家电行业周报:Q1彩电市场零售1202万台,同比下跌1.1%

上周行情回顾

　　上周沪深300指数(3649.380, -17.40, -0.47%)(3649.3796, -17.40, -0.47%)下跌4.67%，家电板块指数下跌2.59%，跑赢大盘2.08pct，在29个子行业中的涨跌幅排名为第2名。子板块中，其他家电和黑电板块表现较好，上周分别下跌2.10%、2.11%。

　　个股中，上周涨幅居前5名的是银河电子(4.820, -0.21, -4.17%)（+6.01%）、珈伟新能(6.100, -0.14, -2.24%)（+4.72%）、海信家电(12.770, -0.37, -2.82%)（+2.40%）、苏泊尔(69.600, 1.22, 1.78%)（+0.03%）、*ST德奥(3.150, 0.00, 0.00%)（+0.00%）；跌幅居前5名的是*ST中科(5.290, 0.02, 0.38%)（-22.76%）、奇精机械(12.900, 0.06, 0.47%)（-15.96%）、得邦照明(11.390, 0.05, 0.44%)（-15.61%）、阳光照明(3.590, -0.04, -1.10%)（-15.30%）、金莱特(12.220, -1.16, -8.67%)（-12.06%）。

重点数据跟踪

3月份，家用空调产量1679.8万台，同比增长3.8%；销量1689.8万台，同比下降2.0%。洗衣机产量573.6万台，同比增长2.1%；销量581.8万台，同比增长1.5%。冰箱产量719.3万台，同比增长0.6%；销量706.5万台，同比增长4.6%。4月份，32寸液晶电视面板价格为44美元\/片，较前一月上涨1美元\/片；43寸液晶电视面板价格为85美元\/片，较前一月上涨2美元\/片；49寸液晶电视面板价格为110美元\/片，较前一月上涨1美元\/片；55寸液晶电视面板价格为140美元\/片，持平前一月。5月9日，LME铜价格为6121.0美元\/吨，较前一周下跌1.0%；LME铝价格为1799.0美元\/吨，较前一周下跌0.7%。5月10日，塑料价格指数为946.21，较前一周下跌0.8%。

上周要闻及重要公告

行业新闻：1、19Q1中国彩电市场零售1202万台，同比下跌1.1%；2、国美卖场五一期间彩电品类整体同比增长66.34%；3、格力电器(55.000, -0.45, -0.81%)与索菲亚(19.900, 0.01, 0.05%)家居签署战略合作框架协议。

重要公告：九阳股份(21.370, -0.01, -0.05%)：回购期限近半尚未回购股份；TCL集团(3.370, -0.05, -1.46%)：已以均价3.44元\/股累计回购2.26亿股公司股份、股东长江汉翼解除质押公司股份5.51亿股、调减限制性股票激励计划授予人数及股份数、公司债券维持AAA评级；奥佳华(17.510, -0.08, -0.45%)：已以均价15.73元\/股累计回购327万股公司股份；莱克电气(21.360, -0.29, -1.34%)：拟变更全资子公司信息科技100%股权受让方为尼盛投资；美的集团(51.410, 0.66, 1.30%)：公司停牌前收盘价相对行权价溢价39.92%；青岛海尔(16.060, -0.16, -0.99%)：股份增持计划实施完毕，一致行动人海创智通过集中竞价以均价14.94元\/股累计增持7301万股公司股份。

本周观点

　　从18年年报及19年一季报情况看，白电行业在高基数及景气平淡背景下收入端增速中枢下移；但受益于成本端压力趋缓以及降税减费影响，预计今年行业能维持两位数增长。此外，白电行业受贸易摩擦影响较小，推荐格力电器、美的集团。厨电方面，地产销售数据好转传导至家电消费要慢于家具，接下来基本面有望逐步兑现，推荐老板电器(27.510, -0.30, -1.08%)、华帝股份(12.630, 0.09, 0.72%)。

风险提示

原材料价格上涨，房地产销售增速下行。