【志金直播室】重压下的矿市，路在何方？

铁矿石市场弱稳运行。昨晚普氏62%铁矿石指数跌1美金至54.9美金，外盘方面，远期现货资源充裕，加上市场看空情绪蔓延，买方心里价位较低，导致成交较少；港口现货方面，上午开盘港口现货报价稳中趋弱5元/吨，巴西资源紧缺仍未缓解，主流高品澳粉资源相对充裕，不过受市场弱势影响，钢厂采购力度减弱，询盘明显减少，市场成交较为冷清。国内矿方面，钢市低位震荡，钢厂亏损局面依旧严峻，上周五本网统计，唐山地区高炉开工84.2%周比减3.3%。钢企生产积极性偏低，对于矿粉采购热情度难以升温，停采观望依旧较为普遍，上货的钢厂采购量偏低，库存维持在5-10天者居多。在此利薄境况下，贸易商操作空间逐渐被挤压，信心丧失，离市逐渐增多。国内选矿开工短期将基本维持现状，停产选矿年内几无复产计划，而随着北方天气逐渐变冷，后期开工率下滑可能性较大，国内矿供应量后期难有明显增加趋势。

上半年，我国铁矿石原矿产量为63087万吨，较去年同期有6000万吨的减量，考虑到品位的差异，大约相当于2000万吨左右的进口矿减量。从海关的数据来看，上半年我国铁矿石进口量为45310万吨，较去年同期下降约400万吨。结合进口矿和国产矿的状况来看，上半年国内铁矿石资源供应同比减少2500万吨左右；从需求来看，上半年我国生铁产量总计35694万吨，较去年同期下降约500万吨，折算成铁矿石消费量在800万吨左右。综合来看，上半年国内铁矿石供应量减少了约2500万吨，需求量下降了约800万吨，这1700万吨的差额部分体现在港口库存的下降上，这意味着国内铁矿石供需面稍有改善。但是进口矿，按照往年经历，十月份多为到港集中期，港口资源将有所补充，后期库存量或将转降为增，供需矛盾压力仍大，矿价难以摆脱低位震荡格局。

综合来看，国内经济增速下行压力较大，终端行业低迷，房地产市场不景气，虽然基建投资不断加码，今年以来，新获批项目总投资额已高达10223亿元，但因为地方政府和大型国有企业缺乏资金，致使目前已经批复投资项目未能全面开工，尽管是传统旺季，但需求难看到明显放量，厂商对钢价虽有拉涨之心，但出货逢高受阻，信心受损，短期低位震荡为主，而钢企难以转亏为盈，且减产力度逐渐加大前提下，铁矿石市场难有乐观局面，弱势行情仍将延续。