院推出的廉租保障房项目,按照国务院和住建部的计划,未来5年将新增3600万套保障性住房。
  国美电器算了一笔账,如果按照每套家电5万元来计算,3600万套保障房将拉动1800亿元的销售,这相当于国美电器目前销售规模的2倍。
  在这一利好刺激下,2月28日家电成为资金流入量第二位的上市公司板块,其中推出高送转的TCL集团以及小天鹅A涨停,而美的电器青岛海尔等家电股都出现了5%以上的股价上涨,而青岛海尔更是创出了31元的历史最高价。(30.84,-0.01,-0.03%)(20.03,0.13,0.65%)(20.30,0.28,1.40%)
  政策红利受益者有限
  在过去两年中家电股成为资本追逐的焦点,青岛海尔的股价已经上涨了近4倍,而2010年创维数码甚至一度出现了33倍的股价上涨,政策拉动的作用非常明显。
  正是在政策拉动下家电行业的整体销售规模已经超过万亿元,出现了海尔、美的两家销售规模超过千亿元的企业,而未来随着城镇化每年2000万人的速度,即便家电下乡等政策未来两年退出,家电行业的长期增长态势将继续。
  然而并非所有的企业都将成为政策红利的受益者,帕勒咨询机构资深董事罗清启表示,“机遇偏爱有准备的头脑,一系列拉动内需的政策实施后很多家电细分行业的规模壁垒已经形成,比如说美的和格力的空调规模壁垒都提高到2300万台以上,是行业第三位的近四倍,而海尔在冰箱行业的规模也超过1500万台,是行业第二位的两倍。”
  显然这些行业寡头成为政策红利的最大受益者,而TCL集团则借助电子信息振兴规划完成了向产业上游拓展的目标,但是能否在保障房红利的争夺中胜出,依然需要各自的表现。
  失意者与高送转风波
  TCL集团(000100.SZ)2011年首次10转10的高送转却让其被舆论推向了风口浪尖,因为2010年正是依靠惠州、深圳等市和广东省政府的当期6.85亿元的财政补贴,才让其度过了因为TCL多媒体巨亏带来的经营亏损危机。
  不过,2010年手机业务高达125%的规模增长和6.11亿元的净利润是其业绩亮点,而从2010年第四季度在清理完CCFL液晶电视的库存后其彩电业务重新进入盈利通道。
  对于国内家电企业,过去两年家电下乡、以旧换新和节能惠民等拉动内需政策的福利已经对业绩提升和股价提升有了重大贡献。
  不过,TCL在过去两年政策福利的分享中是个失意者。
  从2008年开始的家电下乡补贴政策已经实施了三年时间,到今年1月总共销售了超过2700亿元的下乡家电产品,而2009年开始实施的以旧换新也拉动家电销售增长近1400亿元,再加上节能惠民政策拉动的空调销售增长近2000万台。
  在家电下乡中仅仅海尔集团过去三年的销售规模就达到了800亿元,而在节能惠民中格力、美的、志高和海尔则占据了70%以上的份额。
  TCL集团在家电下乡的销售中由于中标产品规划失误,过去两年TCL的下乡家电销售额要明显落后于创维、海信和长虹等竞争对手,同样在以旧换新中其依然排在行业三名以外,对于空调节能惠民,TCL获得的补贴数量甚至没有美的1/15。
  其实TCL集团也试图以家电下乡等寻求在三四级和农村市场的突破,但是2010年TCL多媒体因为在LED液晶电视领域的布局缓慢,同时由于CCFL液晶面板价格大降,其超过150万台的库存清理让其前三季度就出现了9.11亿港元的亏损,这也让其本来规划好的下乡产品出现了问题。
  一家彩电巨头的高管表示,“当我们将LED液晶电视都作为下乡产品规划时,TCL的下乡产品还是以CRT和CCFL液晶为主,而将LED液晶作为高端产品,这样其最后的亏损就可想而知了。”
  整个2010年国内液晶电视的规模增长依然达到了接近50%,从2009年的2700万台增长到3950万台,而TCL多媒体 市场液晶电视的销售增长只有10.2%,而且出现了其成立以来第一次亏损,而之前在TCL多媒体跨国并购出现巨亏的情况下,TCL多媒体依然以行业最高的利润作为支持整个集团的基石。
郎朗
  在完成对CCFL液晶电视库存的清理后,从第四季度开始TCL多媒体的毛利率从二季度最低的7%-8%恢复到22%以上,而TCL多媒体也开始恢复盈利。
  进入2011年,TCL集团COO薄连明指,“2011年TCL多媒体在 市场要保持高于行业平均速度的增速,1月份TCL多媒体液晶电视整体销售规模达到117万台,同比增长9.19%,关键是其LED液晶电视的销售比例已经提升到接近30%。”到年底其LED液晶的占比将提升到50%以上。
  此外,在家电下乡的政策红利中TCL也开始有了突破,2011

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