动力煤期货连续飙升 看空者大跌眼镜

连续飙升之后 动力煤期货一边倒（整体看空）现象有所改观。国信期货研究员徐超今日表示，大秦线国庆检修及煤炭巨头提价支撑盘面。水力发电量大幅下降，火电厂发电量上升，冬储煤开始全面启动对市场利好，动力煤期货远期大幅升水格局表明中线看好，现货价格经过漫长下跌后，止跌回稳，短期内期货价格将维持上攻态势。

至今日收盘，动力煤期货再度全线飘红，各合约涨幅从3.08%至4.03%不等。主力1401合约最终收涨17.2元至535.8%元/吨，涨幅为3.25%。

徐超认为，前期，在电力和煤炭消费处于淡季的背景下，主要电力企业动力煤采购意向有所下降，导致了动力煤现货价格出现深度下跌，较年初下跌了15%。但上周开始大型煤企动力煤价格已经平稳，煤价企稳预期强烈，但是用电淡季的到来使得很多电厂日耗下降，煤炭库存升高。电力企业的采购意愿下降，在一定程度上助跌市场。随着冬季用煤备货开始，后期价格走势有望企稳，结束年内跌势。

此外，煤炭巨头同步提价，对现货市场起提振作用。在动力煤上市首日，现货市场迎来利好，作为市场风向标的神华集团当天上调部分煤炭品种价格，对期货价格形成支撑，导致期货盘面快速上涨，远期出现巨大升水。沿海地区5000大卡以下动力煤每吨上调3元至5元，华北地区上调5元至10元。另外，中煤集团等几家在北方港下水的煤炭企业也同步提价，在一定程度上利好市场，提振信心。

但不少研究人士依然预计，动力煤还将延续之前现货市场振荡下行的格局，即使下跌过程中出现反弹行情，暂时都不会彻底扭转弱势格局。 首先，当前我国经济正处于回升阶段，近期PMI数据向好已充分表明了这一点，因而，对我国动力煤需求有一定拉动力，对动力煤后市有一定提振作用。此外，鉴于以往动力煤的季节性表现，动力煤在12月份左右将进入冬季需求旺季。这些利多因素都有可能导致后市动力煤价格出现反弹行情。但是，近几年煤矿产能扩张，动力煤进口量大幅增加，煤矿、电厂和港口库存处于高位水平都显示当前煤炭供应宽松局面还将持续一段时间，这些利空因素都将会限制动力煤的反弹幅度。