百万富翁生产线
“一旦上市，上海钢联内部将迅速制造上百位百万富翁，持股市值超过千万的经营层接近10位，”业内人士评论，“这将很有可能是A股市场生产百万富翁最多的IPO之一。”
据悉，上海钢联员工持股覆盖面较广。总股本为3000万，共有140位股东，第一大股东为上海兴业投资占股56.9501%，其余均为管理层和员工控股。
2008年7月13日和9月1日，上海钢联进行了第四次和第五次增资扩股，分别有56名和77名员工获得股份。
在第四次增资扩股中，上海钢联向56名员工发行239万股股份。据悉第一批进入的56名员工分两类：第一类为技术骨干，共9人认购59万；第二类为中高层业务骨干47人，认购180万股，并根据业务贡献、职务按不同级次认购股份。
在第二类中，第一级次为3人，每人认购20万股；第二级次有2人，每人认购10万股；第三级次为9人，每人可认购5～7万股；第四级次有9人，每人可认购1.5～4万股；第五级次有24人，每人可认购1万股。
第五次增资扩股212.5万股，由第四次增资扩股的其中36名员工，和第五次增资扩股新增加77个股东共分享。
上海钢联副总裁贾良群向《机构投资》透露，在第四次增资扩股时候，员工的认购价为1元/股，而在第五次增资扩股时，员工进入的价格接近3元/股。
上海钢联董事长兼总裁朱军红透露：“员工不论职位高低，购买价格一样，数量则按级别和工作年限来定。”
资料显示，其余员工从15.5万股到5000股不等。其中持有5000股的员工最多有42人，29人持有股份均为2万股。
据悉，上海钢联2009年的净利润为2400万左右。据透露，2010年公司的净利润近三千万，按发行2000万股，50倍的市盈率估算，上海钢联每股估价为30元，总市值达15亿。
上海钢联员工可谓是齐分羹。
据悉，朱军红持股326万股，其他4位副总裁贾良群、刘跃武、肖国树、虞瑞泰持股数分别为160万股、160万、150万、90万股。董事会监事毛杰持股75万股。其余持股较多的员工有廖婧晶60万股，朱宇彤30万股，俞连贯持股21万股，陈杰和汪建华各持股20万。
朱军红持股市值为9780万元，贾良群、刘跃武、肖国树、虞瑞泰、毛杰持股市值分别为4800万、4800万、4500万、2700万、2250万。员工持股数从60万股到10万股，市值为1800万到300万不等，持股数最低的5000股的员工也将享有15万的市值。
复星四年获利望超四亿
按上述估算，兴业投资所持股份市值达4.7亿元，4年时间获益4亿多元。
从上海钢联成立到现在的11年中，发生了五次增资及四次股权转让。上海钢联高管对《机构投资》表示：“股权经过多次变革，自己都记不清楚之前的股东了。”
进进出出的股东中，最大的收获者当属郭广昌(微博 专栏)的复星。
上海钢铁第一大股东兴业投资，出资方有两家，分别为上海广信科技发展有限公司和上海复星高新技术发展有限公司，出资比例分别为90%和10%。而广信和复星控股股东均为复星集团。
据悉，2007年1月1日第四次股权转让中，兴业投资正式入驻上海钢联。其中，股东朱立军和李文峰，分别将26.67%转让给兴业投资，转让价均为1640万元。同时，王喜胜也将其持有的6.67%股权转让给兴业投资，转让价格为410万。
据此计算，兴业投资以3690万的成本进入上海钢联。
贾良群表示：“当时有很多的风投和机构找我们，最终选择了兴业，最重要的原因是兴业的实际控股公司是复星。复星是非常有品牌的知名公司，而且作为南钢联的控股股东，它对钢铁行业应该比较了解。第三，复星具有国际性的视野，不会限制我们的发展。”
朱军红也告诉《机构投资》：“复星只是财务投资者，从进来到现在从未干涉过我们的经营，只是在公司大的决策上对我们进行相关指导。”
公司主要创始人之一，上海钢联现任董事长兼总裁朱军红，仅拥有11.6951%股份。对此，朱军红本人对《机构投资》表示，当初确实有机会买下更多公司股份，但自己并没有想到公司会发展得这么好。
电子商务研究中心分析师冯林认为，复星在上海钢联上战略投资的性质更大些。
盈利模式单一
据悉，目前上海钢联在钢铁行业网站市场份额大于50%，被认为是最权威的钢铁行业网站。
电子商务研究中心分析冯林认为市盈率在50～70倍左右可能性比较大。
上海钢联董事会监事毛杰透露，2009年上海钢联成为 首家年营业额过亿的行业网站，2010年公司的营业额为两亿多。
贾良群称企业的收入来自5大块，其中最重要的是会员费和广告费，大概占营业额的百分之七八十左右。“我们的广告现在供不应求，网站上一些广告位已经上升到每年50万元。注册会员为50万左右，会员费分甲级、乙级，甲级每个频道5000元，乙级每个频道3000元。”
此外，研究和咨询业务上，每年对每家证券公司收取20万左右的研究和咨询费。再加会展和钢铁交易平台业务。
电子商务研究中心张周平则认为上海钢联的盈利模式比较单一，“会员+广告”的盈利模式比较单一。
对于上海钢联近来着力发展的钢铁交易平台业务，冯林认为其发展空间还不错，但政策上不明朗，“国家对电子商务网站采取的是不支持、不取缔的态度，可能会在一定程度上影响它的上市表现”。
据悉，上海钢联的电子商务一年交易额为3亿元，其从中收取佣金。尽管具有不错的发展空间，但冯林认为，目前钢铁市场属于大厂商的垄断交易，而后者具有稳定的上下游客户，并不会参与第三方的电子交易平台。据透露，宝钢在这方面就投入了上千万，建设自己的电子商务平台。
相对而言，中小企业的上下游客户较不稳定，则更有可能是上海钢联电子平台交易的主要客户。
冯林分析，这种单一的盈利模式将会遭遇瓶颈，“目前国家倡导节能减排，一些不合格的钢铁企业将被取缔，必定在一定程度上会影响上海钢联的会员量”。
“我的钢铁网”mdash;mdash;坚守到最后
文：《机构投资》 常银玲
上海钢联股东背景的频繁变化，也可以看做是互联网十余年曲折发展的写照。
“坚持到最后的那个人，才能享受到胜利成果，”分析人士评论，“上海钢联控股权数度易手，经历过争夺和甩卖，反映的是互联网风光背后，曲折的发展历程。”
工商资料显示，上海钢联2000年成立时注册资本为200万，当时的发起人有1家企业和11位自然人，系由当时的国有企业上海闽冶钢铁工贸有限公司和自然人游振武、蔡晓辉、麻清泉、朱军红、郭旭、刘永晖、邱绪奎、宋海云、黄益心、彭志怀、薛慧芳，共同出资组建。
其中，上海闽冶为公司第一大股东出资63.3万元，占注册资金31.65%。当时上海闽冶的董事长是游振华，他也是上海钢联的第一任董事长。据知情人士透露，游振华当时还在 中钢集团公司任职。
知情人士向《机构投资》透露，游振华和游振武之间是兄弟关系，此外股东邱绪奎和宋海云的身份证住址亦相同。
据当时的股东麻清泉透露，公司的主要创始人有3个，包括他本人和朱军红。其中，麻清泉负责技术，朱军红负责市场。
2002年7月30，上海钢联进行第一次股权转让。邱旭奎将其持有公司1%的股份原价转让给刘永晖；以非专有技术出资的麻清泉将其持有20%的股份(计40万元)，其中的10%分别转让给游振武、蔡晓晖、宋海云，剩余10%转让新股东罗俊华，转让价格均为1.5元/股。至此，上海钢联的核心发起人麻清泉以收益20万元退出。
2003年6月10日，第二次股权转让，上海闽冶将其持有的公司31.65%的股权转让给罗俊华，转让价格为158.25万元。上海闽冶退出了上海钢联，并赚取了94.95万元收益。
至此，罗俊华成为了上海钢联第一大股东，出资83.3万元，占注册资金的41.65%。游振华继续担任董事长一职。
值得注意的是上海钢联的第三次股权转让。
资料显示，2004年6月28日，发起人游振武、蔡晓晖、薛慧芳、刘永晖、彭志怀、宋海云以及黄益心，均将自己的所有股份以原价转让给朱立军。
另外，罗俊华出资的3.3万元人民币所对应的1.65%股权，以同等价格转让给朱立军。郭旭将已出资的20万元人民币即10%的股权，以同等价格转让给王喜胜。
而罗俊华剩下的出资80万40%的股份，则以同等价格转让给李文峰。
至此，李文峰和朱立军分别出资80万元，分别持有40%的股份，并列成为上海钢联的第一大股东。
知情人士透露，这些退出的股东，很多都不参与公司运营。“当时所有的股东都商量好了，要退出大家就一起退出，要么就不退。找到接收的人之后，就一起退出了。”
原上海钢联发起人股东郭旭向《机构投资》解释：“很多发起人都是北京人，感觉到上海来回不便，而且当时正处在互联网泡沫时期，大家都急于脱手。”据悉，郭旭现任北京瑞钢联总经理，而后者的法人代表正是游振华。
截止到2004年6月，上海钢联只有4位股东，分别为李文峰、朱立军、王喜胜、朱军红。
然而，对于李文峰、朱立军和王喜胜这三位股东的身份，接受采访的人士均不愿透露。
2004年9月24日以及2006年8月6日，上海钢联进行了两次增资扩股，变更后注册资本900万元。增加了四名新股东即贾良群、刘跃武(第一次增资扩股进入)、毛杰、虞瑞泰(第二次增资扩股进入)。而朱立军、李文峰各增资至240万，同时朱立军任上海钢联第二任董事长。
2007年1月1日第四次股权转让中，李文峰、朱立军和王喜胜将所持股份转让给兴业投资，分别获利1400万元、1400万元和390万。
20008年1月22日，上海钢联第三次增资扩股，与此同时上海钢联聘请宏源证券股份有限公司担任上市辅导机构，开始为上市做冲刺。
冀公网安备 13020202000413号